大有能源：有望繼續反彈

合同煤改革后，煤價補漲動力足。合同煤銷售占比在85%以上，市場化改革后，后續煤價補漲動力足。2013年力爭合同煤價格上漲10多元/噸，前期12月份合同煤價格談判，并未簽訂，與電廠有分歧，目前為先發貨后結算方式。目前售價為390多元/噸，低于市場價約30元/噸。

天峻義海產能核準積極推進，未來產量增長確定。青海屬于欠發達地區，當地鼓勵生產，對GDP依賴強。當地木里礦區，6-7個采礦點。義煤在木里礦區尚有井工礦，大煤溝礦，產能120萬噸。產能核定問題，現等待發改委審核，力爭2013上半年拿到產能提升核準。2012年財務報表預計確認產量190 萬噸左右，2013年預計產量300萬噸左右。

煤炭-化工產業鏈完善。義馬集團大力發展化工產業鏈，義煤的煤質揮發分高，活性好，適合做煤化工。集團積極推進煤化工公司開祥化工，10萬噸產能，BDO，盈利較好，2012年凈利潤1億多。隨著煤制氣、甲醇蛋白項目的開工建設，未來計劃消化煤炭900 萬噸的。

資產注入預期強烈。新義煤礦、金鼎礦、宜陽煤礦、萬基煤業、屯南煤業等相對成熟，證照齊全的礦井都有可能注入上市公司，大大擴充大有能源的產能。

操作策略：二級市場上，該股走勢偏強勢，經平臺整理后有望在在20日均線處獲得支撐，之后繼續反彈，投資者可密切關注。