銀行：瘋狂之后的“錢荒”

岳彩周

這既是個(gè)最好的時(shí)代，也是個(gè)最壞的時(shí)代。2013年上半年，中國(guó)的銀行業(yè)既體驗(yàn)到了賺快錢最后的瘋狂，也嘗到了走到墻角的滋味。

十年一覺(jué)，夢(mèng)醒時(shí)分銀行業(yè)忽然發(fā)現(xiàn)，粗放增長(zhǎng)、躺著數(shù)錢的日子正漸行漸遠(yuǎn)。而盤活存量，從存量中千淘萬(wàn)濾將成為他們不得不面對(duì)的選擇。

賺快錢最后的瘋狂

2013年伊始，企業(yè)產(chǎn)銷不旺，派生存款下降，與此同時(shí)，居民的存款卻在源源不斷地流向民間借貸市場(chǎng)，銀行開(kāi)始發(fā)慌。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，今年上半年，銀行對(duì)存款的爭(zhēng)奪非常激烈，手段多樣，有請(qǐng)客送禮的，有送米送油的，也有下血本送出國(guó)旅游的。

但最大的壓力是，經(jīng)濟(jì)前景暗淡，銀行業(yè)理想的貸款對(duì)象越來(lái)越難找。

“山西臨汾有十幾家銀行，一些銀行今年上半年利潤(rùn)沒(méi)完成，因?yàn)槊禾亢徒固科髽I(yè)都在虧損，銀行不敢貸，或者人家沒(méi)需求。有的倒服裝的小貿(mào)易公司，銀行又不愿給他們放貸款。”中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授黃雋向記者介紹了一些銀行的窘境。

可以說(shuō)，銀行業(yè)面臨的約束條件正悄然改變：金融脫媒愈演愈烈，吸儲(chǔ)成本普遍上升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振，投放對(duì)象難尋。

但這并未難倒中國(guó)聰明的銀行家們，受約束較少的“錢追錢、錢找錢”的游戲今年上半年蔚然成風(fēng)，直至泛濫成災(zāi)，而后被錢荒逼至墻角。

“由于煤炭?jī)r(jià)格下跌，煤炭企業(yè)虧損，現(xiàn)在山西的很多銀行票據(jù)業(yè)務(wù)占比較大，很多銀行的資金的確在空轉(zhuǎn)。”黃雋向記者透露。

這僅是冰山一角，網(wǎng)友已為“錢追錢，錢找錢”的模式總結(jié)出了七種花樣。

“買入返售是主要途徑。”多位銀行業(yè)人士表示，銀行買入返售業(yè)務(wù)相當(dāng)于融出資金，把信貸業(yè)務(wù)變成資金業(yè)務(wù)，把用于同業(yè)拆借的資金變成影子資產(chǎn)。

細(xì)分“買入返售資產(chǎn)”的構(gòu)成包括：信托及其他受益權(quán)，還包括票據(jù)、債券、信貸資產(chǎn)、應(yīng)收租賃款。綜合多家銀行2012年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，信托及其他受益權(quán)類、票據(jù)類占買入返售資產(chǎn)的90%，其中信托及其他受益權(quán)類又占“半壁江山”。

這是一種異化的創(chuàng)新，原本從金融業(yè)到實(shí)體制造業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，通過(guò)一系列加杠桿的金融運(yùn)作后，變味為從金融業(yè)到金融業(yè)的資金業(yè)務(wù)。

而這種模式的生存土壤就是銀行間市場(chǎng)龐大而廉價(jià)的資金。直到今年4月份，銀行同業(yè)間市場(chǎng)資金面仍相對(duì)寬松，甚至到了今年的5月15日，上海銀行間同業(yè)拆放利率還曾低至2.1%。

于是，很多銀行提升了同業(yè)杠桿，短借長(zhǎng)用，躺著賺快錢。2011年末，銀行業(yè)同業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債之間的缺口是7.6萬(wàn)億，2012年末進(jìn)一步擴(kuò)大到12萬(wàn)億，2013年仍在進(jìn)一步擴(kuò)大，5月份為14萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)了44%。

