基于SCP范式的小額貸款公司研究①

北京物資學院 王然玉 楊菁

1 文獻綜述

哈佛學派的貝恩在吸收和繼承馬歇爾的完全競爭理論、張伯倫的壟斷競爭理論和克拉克的有效競爭理論的基礎上，提出了SCP分析范式，即“結構—行為—績效”分析范式(Structure-Conduct-Performance)。該范式認為，市場結構從根本上制約著企業的市場行為，而市場行為又直接決定了企業的市場績效。自SCP范式提出以來，許多學者運用其對我國金融市場進行分析。李雅娟(2007)通過對農村金融市場的分析，發現其市場效率低下。郭樹華等(2007)以云南省為例，發現云南省農村金融績效較差。鄒海榮等(2009)發現，銀行業處于壟斷型的市場結構，市場競爭雖然有所加強，但市場績效仍有待提高。郭慶(2010)通過研究發現銀行業市場集中度過高，產品差異化較小，資本回報率較低。張正平、王麥秀(2011)以郵政儲蓄銀行為例，證實了金融市場集中度的降低促進了郵政儲蓄銀行績效的提高。

2 市場結構

市場結構是指對市場內競爭和價格形成具有重要影響的市場組織的特征，本文從以下三個方面對市場結構進行分析。

2.1 市場集中度

反映市場集中度的指標主要有絕對集中度和相對集中度兩大類，本文選取赫芬達爾-赫希曼指數(H.H.I指數)這一相對指標來綜合反映產業內企業規模的分布狀況。其計算公式為：

式中Xi代表i企業的規模，T代表市場的總規模，其取值在0～1之間，越接近1表示市場壟斷程度越高，越接近0表示市場越接近完全競爭市場，通常情況下將其值乘上10000予以放大。

由表1中數據可以看出，我國金融市場的集中度逐年下降，但是仍屬于高度寡占Ⅱ型，這表明金融市場集中度仍然較高，壟斷性仍然較強，競爭還不夠充分。

表1

2.2 進入和退出壁壘

我國金融市場的進入和退出壁壘主要是政策壁壘。長期以來，國家對金融業實施嚴格的監管，限制了金融機構的多元化發展，導致金融市場競爭不充分，信貸需求得不到充分滿足。2006年，銀監會發布了《關于調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策的若干意見》，適度調整和放寬了農村地區銀行業金融機構的準入政策，允許建立村鎮銀行、貸款公司等新型農村金融機構，2008年，將小額貸款公司的試點工作轉向全國推廣，這些都在一定程度上降低了市場的進入壁壘，促進了金融市場的多元化發展。對于退出壁壘，由于金融機構的倒閉會對國民經濟和社會的穩定造成嚴重的影響，所以基本上不存在退市的情況，但是由于小額貸款公司不吸收公眾存款，它的倒閉不會造成廣泛的社會影響，其基本上不存在什么退出壁壘，現實中也已經有了小額貸款公司退市情況的發生。

2.3 產品差異化

由于小額貸款公司只貸不存，所以本文只考察貸款業務。傳統金融機構貸款手續比較復雜，一般需要抵押和擔保物，貸款利率也比較低，而小額貸款公司貸款手續簡便、靈活，一般不需抵押和擔保物，但貸款利率也較高。表2為小額貸款公司和商業銀行的信貸產品在某些方面的對比。

表2

3 市場行為

雖然小額貸款公司的客戶一般是被正規金融機構拒之門外的農戶、微小型企業，但是隨著農行“金穗惠農卡”業務的推出、郵政儲蓄銀行普惠金融的不斷發展、農村信用社和農村合作銀行改制的不斷完成，小額貸款公司的客戶不斷被擠占，競爭也越來越激烈。本文從小額貸款公司的定價定產行為和競爭行為來分析小額貸款公司的市場行為。

3.1 定價定產行為

根據《意見》的規定，小額貸款公司的貸款利率為基準利率的0.9至4倍，現實生活中，由于資金的稀缺性和資本的逐利性，小額貸款公司一般都盡可能地設置較高的利率，相當一部分小額貸款公司的最高利率都為國家規定的利率上限。在利率期限結構上，小額貸款公司與民間借貸一樣，借款時間越短、利率越高，而農信社、商業銀行等金融機構卻是借款時間越長、利率越高。

小額貸款公司是以注冊資本金進行放貸的，由于其不吸收公眾存款，所以不必像金融機構那樣接受審慎監管，增加了操作的靈活性。但是一些小額貸款公司在開業初期就將信貸額度全部放完，貸款回收速度不及貸款發放速度，許多小額貸款公司處在無錢可貸的尷尬境地。雖然一些小額貸款公司積極通過銀行進行融資，但是根據《意見》的規定，小額貸款公司的財務杠桿最高只能為1.5倍。從現實的情況看，很少有小額貸款公司能得到銀行的融資，截至2010年10月末，全國小額貸款公司從商業銀行融入資金約為170億元，僅占小額貸款公司資金來源的8.95%。

