狙擊強勢股（42）

萌生

之前一段時間，市場之所以沒有對其重視，核心還是企業的經營策略，房地產一直是影響主業的罪魁禍首，過去幾年公司業績之所以不大穩定，都是房地產業拖累所致。2012年公司啟動了“歸核化”策略，特別是6月28日公司高層出現了變動，由原鎮江發改委主任尹名年出任該集團董事長，這一積極的信息，在不久之后，迅速反映應到了該公司飆漲的股價上。這一舉措表明當地政府的信心，就是要振興主業，把地產業務剝離出去，使得公司成為名副其實的消費品公司。

無論是同仁堂（600085）、片仔癀（600436）還是貴州茅臺（600519），其股價一直能夠持續向上的動力還是品牌優勢，其都有著獨特的定價權，對于恒順醋業（600305）這樣一個百年老品牌，很有可能成為我國食品發展行業的一匹黑馬，所以，從這個角度講，我相信未來這家公司的股價到達30元應該不成問題。

事實上就在我沉迷于恒順醋業未來的發展前景時，上證指數離奇搬突破了2400點大關，民生銀行（600016）也上了11元，整個金融股顯現出全面爆發的格局，指數的加速狀態也非常明顯，與這種火爆所形成的明顯差異是，8類個股不僅滯漲，而且有些在開始走出了明顯的下降通道，不知為何，我突然之間有了種失落，感覺自己被市場拋棄了一樣。

我開始有些懷疑自己的判斷了，如果未來金融股持續逼空該如何？如果未來題材股一直走下降通道呢？在這種混亂的邏輯下，一時間我有些六神無主了，以至于將之前看好的品種全部刪除，心理上的壓力也有些越來越大，這一點在2300點左右時，我的心理反應都不是那么的大，而僅僅上漲了100點就讓我真的有些坐不住了。

因為潛意識里隱約的發現，這次1949點起來的行情似乎與過去有明顯的不同，市場的結構性特征比較明顯，2012年的市場也是如此，當一個板塊形成有效的資金邏輯，一般是很難在短期內沉寂下來的，白酒股在2012年打出漂亮翻身仗，現在的金融股跟2012年的白酒有著異曲同工之處，這就是最大的變化，過去的那種輪換上漲的格局會出現，但結構性機會卻是主導和主流，我終于明白，市場和我開了一個大大玩笑，但最終的贏家是市場，我是個失敗者。

這就是說，我對金融股的上漲開始認可了，覺得未來還會有很大的上升動力。當然，對我來說建立一個有效的板塊邏輯比及時在更低的價格買入更為重要，我知道在金融股不斷加速的狀態下，未來出現調整將不可避免，甚至我覺得不排除短期內有急跌的可能，一切的一切我都以為這個板塊必須進行整固了，所以并沒有在自己發現錯誤的同時，以新的錯誤去掩蓋舊的錯誤，也就是說我沒有及時賣出手中的品種，而去追逐金融股。

但是，我必須要認真去思考金融股上漲的邏輯，外資這次為什么要啟動銀行股，比這更便宜的東西多的去了，理由無非在于經濟的企穩回升跡象明顯，投資用錢的高峰期慢慢到來，這對銀行是利好，還有外資所站的角度與國內的投資者明顯不同，是以國際上銀行股的平均PE去衡量，從這點上看國內的銀行股顯然存在優勢，這一點也是業內對銀行股上漲的邏輯的一個普遍解釋，叫估值修復。然而，在我看來，僅僅是這樣的認識是難以形成如此大的資金推動力，我想這背后最為重要的是國家意志下的鼓勵金融投資。

我在想，房子問題已經到了非解決不可的地步了，未來房產里的投機資金出來究竟該干些什么？長期以來老百姓的投資范圍很小，除了房產就是股票，這很可能是推動房價上漲的罪魁禍首，那么未來的金融創新，就是為了投資從房產轉向金融，而金融里的資金又可以支持實業，這樣就會形成比較好的良性循環，通過最近一段時間證券公司的創新業務可以看出，政策上就是在引導投資的合理分流，這些最終的受益者無疑是銀行和大的金融領域，從這樣的邏輯去思考，未來金融股依然存在大的上升動力。

我看好中恒集團和恒順醋業，前者公司的利潤增長處于了拐點，2013年一季度業績完全存在翻倍的可能，后者隨著不良資產的剝離，未來的主業會日益突出，價值重估之路的前景會非常美好，可惜的是他們都是大消費類，與市場當下的主題有些格格不入。說實話，在市場整體結構性較為明顯的態勢下，我實在不忍心賣出其中的任何一只，但面對銀行股的不斷加速拉升，存在隱患是必然的，我沒有見過只漲不跌的個股，我同樣相信任何一個市場經過連續上漲后一定存在著調整的可能，即便是這種調整是強勢的，那也應該會有一段時間的橫盤整理，否則這種行情一定是短命的。

在對金融股看好的同時，又在擔心這些品種短期上漲過猛，面臨調整的可能，這個過程中我手中的品種會真的能夠保持獨立的走勢嗎？之所以猶豫，還是對結構性行情未來的演義過程有些心中無數，這便是策略調整過程中所遇到的難點。

無奈之際，我最終覺得將中恒集團和恒順醋業在目前倉位的基礎上各自減少一半，這樣無論大盤出現怎樣的變化，我想自己都不會處于太過于被動的局面，在市場調整過程中，或者之后會面臨兩個大的變化，第一是在金融股調整的過程，或者強勢橫向整理之時，其他的大消費類品種可能存在上漲機會，也是屬于補漲，這樣我的持倉品種就存在上漲的可能，如果指數下跌，我的品種也下跌，但我倉位已經明顯降低，股價下來后，無論我是補進自己持有的品種還是買進新的金融股，我想從成本的角度講都是劃算的。

本周操盤總結（附表格）：春節前的最后一個交易周，指數整體表現的比較平穩，與之前預期之中的急跌有些反差，但這并不能說明市場在2400點上方還會繼續上漲，因為從影響指數的銀行和券商板塊看，資金的攻擊力度相對之前明顯減弱，這說明這個點位愿意更風者似乎沒有那么踴躍了。還有就是大盤的60分鐘圖上的超買跡象非常明顯，這種技術上的背離最強勢的調整方法也是橫向整理，所以未來無論大盤怎樣變化，調整的風險不可小視，如果節前市場不出現整固，那節后這種局面出現的可能性偏大。

操作中繼續持有中恒集團（600252）和恒順醋業（600305）未動，未來會根據市場波動適當的進行減倉處理。

節后計劃買入品種：華貿物流（603128）、中科三環（000970）。