電煤市場化改革水泥行業是喜還是憂

文 | 羅明松

國家發改委決定，從2013年1月1日起，解除自2012年1月1日起實施的電煤臨時價格干預措施，即取消對合同電煤價格漲幅和市場交易電煤最高限價的有關規定，電煤由供需雙方自主協商定價。

此消息一出，在煤、電行業引起了軒然大波，大部分行業專家認為，解除電煤臨時價格干預措施，只是電煤市場化的第一步。接下來，討論多年的電煤價格并軌，或將迎來破冰。電煤市場化改革，將沿著既定的路線，持續的進行下去。

電煤價格并軌，也只是煤、電價格機制改革邁出的重要一步，這將直接決定以后我國煤、電的定價機制，直接影響到與煤、電價格息息相關的水泥行業。筆者認為，電煤市場化改革，或將引發煤、電供需、定價機制的一系列改革，對水泥行業有深遠影響。

臨時價格干預措施的制訂與解除

電煤臨時價格干預措施歷時一年。這期間，市場煤價格從各港口離港價800多元/噸，下降至目前的650元/噸左右。

據國家發展改革委監測，2011年11月23日，反映市場煤炭價格走勢的環渤海動力煤價格為每噸850元，比當年初上漲74元。電煤價格較快上漲，使火力發電企業成本快速上升，經營困難加劇，購煤發電能力受到較大制約。

一邊是堅挺的煤價，一邊是越發電越虧損的電廠，中間伴隨著各地此起彼伏的缺電叫苦聲，2011年的煤電矛盾比往年更為尖銳，加之南方部分省份水電出力下降，電力供應緊張，17個省份采取了拉閘限電和錯避峰用電的措施。

2011年11月30日，為遏制煤價過快上漲的勢頭，國家發展改革委宣布，自2012年1月1日起，煤炭企業供應給電力企業的合同煤價漲幅不得超過上年合同價格的5%，同時主要港口5500大卡的市場電煤平倉價格最高不得超過每噸800元，而直達運輸市場的電煤價格控制在不高于2011年4月份的水平。

值得一提的是，此次臨時價格干預措施，允許煤炭企業供應給電力企業的合同煤價可以有所上漲，這在一定程度上反映了煤企的訴求。

然而，從調查的情況看，一些相比市場煤價格較便宜的重點合同電煤兌現率不高。2012年預計全國消耗電煤約19億噸，其中約7億噸為價格較便宜的重點電煤合同量。但國家電監會調查發現，這些重點電煤合同的兌現率不到50%，而且煤質下降和各種摻雜使假現象嚴重，這也是定價機制不合理所造成的后果。

實施煤電臨時價格干預措施之后，2012年五六月以來，截至當年年底，電煤市場價已經下降20%。2012年入冬之后，電煤市場價格雖有反彈，但顯然乏力。電煤市場價格現在面臨的問題不是價格上漲過快的風險，而是進一步下降的風險。

此次，國家發改委解除2012年1月1日以來，實施的電煤臨時價格干預措施，主要原因是煤炭市場已經發生了巨大變化，電煤價格臨時干預措施已經沒有實際意義。

行業專家韓曉平對此評論，認為取消電煤價格臨時干預，不會導致電力漲價。

韓曉平認為，讓電價和煤價逐漸走向市場，只有這樣今后才能夠真正用市場來配置資源。另外，煤價如果太高也很難推動改革，最近整個煤炭的供應非常充足，基本上處在供大于求的情況下，這個時候進行價格改革更有利，因為對于市場各方面的影響都會縮小。

如果沒有高速增長的話，煤價暴漲的可能性就很小，對于電價的壓力就會越來越小。專家認為在全球經濟增長乏力，發電用煤需求不旺的情況下，取消行政管控措施不會大幅推升煤炭和電價。

電煤市場化改革政策走向

2012年起，實行的這次電煤臨時價格干預，從實質上講，根本上就是一次行政干預措施。主要目的是規范煤炭市場秩序，保持煤炭市場價格穩定。當煤炭市場供求基本平衡，電煤價格在全國范圍內趨于穩定后，國家發改委便解除臨時價格干預措施。

所以，事實上，目前國家發改委解除該干預措施是一項完整政策的收尾工作，本身并不是一項新政策，也不具備任何引導性。

但是，該政策宣布解除的時間選擇上，首先是在臨近年底傳統的煤電雙方接洽、確定次年煤炭量價、運力分配等問題的敏感時點。其次，在全年大部分時段煤炭價格干預已經實質性失去意義的情況下并未解除干預，而在年底進行解除，使人對后續可能出臺的相關電煤政策充滿期待。

從電煤改革的線路來看，我們了解到，推進電煤價格并軌改革的核心內容是：一、取消重點電煤合同，不在政府層面組織煤炭訂貨會或變相訂貨會；二、煤炭價格直接并軌，不設前置條件，不設定煤炭最低價；三、推進煤電聯動，運力銜接改革。

