上半年尿素價格下跌空間有限

□河南心連心化肥有限公司銷售部副經(jīng)理 劉秀漢

氮肥行業(yè)已進入高成本時代

目前建設(shè)一套45萬噸合成氨、80萬噸尿素配套裝置的投資約35億元左右，固定資產(chǎn)折舊在尿素成本中占到300元/噸，每噸尿素利潤必須在 350元左右，才能收回建設(shè)投資，所以說氮肥產(chǎn)業(yè)已進入高投入、高成本時代。另外，近幾年，隨著國家優(yōu)惠政策的逐步調(diào)整，合成氨電價上漲60%，氣價上漲80%，化肥鐵路運價每噸千公里增加2倍，增加了49元，也相應(yīng)增加了化肥的生產(chǎn)成本。據(jù)調(diào)查，大型煤頭企業(yè)和大型氣頭企業(yè)2012年尿素成本比2010年增長200-250元/噸。國內(nèi)天然氣價格預(yù)期仍存上漲可能性，直至演變?yōu)榕c原油定價機制完全相同的市場定價。煤價同樣如此，分析預(yù)測2013年煤炭價格漲跌幅度不大，以穩(wěn)為主，二季度價格預(yù)計穩(wěn)中走低，下半年持續(xù)上漲，價格在1350-1400元/噸左右。

大企業(yè)和大型企業(yè)集團成行業(yè)主力

據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，到2012年底，我國氮肥企業(yè)共有393家，合成氨產(chǎn)能6730萬噸，尿素產(chǎn)能達(dá)到7130萬噸，有效產(chǎn)能達(dá)6800萬噸，大企業(yè)和大型企業(yè)集團成為行業(yè)的主力，其中合成氨規(guī)模大于30萬噸的企業(yè)共有82家，合計產(chǎn)能達(dá)到3708萬噸，占比高達(dá)55.1%；尿素規(guī)模達(dá)到50萬噸以上的企業(yè)共有57家，合計產(chǎn)能達(dá)到4170萬噸，占比達(dá)58.4%。另外根據(jù)統(tǒng)計顯示，近期擬建或新增產(chǎn)能據(jù)統(tǒng)計達(dá)到601萬噸。

開工率維持高位

根據(jù)4月10日中國氮肥工業(yè)協(xié)會對全國各企業(yè)開工率調(diào)查，停車檢修的企業(yè)有20家，停車企業(yè)合計產(chǎn)能為13120噸/日；全國尿素生產(chǎn)企業(yè)日產(chǎn)量約為19.5萬噸，如果尿素日產(chǎn)能按7130萬噸/330天計算，開工率約為90.1%；若全國尿素日產(chǎn)能按7130萬噸/300天計算，開工率約為 81.9%。較去年平均開工率77%增加了4%。每年5月份和10月份是國內(nèi)企業(yè)檢修集中時期，因此這兩月開工率處于全年最低。供應(yīng)量的減少勢必會影響尿素市場的升溫。

庫存量大影響經(jīng)銷商進一步采購

按照中國氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計企業(yè)產(chǎn)量占全國78.5%計算，全國庫存估計102萬噸左右，與2012年 3月底統(tǒng)計的尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存108萬噸相比有所減少，減少近6萬噸。

然而根據(jù)3月底河南心連心化肥有限公司公司對市場庫存208份調(diào)研問卷統(tǒng)計得出，當(dāng)前社會庫存量占到二季度備肥需求的19%左右，同比去年3月底增加了8%，庫存量的增加影響經(jīng)銷商進一步采購，另外，根據(jù)市場統(tǒng)計，二季度玉米備貨需求減弱。

供需同比出現(xiàn)增長

2013年1-2月，國內(nèi)尿素總產(chǎn)量為482.45萬噸，與2012年1-2月同期的 469.51.8萬噸相比，增長了2.8%。 在農(nóng)業(yè)需求方面：6-7月份進入玉米追肥旺季；9-10月進入小麥底肥旺季。在工業(yè)需求方面：天氣回暖，膠板廠開工率升高；市場競爭的加劇使一部分尿素企業(yè)將向下游加工延伸，當(dāng)前尿素市場直接使用率每年以10%的速度下降，其中大部分轉(zhuǎn)為復(fù)合肥原料，而復(fù)合肥替代單質(zhì)肥料的速度在加快，每年以15%的速度增長，市場需求增加速度較快。在出口需求需求方面：4月份印度開始招標(biāo)，5月份集港量增加，7月份執(zhí)行2%低關(guān)稅，出口需求逐步放大。

