染料行業盈利大幅提升

在環保趨嚴和需求回暖的大背景下,壟斷企業憑借專利權和規模優勢,話語權進一步加大,行業新增產能較少, 供需緊張的局面仍將維持, 染料價格仍在上行通道。環保壓力有增無減, 供給端向好:今年以來,環保問題成為社會關注焦點, 中央和地方政府對環保核查和懲處的力度前所未有。環保重壓下, 一方面限制了新的企業進入, 同時小規模的染料企業被迫退出。而浙江龍盛、閏土股份等龍頭企業成為環保核查風暴下產能收縮的最終受益者。出口向好, 內需企穩；下游印染企業快速洗牌, 價格傳導較為順暢；大量中小企業受環保壓力和染料價格大幅上漲的影響, 逐步停產限產, 甚至退出, 下游印染企業快速洗牌,而大型印染企業得以搶占市場份額, 并順利傳導原料價格的上漲。我們認為染料行業的漲價趨勢尚未結束, 仍在上行通道。推薦彈性居前的龍頭企業閏土股份和浙江龍盛。