“與其說(shuō)是資金空轉(zhuǎn)，不如說(shuō)這是資本的本性使然。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)記者表示。

玩“錢追錢，錢找錢”游戲的不僅僅是小行，但最后小行卻成了替罪羊。

一業(yè)內(nèi)人士透露，錢荒之前，一些大行的超備不足0.3%，遠(yuǎn)低于正常水平。這或證明大行也在大玩這種游戲。

“我們的銀行總想躺著就把錢掙了，他們當(dāng)然就會(huì)說(shuō)找不到貸款對(duì)象了，其實(shí)他們是懶得掙辛苦錢。”業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)說(shuō)。

但這不是關(guān)鍵，資金空轉(zhuǎn)的惡之花是，企業(yè)融資成本高漲。

現(xiàn)在很多企業(yè)主都在賣企業(yè)。主要原因是中小企業(yè)貸款仍然非常難，也很貴，年利率甚至達(dá)到了20%。”黃雋透露。

“這客觀上又導(dǎo)致了銀行資金超配房地產(chǎn)，因?yàn)橹挥蟹康禺a(chǎn)才可承受已達(dá)百分之十幾的融資成本。”交通銀行不愿具名的人士向記者表示。

超配房地產(chǎn) 暗流涌動(dòng)

記者了解到，雖然很多銀行都在喊找不到投放對(duì)象，但“今年上半年包括大行在內(nèi)，銀行的信貸投放還是非常快，并非像宣傳的‘平穩(wěn)”。

那么，這么多錢都去了哪里？國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年1～3月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金26962億元，同比增長(zhǎng)29.3%。其中，國(guó)內(nèi)貸款5172億元，增長(zhǎng)19.8%。銀行的錢很多都流向了房地產(chǎn)。

聊城，這個(gè)地處中國(guó)魯西南的三線城市，工業(yè)實(shí)力不強(qiáng)，發(fā)展空間仍很大，“三農(nóng)”也有很大的資金需求，但信貸資金卻在超配當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)。

“我們行今年上半年有幾十億元的貸款，表面上開(kāi)發(fā)貸只有幾千萬(wàn)，但實(shí)際上通過(guò)多種渠道流向開(kāi)發(fā)貸的能占到1/4。別的行和這個(gè)比例也差不多。只是金額不同而已。”聊城某大行不愿具名的高管對(duì)記者表示。

據(jù)介紹，暗流涌動(dòng)的渠道包括：通過(guò)工業(yè)企業(yè)繞道進(jìn)入房地產(chǎn)，建筑公司貸款最后流向房地產(chǎn)，以頂冒名方式貸款最后流向房地產(chǎn)。

據(jù)了解，聊城有名的工業(yè)企業(yè)90%都在搞地產(chǎn)，因?yàn)榇蠹叶贾溃康禺a(chǎn)穩(wěn)賺不賠。而當(dāng)?shù)氐你y行對(duì)此也心知肚明。聊城地區(qū)銀行的信貸以工業(yè)名義貸出去，但其中的50%都流到房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

“這里面轉(zhuǎn)幾個(gè)彎的都有，因?yàn)殂y行的信貸必須打到交易對(duì)手的賬戶上，但其實(shí)表面上看起來(lái)規(guī)范的合同很多都是假合同，最后貸款都回到了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目上。”

另外，中國(guó)雖然對(duì)地產(chǎn)商限制發(fā)放貸款，但對(duì)建筑公司卻沒(méi)有任何限制，而地產(chǎn)商往往會(huì)利用這個(gè)“小伙計(jì)”從銀行貸款。

還有一種手法就是頂冒名，很多工業(yè)企業(yè)都在扮演頂冒名的角色。

聊城某工業(yè)企業(yè)，今年市場(chǎng)不好，產(chǎn)銷不旺，其現(xiàn)金流下滑明顯，但這個(gè)企業(yè)忽然要求增加幾千萬(wàn)貸款，與其長(zhǎng)期合作的銀行感覺(jué)很蹊蹺，后來(lái)發(fā)現(xiàn)，原來(lái)其是代當(dāng)?shù)匾粋€(gè)領(lǐng)導(dǎo)貸的，而領(lǐng)導(dǎo)這個(gè)招商引資的項(xiàng)目其中就有房地產(chǎn)這塊。

