內部資本市場對企業集團資金管理作用之我見

■高 珊 黑龍江昊華有限公司

一、集團資金集中管理

1.當前在我國企業對資金的管理中，有法可依的是：集團企業的下屬各個的子公司，對公司發展和規劃全在集團公司的規章制度和集團公司進行安排，一切都以集團公司利益為主。

同事集團公司的下屬各個子公司都嚴格按集團公司的各種規章制度執行。目前我國大部分集團企業，下屬公司的高級管理人員都是按照企業的規章制度進行直接的委派或者進行推薦，同時根據下屬公司的各方面的需求，對任期內的企業高級管理人員做適當另外安排。由企業的集團總公司，對各個下屬的控股子公司派出董事長、監事等的高級企業的管理人員，在其派出的人員在所屬的各個子公司行使相應的職權，同事承擔其行使公司職權的有關法律責任，該人員在行使職責時代表的是董事會的利益。企業向下屬單位或者子公司派送高級管理人員的時候需要認真選擇，派送的人需要對公司和企業負責，認真履行自己的工作職責；在此基礎至上管理人員還需要定時向總部匯報公司運行的實際情況。企業集團總公司的各個相關的部門根據匯報的情況，對子公司進行有效的監督管理和控制，同時集團企業總公司的各項管理制度或辦法，如經營、財務、重大投資、法律事務等方面進行全方位管理、指導及監督，使得集團企業的子公司制度不斷完善，提高投資項目的收益，加強對子公司的投資項目的管理和減小投資項目的風險。使得子公司的投資項目的決策形成制度化和程序化。子公司在進行項目申報報批的過程中，集團總公司要對投資的項目進行一定的調查和研究，并且組織相關的人員進行項目的論證和進行評估，使得項目的投資符合科學性，實現投資效的最大化。

2.有關集團企業的子公司的重大合同，要按照合同的審批程序，向集團總公司的總經理和董事會或者是集團的股東大會進行申報，然后由集團企業總公司的有關人員、相關部門進行對合同的會審。子公司企業在進行合同的簽署后，必須報送集團企業總公司的總經理辦公室進行合同的備案保存。如果集團企業的控股子公司對外投資，超出了集團公司規定限額，必須要通過控股子公司召開的董事會或者公司的股東會，并通過審議。同時要先向集團企業總公司進行匯報，控股子公司才能召開董事會或者股東會議，在集團總公司按照相關的規定，組織有關人員和部門進行審議后，同意召開后，子公司才可以召開董事會或者股東大會。集團企業的子公司要服從集團企業總公司對人事部門的全面指導。

二、內部資本市場對企業集團資金管理作用

1.通過對比近幾年財務報告部分數據可以看出：一方面，集團內貨幣資金的存量很大：另一方面，內部相互之間缺乏調劑，沒有統一籌集資金，使得借款數額較大，財務費用較高，給整個集團帶未了較大的財務壓力，資金管理缺乏效率。導致集團在資金管理方面出現上述現象的根本原因在于其資金集中管理程度不高。

2.分權過度導致控制力不足。隨著社會經濟的不斷發展，集團企業也得到了較為快速的發展，為了應對現在市場上面強有力的競爭對手和競爭環境，企業需要將企業的資金進行集中管理，這樣能夠保證企業獲得較高市場價值和經濟效益，而且企業的很多下屬單位的管理模式等方面各不相同，總部權力不集中，因此在實施的時候很那順利進行，下屬公司在運營的時候通常只會關注到公司的利益情況，很少會考慮到總部企業的經濟效益以及利益關系。這些困難主要體現在：很多的下屬單位在實際運營的時候只會關心公司的經濟效益，在追求經濟利益的同時很少對成本進行控制，在上報總部財政狀況的時候通常都會隱瞞實際情況，很多的子公司出現存貨過多等現象，資金周轉等都不能夠高效進行。現在很多的集團企業都出現了高存款、高貸款的現象，這就是資金周轉不靈造成的，很多企業資金閑置在一邊得不到很好的利用。財務管理表1集團近幾年財務報表部分數據單位：元

3.集團內部資本市場的融資行為分析在目前的市場狀況下，企業集團需要的資金不到位，是由于與外部資金供應者存在著信息不對稱的情況、另外考慮到企業集團內部成員單位，都有不同程度的資金盈缺，可以利用其內部各個成員單位的資金供集團使用。企業對資金進行集中管理之后便于企業的資金流動等，融資也是非常的方便。第一點，企業在集中管理資金之后可以實現對資金的快速管理和調動，資金的機動性大大增強，資金閑置等現象很少會出現，企業對于資源可以合理的分配。如果企業在實施一個項目的時候沒有足夠的資金進行投入，那么企業項目就不能夠順利實施，但是企業對資金進行集中管理之后能夠將企業閑置資金調動過來使用，從而完成項目投資。

三、結束語

一些大型的企業集團外部運行的資本要遠遠的高于企業內部資本的運行。因此，在資本的利用上，利用外部資金的成本更高。企業集團一般從事多元化的投資和生產，可以以豐補歉，在各項目之間做出調整，包括資金需要，企業集團將更多地偏好利用內部資金。一個大型的企業集團，如果想要對整個集團的資源，通過各種途徑進行合理的整合，形成一個有效的內部資本布場，就會在籌資、投資、風險、企業的信用等方面得到改善，最終將會為企業帶來豐厚的利潤，進而增加企業的價值。

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