宏觀經濟對我國商業銀行不良貸款率的影響分析

陳茜

摘 要 圍繞宏觀經濟對商業銀行不良貸款存在重要影響這一命題，本文利用VAR模型對我國商業銀行不良率進行分析，從企業、銀行等方面選取指標，分析其對不良率的貢獻。研究表明宏觀經濟對不良率存在顯著影響，并據此對減少不良貸款提出建議。

關鍵詞 宏觀經濟 商業銀行 不良貸款率

一、引言

不良貸款是引發金融危機的重要原因，也是影響金融市場穩定發展和經濟增長的核心問題。而宏觀經濟對不良貸款率存在重要影響，對宏觀經濟狀況的考察是不良貸款管理中的重要問題，本文的分析有助于銀行提高自身風險管理水平，防范信貸風險。

二、文獻綜述

Gambera（2000）通過對美國銀行業的研究發現，一些宏觀經濟變量如失業率、利率等都較好地解釋了不良的變化。Fofack（2005）考察的是一些非洲國家的情況，發現這些國家的不良和GDP增長、實際利率等變量之間有強烈因果關系。周忠明（2005）以江蘇省379戶企業為樣本進行調查，得出約70%不良的形成與宏觀經濟波動有關的結論。李思慧（2007）選取四個經濟指標進行分析，研究表明不良與其呈強負相關，經濟增長會推動不良減少。

國內在實證模型的選取方面，大多數文章的方法只局限于變量間的當期關系，無法對動態聯系提供嚴密說明，而本文采用VAR模型分析模型的動態特征。

三、宏觀經濟影響不良貸款率的實證分析

解釋變量為國內生產總值（GDP）、工業企業總產值（IOV）、金融機構貸款（LOAN）、一年期貸款利率（BIR）、存款準備金率（RE）、財政支出（FE）和資產價格（AP），被解釋變量為不良率（NPLR）。采用2004Q1至2012Q4的季度數據來進行分析，其中不良率數據來源于銀監會網站，宏觀經濟數據來源于國家統計局網站和《中國統計年鑒》。

由于我國曾經進行過大規模的不良剝離，為使研究結果更準確，本文采用施華強（2005）的方法將不良率數據加以變換，計算剔除剝離后的不良率。對于GDP、IOV和FE這三個變量凈增加值作為基本計量值。除BIR和RE外，其余解釋變量均已對數化；BIR和RE使用的是季度加權數據。

所有變量都是I（1）序列，（NPLR，GDP，IOV，LOAN，BIR， RE， FE， AP）之間存在協整關系。VAR模型可估計變量動態關系。用Eviews得出VAR模型估計式如下，經檢驗模型可靠。

NPLR=0.2397NPLR（-1）+0.1234NPLR（-2）+1.9976GDP（-1）-2.8687GDP（-2）-1.6177IOV（-1）+0.0372IOV（-2）-9.1366LOAN（-1）+7.7527LOAN（-2）+0.8459BIR（-1）-0.3105BIR（-2）-0.1941RE（-1）+0.1615RE（-2）-1.6167FE（-1）+0.5631FE（-2）-0.7251AP（-1）+0.0483AP（-2）+64.6112

方差分解如表1所示。NPLR受自身影響占到50%左右，受BIR影響占24%左右，受GDP影響占12%左右，而來自RE、AP影響分別只有0.63%、0.40%。這說明NPLR受其自身影響最多，其次為BIR和GDP，而受RE、AP影響較小。

四、結論及建議

1、結論

（1）GDP、IOV、LOAN、FE和AP與NPLR呈負相關。當經濟衰退時，經濟增長速度下降，企業財務狀況惡化，銀行信貸緊縮，資產價格下降，大量繁榮時期被掩蓋的不良開始暴露。不良率與宏觀經濟密切相關。

（2）BIR和RE與NPLR之間呈正相關。央行加息會增加企業貸款成本，減弱償債能力，帶來不良率的提高。上調存準率會抑制信貸投放，導致企業資金鏈斷裂，不良率上升。此外由方差分解知，調整BIR會對NPLR產生很大影響，這表明對NPLR而言，BIR是比RE猛烈得多的工具。

2、建議

（1）保持經濟穩定發展，加強對宏觀經濟的研究。保持健康穩定、平穩發展的宏觀經濟環境有助于銀行系統的穩定，可以減少不良貸款的產生。政策制定部門應關注資產價格波動情況，防止泡沫的形成與破裂。

（2）加強對宏觀經濟波動的風險控制，建立全面的風險管理體系。銀行需要將宏觀經濟波動納入風險控制體系，加強信貸風險控制水平，風險控制水平的提升能夠顯著提高我國商業銀行的競爭力。

參考文獻：

[1]Gambera M. Simple Forecasts of Bank Loan Quality in the Business Cycle [J].Federal Reserve Bank of Chicago， 2000.

[2]Fofack， Non-performing loans in sub-Saharan Africa： Causal Analysis and Macroeconomic Implications [J]. World Bank Policy Research Working， 2005.

[3]周忠明.不良貸款與經濟增長關系分析[J].銀行業監管，2005，6，45-46.

[4]李思慧，顏向農.商業銀行不良貸款與宏觀經濟因素相關性實證分析[J].時代金融，2007，5，45-46.

[5]施華強.國有商業銀行賬面不良貸款、調整程度和嚴重程度：1994-2004[J].金融研究，2005.12.25-39.