另外，聊城的幾大家銀行對(duì)大的工業(yè)企業(yè)爭(zhēng)搶尤為激烈，這也導(dǎo)致了很多銀行往往明知他們要進(jìn)入房地產(chǎn)，還會(huì)幫其貸到便宜的貸款。

聊城有一家做有色金屬深加工的企業(yè)，原來(lái)資金緊張，無(wú)力進(jìn)軍房地產(chǎn)，但自從成為金屬期貨交易所會(huì)員后，他們就給原來(lái)合作的銀行說(shuō)，你們的貸款利率太高，我們不想要了。合作銀行的客戶經(jīng)理一聽(tīng)慌了神，因?yàn)檫@個(gè)合作同時(shí)也涉及好幾千萬(wàn)的存款，于是就開(kāi)始和企業(yè)合伙騙銀行。客戶經(jīng)理給行長(zhǎng)打報(bào)告說(shuō)這個(gè)企業(yè)要上某項(xiàng)目，前景非常好，并要求提供低利率貸款，就這樣，這個(gè)企業(yè)利用低利率貸款搞起了地產(chǎn)。

“銀行完全是以（短期）業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向的，各家銀行的風(fēng)控部都不受領(lǐng)導(dǎo)待見(jiàn)。如果風(fēng)控部門卡得太死，行長(zhǎng)都會(huì)找你風(fēng)控部的麻煩。”聊城這位大行高管顯得很無(wú)奈。

給大企業(yè)塞錢 仍在繼續(xù)

當(dāng)前信貸系統(tǒng)中實(shí)際上存在“利率的雙軌制”，大企業(yè)以及體制內(nèi)企業(yè)在享受著融資便利的同時(shí)，還享受著優(yōu)惠的資金價(jià)格。

阿里巴巴2011年發(fā)布的一份《小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資困境調(diào)研報(bào)告》顯示， 溫州等地超過(guò)50%的小型企業(yè)通過(guò)民間借貸完成融資，能從銀行貸到款的公司只有15%，金額在100萬(wàn)以下的基本成了盲區(qū)。

這種歧視必然導(dǎo)致有的地方澇得過(guò)度，有的地方旱得過(guò)度。即使現(xiàn)在面臨產(chǎn)銷不旺，大企業(yè)的杠桿仍在升高。

“遼寧某地的一家國(guó)有控股的上市公司負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到了80%，但現(xiàn)在還在發(fā)債。”黃雋向記者介紹。

但背后更大的原因是，銀行仍鉚足了勁在往大企業(yè)塞錢。

例如在聊城，很多大企業(yè)負(fù)債率都很高，經(jīng)營(yíng)也不景氣。但現(xiàn)在銀行依然在往他們手里塞錢，而且很多都是信用貸款。

“大家都認(rèn)為大企業(yè)一時(shí)半會(huì)倒不了，而小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)抗風(fēng)險(xiǎn)能力更差，所以越是經(jīng)濟(jì)不好，大企業(yè)越是爭(zhēng)搶的對(duì)象。”聊城某大行的高管對(duì)記者表示。

但傍大企業(yè)，尤其是傍國(guó)企并不保險(xiǎn)。眼下，中、農(nóng)、工、建、交等13家銀行和兩家金融租賃公司正為山東臨清銀河紙業(yè)的40多億的信用貸款發(fā)愁。

事實(shí)上，誠(chéng)通所導(dǎo)演的銀河紙業(yè)的破產(chǎn)重組已經(jīng)為爭(zhēng)搶大企業(yè)的銀行敲響了警鐘：即使是央企也可能會(huì)通過(guò)重組逃廢債務(wù)，銀行如果對(duì)大企業(yè)大放無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押的信用貸款也可能會(huì)造成巨額損失。

政府之手

過(guò)去幾年，政府的手直接伸到了微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域也是中國(guó)的貨幣存量最大，又亟需盤活的地方。