顯然，目前我們只是走出了第一步，甚至只是半步，那就是取消重點電煤合同，不在政府層面組織煤炭訂貨會或變相訂貨會。但是，如果政府僅僅從穩定價格的層面考慮，不作后續的政策安排，那么，本次取消重點合同，電煤市場化并不會與以前有任何不同，因為如果市場供需失衡，煤電價格快速上漲，再次干預勢在必行。

從上訴路線我們可以看出，電煤價格在逐步走向市場化，或者說政府部門期望電煤價格市場化。

“‘十二五’期間最有條件推動的是電力體制改革。”國務院發展研究中心產業部部長馮飛認為，電力體制改革關鍵在三點：一是改革定價機制，不是簡單的調價而是形成合理的價格形成機制；二是在電網壟斷領域引入有效競爭；三是進一步理順政府、市場和企業的關系。

“解除煤炭價格干預是煤炭市場化改革的主要部分，國家層面還將下發電煤并軌的方案和指導意見。”接近并軌方案制定的人士說。

行業專家分析，電煤價格并軌將進一步掃除電價改革的障礙，還原電力這一公共事業本身應有的、可持續的盈利水平。

電煤市場化改革對水泥行業影響幾何？

從上訴電煤價格并軌方向我們可以看出，電煤價格市場化，是市場經濟發展的必然，同時亦符合經濟結構調整。

至此，筆者不想在電煤價格改革上多費筆墨，我們接下來將重點關注，電煤價格市場化，對后市電煤價格，市場煤價格，以及電價等與水泥行業成本密切相關的資源價格走向。

我們知道，長期以來我國煤電價格不并軌，電企矛盾與煤企矛盾突出，電網壟斷，電價保持基本穩定，而煤炭價格常年波動巨大。另外，隨著資源日益短缺，環保要求日漸嚴格，煤炭價格呈現逐年走高的趨勢，這讓煤、電市場化成為迫切需求。

從2011年底開始，我國全國范圍內，多次上調電價，而同時隨著制造業用電下滑，出現了，煤炭價格走低，電價上漲的狀況。

2012年全年，從上市公司的業績預報來看，我們大致可以看出煤炭、電力、水泥行業的業績情況。首先，隨著投資下滑，制造業大幅下滑，水泥行業需求下降，電力需求下滑，煤炭需求下滑。

煤炭需求下滑，煤炭價格持續走低；用電量減少，而電廠發電減少，電價多次上調；水泥需求下滑，水泥價格逐年下滑。從成本上講，煤炭行業成本需求幾乎沒有多大變化，或許還會因為信貸利率保持在高位，財務成本有所增加，因此，隨著煤炭價格走低，煤炭需求下降，2012年煤炭行業利潤下降幅度頗大。

水泥行業因水泥需求下滑，水泥價格全年持續走低，雖然煤炭價格略有下降，但是電力成本增加，更重要的是水泥價格跌幅過大，水泥行業全年凈利潤降幅超過50%。當然，水泥行業利潤下滑，最根本的原因是需求不濟，以及嚴重的產能過剩。

電力行業，雖然全年用電量持續下降，但是每度電利潤卻大幅增加。以前出現過發電即虧損的時候，但是2012年隨著煤炭價格走低，電價多次上漲，電企每度電的利潤卻大幅增加。因此，從業績來看，雖然發電量有減少，而電企卻成為這一年利潤漲幅較大的行業。

以九龍電力為例，2011年全年該企業凈利潤為4353萬元，2012年前3季度，該公司便完成利潤7335萬元，預計全年利潤增幅在100%以上。在電力行業，這是多年沒有出現過的事情了。

于此，我們可以看出，煤、電改革最大的阻礙，電廠虧損已經不再是問題了。可以評測，2012年的多次上調電價，其實是為平衡電企和煤企之間的利益，而埋下伏筆。

可以大膽的預測，煤電并軌，電力行業改革已經做好了準備。阻力已清，那么接下來將發生什么呢？

或許我們已經可以預見，那便是電價繼續上漲，而隨著經濟復蘇和電價上漲，煤炭價格有了更大的上行空間。另外，請不要忘記，資源為王的時代也好，環保先行也好，煤炭價格經過調整再次上漲將勢在必行。

所以，水泥行業將面臨的是電價和煤炭價格上漲的考驗。那么水泥行業該如何應對呢？或許是技術再次升級，降低煤耗與電耗，或許是余熱利用，盡量減少成本。

這并不是一家水泥企業，或者是一個集團要面臨的現實，這將是全行業必須面對的情況。當然那些先知的企業，往往會在一輪危機之中，迅速成長壯大；那些墨守陳規的企業，最終會失去優勢，甚至被兼并，或者破產消失。