企業資金管理過程中的風險與管控

河北省木蘭圍場國有林場管理局 魏天波

2008年美國次貸危機爆發以來，國際經濟形勢急轉直下，隨后歐洲金融危機的發生，對于低迷的市場經濟無疑更是雪上加霜。面對經濟蕭條的國際形勢，中國經濟在經歷了長達十年的高速增長后，也放緩了經濟發展的腳步。企業經營受環境影響頗大，在如此惡劣的國內外經濟形勢下，企業唯有從自身做起，加強防范風險的意識，才能渡過困難期。企業經營困難的導火索往往來自資金管理不善，由于資金鏈斷裂導致的企業破產問題屢見不鮮。資金管理不善會使得企業在籌資和投資過程中捉襟見肘，引起財務上的混亂。因此，企業在內部管理上應加強對資金風險的防范，找出企業資金風險點，制定一系列有針對性的風險防范措施，有效應對資金管理中存在的問題和不足，通過制度上和意識上的管控，切實落實好企業的資金管理，促進企業在困難時期穩步健康發展。

1 企業資金管理風險

企業資金管理不善導致資金風險頻發，輕者影響企業正常生產節奏，重者可能導致企業發生破產等危險。資金管理涉及面廣，與企業很多活動相關聯，管理不善導致的風險較為多樣，其表現形式也各不相同。

1.1 盲目籌資加大財務風險

籌資是企業財務活動的重要內容之一，是企業資金來源的主要途徑。中國企業普遍面臨籌資難等問題，籌資途徑較為狹窄，審核程序繁雜。企業較為常見的籌資方式是銀行借款，通過負債的方式解決對資金的需求。債務籌資能夠有效解決企業的資金困難，但是也為企業的資金管理帶來了風險。首先，債務籌資降低了企業的資本成本，因此管理層決策時為了實現企業經濟價值的最大化，往往會盲目的進行債務籌資，使得資本成本大幅下降。企業在享受低資本成本的同時卻不得不面臨著高額的利息償還。企業必須在經營時預留足額的現金流對到期的利息進行支付，降低了資金的使用效率，也增加了企業的財務風險，一旦企業經營業績不好，經營收益低于利息總額，便會出現到期債務不能按時償還問題，影響企業的信譽。第二，企業在資金盲目籌集后，沒有好的項目進行投放，閑置了這部分資金的使用價值，然而對應的利息卻必須足額償付，也增加了企業的財務負擔，增加了財務風險。

1.2 資金占用增加經營風險

資金的占用形式有很多，其目的都是為了獲得更好的收益，比如資金投放于生產設備，生產設備在生產產品的過程中實現了資金價值。企業銷售過程中經常出于擴大市場份額的目的采取較為寬松的信用政策，允許對方在規定期限內付款并且提供一定的折扣優惠，這時企業的資金以應收賬款的形式被占用。應收賬款占用企業的資金，并不能為企業帶來資金價值，反而會產生資金的機會成本，降低資金使用效率。除此之外，以應收賬款形式存在的資金有風險大，回收難的特點，過大規模的應收賬款會使得企業資金流轉發生問題，影響企業的經營績效。

1.3 缺少預算管理

預防企業資金風險的發生，離不開資金預算管理。資金預算管理是企業防范風險的事前控制，通過對全年資金使用計劃的約束，使得資金具體使用過程中不會發生超支、濫用的現象。然而企業由于制定資金預算需要耗費人力和財力，企業出于方便，省去了預算管理制定這一關鍵環節。沒有對資金使用的約束，企業在使用資金時經常盲目的進行設備采購，過量購置原材料，導致資金的浪費。預算管理缺失還會導致企業資金規劃產生問題，比如企業無法根據債務情況準備好合適的現金流償還固定利息，置放過多導致浪費，置放過少引起財務危機。

