基金觀點薈萃：天弘、大成、上投摩根、南方

天弘基金：

A股會有“一波半”行情

針對2013年的A股市場運行趨勢，天弘基金認為，今年的股市可能會出現“一波半”的上漲行情。從短期來看，2月份宏觀經濟正處于“空窗期”，將會加大當前多空雙方的拉鋸格局。從場內活躍的市場熱點來看，金融、地產等大盤藍籌板塊在連續拉升后，存在內在回調的動力。在市場亟待新熱點能夠出現的背景下，短期大盤維持橫盤震蕩整理格局將成為大概率事件。

同時他們表示從中長期看，國內經濟在去年三季度就已基本觸底，而推動股市上漲的動力并未改變，因此可以預計，滬深股市在后市震蕩上行的機會很大，由此帶來的結構性機會也將更多。

大成基金：

風格切換將明顯

大成基金認為從基本面角度看，A股市場面臨的依然是弱復蘇的背景，甚至可能面臨復蘇與滯漲的快速轉換風險。不過，考慮到2013年A股市場非金融行業盈利增速將出現小幅回升，政策釋放的制度改革紅利預期，2013年A股市場大概率是向上的波段行情，但全年難以出現大幅上漲。

同時他們認為，弱復蘇背景下，通脹回升預期一般會快于經濟復蘇力度，傳統行業受產能限制反彈幅度有限，因此成長股具備更大的投資空間。周期性行業和非周期性行業，取決于經濟增速與通脹的轉換節奏，2013年全年風格切換將較為明顯。

上投摩根：

掘金新興+消費主題

上投摩根基金經理杜猛表示，2013年的市場環境明顯好于2012年。基本面上，經濟已在去年三季度就基本處于相對底部，現在則處于溫和的復蘇狀態。資金面上，受益于A股現在較為明顯的估值吸引力和投資價值，海外資金正在不斷流入國內市場，國內資金也慢慢回流到股市。

具體板塊而言，杜猛認為，包括醫藥、TMT、節能環保等板塊在內的新興產業，代表著中國經濟未來的一個方向。另一方面，一些周期性的消費行業如紡織服裝、商貿零售行業的估值存在價值投資機會。

南方基金：

二線藍籌引領下輪反彈

南方基金首席策略分析師楊德龍表示，在國內經濟繼續復蘇、通脹形勢尚不嚴峻、貨幣政策仍然寬松、市場利率在下降以及企業盈利不斷恢復的大背景下，股市中長期震蕩向上趨勢不變。短期內，以銀行為代表的大盤股推動的第一波反彈接近尾聲，以有色、煤炭、汽車、化工為代表的二線藍籌股有望引領下一波反彈。

楊德龍表示，歐美經濟繼續轉好，有利于我國出口及熱錢流入國內，刺激國內資產價格上升。不過，全球目前面臨陷入“貨幣戰爭”的風險，全球貨幣超發可能引發新一輪資產價格上漲，推高物價。