北京地區(qū)某商業(yè)銀行的支行信貸投放數(shù)據(jù)顯示，其最近兩年40%的貸款投向了能源領(lǐng)域，這其中大部分貸款投向了風(fēng)能和太陽(yáng)能領(lǐng)域。這一現(xiàn)象的背景是京津冀地區(qū)在“十一五”和“十二五”規(guī)劃中都把新能源作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)有關(guān)。

這家支行可以說(shuō)是北京地區(qū)銀行業(yè)的一個(gè)典型代表。但這種政府主導(dǎo)的投資正在產(chǎn)生大量的過(guò)剩。

“政府號(hào)召下，銀行行為就會(huì)趨同，大家一哄而上，搶著為這個(gè)行業(yè)送錢，不過(guò)剩才怪。但進(jìn)去的銀行不也是都死在上面了嗎？”魯政委評(píng)價(jià)說(shuō)。

當(dāng)然政府主導(dǎo)投資最典型的案例是曹妃甸。

一曾在首鋼工作的曾姓人士向記者透露，原來(lái)曹妃甸據(jù)說(shuō)發(fā)現(xiàn)了10億噸大油田，于是買了很多打油的“磕頭機(jī)”，但后來(lái)發(fā)現(xiàn)根本沒(méi)有多少油，現(xiàn)在你再去看看，80%的“磕頭機(jī)”都沒(méi)有“磕頭”，這一大堆廢鐵每年光折舊就得多少錢啊！

所圈200多平方公里土地大量閑置，首鋼京唐公司持續(xù)虧損，化工項(xiàng)目被天津搶去，曹妃甸現(xiàn)在已經(jīng)成了僵尸項(xiàng)目的代名詞。但比起產(chǎn)業(yè)發(fā)展，曹妃甸現(xiàn)在最大的壓力是償還巨額債務(wù)。

對(duì)于曹妃甸目前的債務(wù)總規(guī)模，唐山市政商兩界的流傳說(shuō)法是600億元。不僅如此，從2003年開(kāi)發(fā)至今，已歷10年，曹妃甸正逐步進(jìn)入債務(wù)還本付息高峰期。據(jù)媒體報(bào)道，唐山市現(xiàn)在每天要支付的利息就達(dá)1000多萬(wàn)。

“發(fā)展之夢(mèng)正變?yōu)榘l(fā)展之憂，曹妃甸已經(jīng)沒(méi)有機(jī)會(huì)了。原來(lái)首鋼京唐廠計(jì)劃投產(chǎn)6個(gè)5500立方米的高爐，現(xiàn)在只投了兩個(gè)，這從側(cè)面證明，銀行已不再給貸款，但原來(lái)的貸款怎么辦，這確實(shí)是個(gè)問(wèn)題。”一曾在首鋼工作過(guò)的高姓人士表示了自己的憂慮。

磕頭機(jī)停擺壞賬上升

就像由于沒(méi)有油而停擺的磕頭機(jī)一樣，沒(méi)有資源支持和需求支撐的投資早晚要停下來(lái)。但只是中國(guó)在很多領(lǐng)域停下來(lái)得太晚了，大量的壞賬已經(jīng)產(chǎn)生。

“為什么現(xiàn)在問(wèn)題還沒(méi)大規(guī)模浮出水面？原因是各家銀行都在找保證人接壞賬，保證人接多少錢的壞賬，就給保證人相應(yīng)多少倍的授信額度。這樣一方面隱藏了壞賬，另一方面還做大了貸款規(guī)模，降低了不良率。”聊城某大行高管透露。

這種手法在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候確實(shí)會(huì)有用，接壞賬的保證人還能消化這些壞賬，但一旦經(jīng)濟(jì)形式持續(xù)惡化，無(wú)人接盤的話，就會(huì)露出馬腳。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)蕭條背景下，2013年一季報(bào)，上市銀行不良率普遍出現(xiàn)上升。而在經(jīng)濟(jì)前景暗淡、去杠桿進(jìn)程繼續(xù)的背景下，銀行的中報(bào)預(yù)計(jì)仍然難以迎來(lái)拐點(diǎn)，不良貸款余額和不良率雙雙上升正成為大概率事件。