1.4 資金信息失真引起決策風險

資金信息通過會計和信息系統共同反映。資金管理不善將導致資金信息失真，影響企業決策者的決策。企業資金管理上仍存在著很多的不足，財務部的資金信息不透明，提供的資金信息和收集到的信息不對稱。除此之外，會計系統的故障也會導致資金信息發生偏差。決策者根據企業失真的資金信息無法準確掌握企業資金的情況，極易錯誤估計，致使企業發生財務風險。

2 加強對資金管理風險的管控

企業資金管理的過程中存在著諸多問題，從而引起風險。企業在面對風險時應當不斷總結經驗，根據資金管理的薄弱點制定相應的制度規章，并加強實際工作過程中的檢查和監督。

2.1 制定合理資本結構預防財務風險

企業在進行資金籌集時，應確立企業的最優資本成本，避免盲目籌資現象的發生。合理的資本成本結構從兩方面預防企業財務風險。第一，企業根據合理的目標資本成本進行籌資，能有效防止企業盲目舉債的現象。負債籌資的確能降低企業的資本成本，但是隨著負債規模的增加，企業每年負擔的固定利息規模也在增加，企業應當根據企業經營的需要確定資本成本合理的范圍。如果資本成本降低是以企業財務風險加大為代價，那么從整體上看，企業信譽缺失和資本結構不合理會抵消較低資本成本的正面效應。第二，企業籌資規模的不合理也會導致資金風險的發生。企業籌資必須有目的性，不能只求籌資數額，而忽視籌集資金使用的目的。資金籌集的目的在于維持企業正常經營和進行必要的項目投資以擴充企業的產能，如果籌資規模過大，使得大量的閑置資金沒有發揮價值，那么會導致企業效率低下。

2.2 健全信用政策，加強資金回收

應收賬款一旦收回，便會形成企業的資金。企業對資金的管理離不開對應收賬款的管控。企業為了確保資金能夠及時足額收回，首先在銷售時應做好對方企業信用評價，制定合適的信用銷售政策，并且加強在應收賬款期間內對債務方的財務狀況的了解，適時催收，確保資金回籠的及時性。資金管理離不開資金時間價值的運用，早收晚付成為較為普遍的原則。企業應充分利用早收晚付，盡量提前收回應收賬款，減少資金機會成本。

2.3 落實資金預算管理

企業加強資金管理，應從制定預算開始。資金預算管理控制企業資金風險，應從以下幾個方面下手：第一，企業要根據融資需要做好融資活動資金管理預算。面對不同籌資渠道時，應充分考慮籌資方式的資本成本、還款期限和資金使用對象，根據資金使用的期限長短，有針對性的配置同期限的資金，確保資金不閑置。第二，做好投資活動下的資金預算管理。企業應根據投資項目的收益率、回收期等因素，結合項目可行性投放資金。資金投放必須以獲得收益為前提。第三，企業在經營活動時，應根據經營收入和經營支出，合理規劃資金投放與使用，確保企業基礎生產設備和原材料配置齊全，能夠持續、連貫生產。

2.4 加強資金管理內部控制

企業對現金的存放和使用應當建立內部控制制度，確保資金的安全。對于銀行存款，企業應定期做好對賬工作，嚴格按照不相容職位分離原則的要求保證資金日常管理正常實施。內部控制制度還應完善資金使用授權和審批等程序，彌補存在的缺陷，防范因制度漏洞導致的資金挪用和濫用現象的發生。企業還應加強對內部控制實施效果的監督和檢查，確保相關制度在具體活動中得到了落實，防止資金內部控制成為一紙空文，導致風險的發生。除此之外，企業對信息系統的管控也必不可少，信息系統的安全可靠是提高企業資金信息準確性的保障。企業只有在提供信息時確保資金會計信息準確可靠，并且加強對會計系統的安全性、穩定性檢查，才能使得管理層獲得的資金信息無偏，保障相關資金決策高效、正確。

資金作為企業的紐帶，良好的管理猶如給企業注入了潤滑劑，使得企業經營發展健康快速。企業應當加強對資金管理風險的認定和監管，從確立合理資本結構、落實預算管理、加強內部控制等方面做好應對風險的準備，提高企業抵御風險的能力，從而走上持續、健康的發展道路。

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