監(jiān)管指標(biāo)與銀行信貸、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系研究

摘要：本文以對(duì)國(guó)內(nèi)12家上市銀行的主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，建立面板數(shù)據(jù)模型，考察主要監(jiān)管指標(biāo)與銀行信貸總量的關(guān)系，并考察了信貸規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的影響。結(jié)果顯示，各主要指標(biāo)與貸款規(guī)模的關(guān)系并不顯著，對(duì)貸款規(guī)模的影響較小，而貸款規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)具有持久正向的影響。

關(guān)鍵詞：監(jiān)管指標(biāo)；銀行信貸；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，全球主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)金融監(jiān)管框架提出修改方案，以巴塞爾協(xié)議Ⅲ為代表的監(jiān)管新規(guī)將逐步在各國(guó)得到實(shí)施，同時(shí)，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管也成為各監(jiān)管部門(mén)的共識(shí)。隨著國(guó)際監(jiān)管新規(guī)的不斷推進(jìn)，我國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)管不斷跟上國(guó)際步伐，但在制定和實(shí)施具體監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之前，需要對(duì)我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的主要指標(biāo)與銀行信貸規(guī)模、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行深入研究，充分衡量監(jiān)管政策的沖擊性和效用性，以更有效地推行監(jiān)管新規(guī)。

一、文獻(xiàn)回顧

銀行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)與銀行信貸規(guī)模關(guān)系方面，國(guó)內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了較為豐富的研究。如Bernanke、Lown（1991）、Peek、Rosengren（1995）、Hancock （1995）研究表明美國(guó)銀行資本監(jiān)管在 20 世紀(jì) 80 年代末到 90 年代初出現(xiàn)過(guò)信貸緊縮效應(yīng)[1-3]。Thakor（1996）研究表明擴(kuò)張的貨幣政策既可能增加信貸也可能減少信貸[4]。Chiuri （2002）認(rèn)為資本充足率監(jiān)管的實(shí)施明顯地削弱了銀行的信貸供給能力，且信貸緊縮效應(yīng)在新興國(guó)家的表現(xiàn)比在十國(guó)集團(tuán)更為明顯[5]。國(guó)內(nèi)方面，劉斌（2005）指出當(dāng)實(shí)際資本充足率低于監(jiān)管最低要求時(shí)，貨幣政策不能達(dá)到預(yù)期效果，將會(huì)出現(xiàn)信貸緊縮現(xiàn)象[6]。王勝邦（2007）、王勝邦、陳穎（2009）發(fā)現(xiàn)由于我國(guó)商業(yè)銀行主要通過(guò)增加監(jiān)管資本的方式提高資本充足率，嚴(yán)格的資本約束并未導(dǎo)致嚴(yán)重的信貸緊縮[7-8]。郭偉（2010）認(rèn)為我國(guó)的資本軟約束現(xiàn)象得到改善[9]。杜榮耀、胡海鷗（2011）引入了銀行資產(chǎn)負(fù)債表模型證明資本充足率對(duì)貸款規(guī)模的控制作用加強(qiáng)[10]。產(chǎn)出方面，Paolo Angelini、Laurent Clerc等（2011）認(rèn)為巴塞爾Ⅲ的實(shí)施將減少經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出水平，但可降低產(chǎn)出的波動(dòng)性[11]。Eric Wong、Tom Fong、Ka-fai Li、Henry Choi（2012）認(rèn)為新監(jiān)管改革對(duì)香港經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正面的長(zhǎng)期影響，但此影響較小[12]。本文通過(guò)建立貸款增長(zhǎng)率的動(dòng)態(tài)面板模型和VAR回歸模型，對(duì)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)與銀行的信貸規(guī)模的關(guān)聯(lián)關(guān)系以及信貸規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響展開(kāi)研究。

二、銀行監(jiān)管指標(biāo)與信貸總量及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析

（一）主要監(jiān)管指標(biāo)與信貸總量的關(guān)系

1．變量的確定

三、結(jié)論與建議

（一）主要結(jié)論

1．面板數(shù)據(jù)分析表明，2004—2011年間我國(guó)主要上市銀行的資本充足率水平、撥備率水平、杠桿率水平等主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)與貸款增速水平的關(guān)系不顯著，且影響較小。預(yù)計(jì)實(shí)施依據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ設(shè)定的新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的貸款規(guī)模影響較小。

2．通過(guò)對(duì)2004—2011年間的貸款規(guī)模、GDP及CPI季度數(shù)據(jù)的VAR方法分析表明，貸款規(guī)模、GDP及CPI三者在長(zhǎng)期具有比較穩(wěn)定的均衡關(guān)系。貸款規(guī)模增長(zhǎng)1%時(shí)，GDP增長(zhǎng)0.44%；而cpi增長(zhǎng)1%時(shí)，GDP下降0.75%。同時(shí)脈沖響應(yīng)分析表明，貸款規(guī)模對(duì)GDP的沖擊影響是持久正向的，而cpi的沖擊使得GDP做出負(fù)向響應(yīng)。

（二）政策建議

第一，加強(qiáng)人民銀行和銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)的合作，以構(gòu)建逆周期的宏觀審慎管理框架為契機(jī)，保障經(jīng)濟(jì)金融的平穩(wěn)發(fā)展。第二，各商業(yè)銀行應(yīng)拓展商業(yè)銀行資本金的補(bǔ)充渠道，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，拓展金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品。第三，改進(jìn)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式，如發(fā)展財(cái)務(wù)顧問(wèn)、信托理財(cái)、直接融資等中間業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)，提高盈利能力減少對(duì)資本金的依賴(lài)。第四，繼續(xù)開(kāi)拓融資渠道，構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)，降低銀行信貸在融資中的占比，減弱監(jiān)管新規(guī)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響。

（責(zé)任編輯：陳薇）

參考文獻(xiàn)：

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