下跌似有利繼續反彈

俞中

下跌之所以有利于反彈，是因為本月K線至今的低點是2月21日的2309點，離5月均線還有90點左右的距離。已突破2月1日的2369點。如下調還能繼續，那就有利于繼續反彈。如能調至接近、貼近5月均線，甚至有望使反彈形成反轉。

盡管國務院會議強調不放松房地產調控、二套房房貸可能再度收緊，制定年度房價控制目標實行問責制，擴大房產稅試點范圍，IPO啟動似又躍躍欲試，但期貨增倉而現貨未增。周三上綜調至20日線附近止跌回升，周四繼續下調至2309點，一些股10送10的分配方案還是讓某些炒家紛紛欲動。這些說明：下跌似有利繼續反彈，意猶未盡。

下跌之所以有利于反彈，是因為本月K線至今的低點是2月21日的2309點，離5月均線（2220點）還有90點左右的距離。已突破2月1日的2369點。如下調還能繼續，那就有利于繼續反彈。如能調至接近、貼近5月均線，甚至有望使反彈形成反轉。故不應一看到下調就害怕。相反若下調就此結束，往下的行情至多也只是反彈行情。若下調在離5月均線之上目前低點附近止住，那反彈的行情短期仍可維持。尤其下調能在2230點一線最后終止，那不僅繼續反彈會成定局，甚至反轉的可能也極大地增加了。

所有問題的集中點是：下調最后的底線是5月均線之上。如果下調下破了5月均線，那不僅不會延續反彈，也更談不上反轉。只能解釋為反彈結束，現在離2月底還有5個交易日，雖不能說下破5月均線絕對無可能，但從目前的走勢看，反而是在當前的高位震蕩的可能性更大。因為銀行股等大盤股調整已先于大盤幾日。若銀行股再次拉升，不說大盤能再升多高，至少也會使反彈行情維持至本月底，或至少也會構成類似雙頭的高點。這樣，本月K線的底離5月均線90點左右的局面就會被最終認定。而這樣一來，主力的戰略意圖是做反彈行情，而不是反轉行情，就變得非常明顯。因為急攻急拉，是為了屆時出貨方便，獲利也可達既定目標。如為了做反轉行情，就不會如此急攻急拉，尤其在初始階段，會不慌不忙有條不紊地慢慢沿5月均線拉升，且會很注意調整。然現在的行情剛好相反。按之前的走勢規律：月K線反彈行情若不貼近，接近5月均線向上運行，即構不成最終的反轉行情。那也就只能最后構成的是反彈行情。若2月K線中陽或大陽成定局，即未下調至5月均線附近，而離5月均線幾十點以上，2月反彈行情確認后，該反彈行情能否挺過3月份，還很難說。而且，若3月K線開盤高開高走而后走弱，那多半就很難維持反彈的繼續了。特別要注意的是兩會召開前后行情的變化，更要注意開會期間的變化，尤其是下調持續，且下破5月均線之時，反彈結束的意味更濃。當然，若3月K線自開盤后一直高開高走至該月底，那反彈行情就會至少維持至4月初，但這樣一來，4月K線收陰的可能性概率就大了。

又傳來中登公司的消息：開戶數和持倉戶數在下降。又有消息說：融資融券強弱分明，這說明：看多者在持續增倉，短期獲利者落袋為安。總之，調整越充分，反彈越可持續。但不可忘了最后的底線——5月均線。

周四，上證綜指跌了3%，這和前期急攻急拉成了鮮明對照。這倒不能不讓人想起：這樣的急打急跌是否為了再次拉升？

（作者系深圳大學產業經濟研究中心特邀副研究員 民盟盟員）