出口對國內(nèi)尿素支撐力有限

從歷年出口數(shù)據(jù)看，國內(nèi)尿素出口集中在下半年時間段，4-6月份出口量處于全年最低水平，因此二季度出口對國內(nèi)尿素走勢支撐力度有限，而下半年出口量增加，則能減輕下半年淡季內(nèi)銷壓力。

2月份以來，國際尿素市場除了中國保稅區(qū)貨源價格小幅上漲之外，其他地區(qū)尿素價格一路下滑。中國保稅區(qū)貨源價格上漲的主要原因是憑借運費優(yōu)勢，向亞洲少量出口部分尿素，其他出口地區(qū)尿素價格一路下滑主要原因就是供應(yīng)壓力較大，需求清淡。美國惡劣天氣導(dǎo)致的季節(jié)推遲仍在延續(xù)。美國農(nóng)業(yè)部稱，若寒冷的天氣仍將持續(xù)，部分玉米種植將改種大豆，屆時將影響尿素用量。2012-2013年度印度庫存高達(dá)73.1萬噸，而上一年度僅有38萬噸，增長92%，新標(biāo)推遲。

短期來看，國際尿素市場仍處于供大于求，在國際需求未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的情況下，國際尿素市場仍將疲軟。后期重點關(guān)注美國市場啟動情況以及印度尿素標(biāo)購進程。

關(guān)稅政策放寬提振貿(mào)易商出口信心

新的關(guān)稅政策相對寬松，在一定程度上提振貿(mào)易商出口信心。首先，2013年尿素出口政策明確指出，5月16日—9月15日可以出口10kg以下小包裝出口，對二季度市場無疑是個利好;其次是7-10月份尿素出口稅率降低到2%，同時基準(zhǔn)價提高到 2260元/噸，下半年出口放寬，將大大緩解國內(nèi)供大于求的緊張局面。

經(jīng)濟增長將小幅回升未來通脹壓力仍大

中國銀行發(fā)布的 《第二季度宏觀經(jīng)濟金融展望報告》預(yù)計，第二季度中國經(jīng)濟增長將小幅回升，GDP增長 8.2%，CPI上漲3.2%，未來通脹壓力仍大。在此背景下，作為化肥企業(yè)的人工、物流以及原材料等成本都將保持高位。在成本壓力下，一方面化肥價格將很難有大幅下滑；一方面化肥生產(chǎn)流通企業(yè)面臨的經(jīng)營壓力也會加大。

另外，針對房產(chǎn)市場國家又推 “新國五條”高壓調(diào)控政策。2013年國內(nèi)GDP增速僅定位于7.5%水平，而從清明節(jié)后化工品市場整體來看，基于實體經(jīng)濟升溫實際不甚明顯，又受歐洲經(jīng)濟動蕩等因素影響的國際原油出現(xiàn)連續(xù)大跌走勢，繼而拖累金融市場全面受挫，因而在高庫存、低需求狀態(tài)下，部分產(chǎn)品價格呈現(xiàn)下跌走勢，在市場信心嚴(yán)重受挫情況下有仍有持續(xù)殺跌的可能。

二季度尿素價格將呈現(xiàn)觸底回升走勢

綜合分析以上影響尿素價格走勢的因素，預(yù)計二季度尿素價格將呈現(xiàn)觸底回升走勢。預(yù)計在4月份，國內(nèi)整體需求看穩(wěn)，而且此時國際市場也會有一定反應(yīng)。出口貿(mào)易商在考慮2%出口關(guān)稅的情況下，有可能對比國際價格提前從國內(nèi)采購低價貨，預(yù)期價位2050元/噸左右；5月份，由于部分企業(yè)開始檢修，內(nèi)需略顯平淡，企業(yè)對玉米追肥季節(jié)進行促銷，同時國內(nèi)價格也會對比國際價格進行調(diào)整，預(yù)期價格將出現(xiàn)回升，達(dá)到2100元/噸左右；6月份，由于國內(nèi)農(nóng)業(yè)有一定需求，加之貿(mào)易商提前為出口備貨，整體需求向好。