期待中的回調無需恐慌

王先春

蛇年的開門股市隨即黑臉，投資者本已期待回調買入的心情，隨即被大幅殺跌所造成的恐慌吞噬，慌不擇路再度成為部分投資者的真實寫照。怎么看待已經出現回調的市場？行情終結了還是挖坑后繼續拉升？

事實上，滬指自1949點以來，無論周線還是日線，均無法沿用趨勢線原理來準確畫出上升趨勢線，充其量，只是道氏理論中主要趨勢成為上升趨勢，或者視為上升通道。隨著時間的推移，滬指過于陡峭的升勢極有必要修正，直至嚴格意義上的上升趨勢線出現。可以說，從這一點主觀判斷上，滬指確有必要回調。面對這樣的回調，會否改變趨勢，還需要研判關鍵的技術點。在一段相對的趨勢波段中，1949-2444點升幅回吐的0.382位為2255點，2444點回撤7%的位為2273點，從道氏理論上判斷，滬指的上升趨勢并未遭到破壞，即使周線圖出現形似黃昏之星，但并未獲得市場的確認。根據周線的支撐與阻力互換，滬指在2242點、2280點、2300點均具有支撐，結合剛才的黃金分割比率，可以判斷滬指在2255點附近有極強支撐，是多空的好淡分水嶺，之上的2300點附近將成為該分水嶺的重要防線，在2255點未被擊破之前，我們無法認為行情結束，只能認為此時的回調屬于升途中的正常調整。

從基本面上判斷，我們國內經濟復蘇預期并未改變，國際上盡管有聞美國的量化寬松政策可能退出，但我們要想到退出的背后可能就是經濟復蘇進入可以預期階段，有的放矢的貨幣供給才是符合保障經濟良性運行的條件，當然盡管這背后有著極為復雜的貨幣戰爭邏輯，無法改變的一個事實就是A股成為容納巨大資金流入的一個池子，若要流出除非決堤。想想節前對習李新政的期待，我們實在沒有必要因為下跌而改變。

所以，面對回調，我們實無必要恐慌，相反，資金深度介入后無法快速撤退的市場，可能是踏空者的介入良機，接下來的兩會預期及年報行情，將可能在部分藍籌品種的超跌反彈中上演，我們也實在沒有必要回避。