3.2 競爭行為

小額貸款公司一般只在本地區進行信貸業務，每個地區小額貸款公司的數量并不多，同業間的競爭壓力比較小，信貸員對于本地區的情況又比較了解，所以具有相當的地緣優勢。與正規金融機構相比，小額貸款公司的貸款手續比較簡便、靈活，效率也較高，客戶一般只需要提供身份證明、工作證明、收入證明、住址證明即可。由于貸款的額度小，審批的時間較短，客戶一般當天，最長不超過七天就能拿到貸款，這種時間的優越性是正規金融機構無法比擬的。為了增加競爭優勢，小額貸款公司可以根據客戶的需要，設置個性化的信貸產品以滿足客戶的個性化需求，其貸款的種類和方式較多，同時，抵押和擔保方式靈活，可以采用信用擔保、小組聯保、擔保公司擔保、關聯企業擔保等方式，一般不需要抵押物，即使需要，抵押物也非常靈活，從股權到倉庫里的原材料、半產品、產成品都可以作為抵押物，非常適合中低收入的農民、個體戶和沒有合適財產進行抵押的微小型企業。在還款方式上，可到期一次償還或分次償還，也可提前償還。提前償還的，一般只需提前通知貸款公司，而不收取懲罰費用，提前償還的部分按合同約定利率和實際使用時間計收利息，還款方式比較靈活。

4 市場績效

楊虎鋒、何廣文(2011)用DEA方法對全國42家小額貸款公司的生產效率進行分析，發現我國小額貸款公司的整體效率水平較高，地區差異不明顯，正處在邊際效率遞增的階段。結合我國特殊的國情，本文從以下幾個方面對小額貸款公司的績效進行評價。

4.1 貸款業務的規模

由表3可以看出，自2008年全國推廣以來，小額貸款公司的數量快速增長，實收資本和貸款余額也快速增長，本文用貸款余額來評價小額貸款公司貸款業務規模的增長。

從表3中數據可以看出，機構數量、從業人員數、實收資本和貸款余額基本上成等比增加，小額貸款公司在不斷地擴張，平均貸款余額也由2010年的0.75億元上漲到2012年的0.97億元，上漲幅度比較大。由此可見小額貸款公司貸款業務規模不斷擴大，這一方面是因為新設立的小額貸款公司注冊資本比較高，另一方面也與早先設立的小額貸款公司積極拓展業務、擴大融資和注冊資本有關。但是，央行對全國4300多家小額貸款公司抽樣調查結果顯示，五萬元以下的貸款只占全部貸款的1.86%，而五十萬元以上的貸款占到86% ，小額信貸的單筆貸款額度過大。

表3

4.2 資源配置效率

從政策的角度來看，設立小額貸款公司的一個重要目標是引導資金流向農村和欠發達地區，合理配置金融資源。2012年，全國共有592個貧困縣，其中，中部省份217縣，西部省份375縣。貧困縣由于經濟不發達，不管是農民、個體工商戶還是微小型企業，都是急需金融支持的。截至2012年末，設有貧困縣的21個省(市)共成立了4177家小額貸款公司，占全國的68.7%，單從數量上看，小額貸款公司在中西部成立的數量還是可觀的。但是從表4可以看出，小額貸款公司多集中在經濟較發達的地區，對于貧困地區的信貸支持還是比較弱的。由此可見，出于自身盈利的考慮，極少有小額貸款公司設立在貧困縣，對于貧困地區的信貸支持非常有限。

表4

4.3 經營績效

考慮到數據的可得性，本文通過對2012年小額貸款公司競爭力百強企業的分析，來考察績優小額貸款公司的經營績效。

由表5中數據可以看出，小額貸款公司百強企業的平均貸款利率為17.32%，與銀行業金融機構相比，小貸公司的利率相對較高，但是又明顯低于民間利率。同時，小額貸款公司百強企業的平均營業費用率為1.38%，與去年相比，提高了50%左右，這說明小貸公司的管理成本在逐漸下降，運營效率在逐步提高。百強企業的資產增值率為46%，明顯高于銀行業金融機構的17.9%，不良貸款率比銀行業金融機構略低，可以看出績優小額貸款公司的績效較好。但據人民銀行統計，2012年全國小額貸款公司的平均資本利潤率為7.6%，而銀行業金融機構為19%，比小額貸款公司多11.4%，小貸公司較低的資本利潤率是由于其較低的財務杠桿率。在涉農貸款的比率上，小貸公司雖然比銀行業金融機構多10%左右，但是與其支持“三農”的政策初衷相比，這個比率還是較低。

表5

5 結論和政策建議

通過以上的研究與分析，發現：我國金融市場的集中度逐年下降，但是仍然屬于高度寡占型，競爭也逐漸加劇，小額貸款公司發展勢態良好，但是仍存在單筆貸款額度過大、利潤率較低等問題，績效仍有待提高。

為了實現小額貸款公司穩健、高效和可持續發展，一方面小額貸款公司內部要不斷地自我完善，積極借鑒國內外成功的經驗，加強信貸人才、專業人才的培養，提高員工的素質；加強風險管理，提高貸款資產的質量。另一方面，政府應該加大對小額貸款公司的扶持力度，適度放寬小額貸款公司的融資限制，提高其杠桿比率，同時對于涉農貸款應該給與一定的優惠政策，真正發揮其支持“三農”的作用。

[1]郭慶.基于SCP的我國銀行業發展現狀分析[J].中國商界,2010(9).

[2]張正平,王麥秀.基于SCP范式的我國農村金融市場研究——以中國郵政儲蓄銀行為例[J].北京工商大學學報,2011(2).

[3]何廣文,楊虎鋒.小額貸款公司制度目標及其實現路徑探討[J].農村金融研究,2012(6).

[4]杜曉山.建立現代農村金融制度 支持“三農”改革發展[J].中國農村金融,2012(6).

[5]金麟根,楊云聰,張聰.破解小額貸款公司發展難題[J].商業研究,2010(11).

[6]王文謀.完善小額貸款公司利率定價模式的幾點思考[J].西部金融,2011(11).

[7]吳曉靈.2010中國小額貸款公司競爭力發展報告[M].2011.