金融市場中MACD指標的運用

陳建國

【摘 要】MACD是股票、期貨、外匯等金融市場常用的趨勢分析指標之一，其對于中長期趨勢的發展有很好的揭示作用。具體運用中需要注意MACD的分析時間周期，以及引起廣泛關注的底背離、金叉出現時需要注意的方面和問題。

【關鍵詞】macd；股票

MACD指標是股票、期貨、外匯市場中常用的技術分析指標。MACD是一種研判股票、期貨、外匯買賣時機和進場點、跟蹤價格運行趨勢和軌跡的常用分析工具。

一、MACD指標的操作周期

1.短周期MACD使用原則：（1）MACD指標中的DIF線在

0軸之下運行很長一段時間后，當DIF線開始不再下行，逐漸橫向運行或慢慢掉頭向上穿過DEA線時，這時就要注意，金叉出現可能出現兩種后果，第一種是在弱勢行情中，金叉后行情小幅反彈，但價位上升的并不多，進而再死叉，價格進一步下跌，更有甚者，出現底背離后連續底背離，價格暴跌。第二種結果也就是短期MACD的使用原則，行情總體處于上升趨勢中，或正在完成有效的突破性轉折。之所以必須遵守這樣的原則，是因為只有市場處于相對較強的態勢中，利用MACD判斷價格走高的成功率才會大。而在弱勢行情中，像剛才提到的多次底背離而價格少許反彈或根本不反彈的情況極有可能發生。（2）MACD出現底背離或者金叉，以底背離相對準確性較高，而金叉在強勢中同樣準確性較高，但正常情況下比底背離的有效性弱，MACD的底背離包括了兩部分，曲線背離與BAR背離。當股價創新低，而MACD曲線卻不再創新低；或者當股價創新低，MACD曲線創新低的速度要比股價慢的多；當股價緩慢下跌接近前低，而MACD卻不再下跌甚至上行；股價接近前低，而MACD卻只是微微下探，以上這幾種情況都成為底背離。反之則是頂背離，屬于做空信號。如果底背離出現在價格長期下跌，基本面轉好。均線走平的情況下，表示股價經過長時間的下跌，并在相對低位整理徘回后，可能逆轉之前一輪大的跌勢、股價將開始反彈向上，是短線買入信號。如同時出現金叉信號，則預示著反彈行情可能出現。（3）MACD的操作方法分為5分鐘、15分鐘、和30分鐘，在強勢調整中，要及時發現5分鐘MACD底背離或者金叉的機會，這種機會短期見效快，資金運轉效率高，是短線可以充分利用的技術指標。相較于5分鐘分析周期，15分鐘和30分鐘的MACD周期較長，所得出的信號也更準確更穩定。如果5、15、30分鐘的MACD同時出現底背離。將很可能產生共振效果，共振的直接效果就是反彈力度加強，上攻力度比較迅猛。

2.中長期MACD使用原則。（1）中長期MACD的主要功能是為了發現中長線的多空信號，因此，利用中長期MACD，必須參考結合量價、趨勢、均線、及價格形態這些重要指標。只有基于這些指標上的MACD，才能起到更好的作用，否則準確率會大大降低。原因在于，在弱勢過程中，中長期MACD同樣要出現長時間的底背離才會轉勢，而從背離到轉勢，價格相差巨大。例如，在下降趨勢中，某只股票自30元跌至20元，已經出現了嚴重的底背離，而這種背離只需要很小的反彈幅度即可能繼續下跌，然后繼續出現背離，此時若買入，一定會出現虧損。（2）利用底背離出現后的金叉。之所以強調底背離時的金叉，是因為只有在出現底背離且金叉的情況下，信號才更為準確，為等待金叉多守候一點時間也是完全值得的。（3）周期越長的MACD如果出現背離，就越應該警惕。一般情況下，60分鐘MACD的頂背離在市場強勢時也經常發生，但周MACD若出現較大的頂背離，就要密切注意市場風險。（4）使用中注意事項：60分鐘

MACD嚴格來說不能歸入中期行情周期，但由于60分鐘

MACD比日MACD能否更早地發現中期信號，因此以60分鐘

MACD作為提前發現中期信號的工具，具有很強的實踐意義。不可否認，60分鐘MACD比之前的那些短周期指標要遲鈍，但也更為穩定，其對時機的把握有很強的現實意義。在日MACD的使用過程中，金叉不能應用在明顯的下行趨勢中。道理很簡單，弱勢中MACD金叉后往往無力反彈，此時，風險往往大于機會，一旦出現新的破位，就會出現快速、大幅的下跌。所以日

MACD的使用周期必須是在震蕩市，有逆轉態勢的趨勢，以及明顯的上行趨勢中。周MACD在判斷中期趨勢中具有較強的參考意義，當出現明顯的額上行趨勢時，周MACD金叉，往往是中期做多的信號，但需要注意周MACD的嚴重頂背離。下行趨勢中周MACD金叉，如果前期跌幅較大，一般意味著中期反彈就此開始。如果底部持續長時間底背離，且前期下跌幅度較大，一旦出現低位金叉，一般是中長期趨勢扭轉的信號。下跌趨勢中的MACD金叉，必須配合成交量，若成交量隨之持續放大，則中期反彈或趨勢扭轉可能性大。相反，若量能發應不明顯，那么很可能只是曇花一現式的反彈。

二、MACD的操作細節

1.當dif，dea兩數值位于0軸上方時，說明大勢處于多頭市場，投資者應當以持股為主。若DIF由下向上與dea產生交叉，并不一定代表可以買入，而此時的大盤走勢，可能已是一個短期高點，一般情況下，在交叉信號產生后的第二天或第三天，可能會有一個回調低點，此刻可以再行買入，達到降低成本的目的。若DIF由上向下交叉MACD時，說明該波段上升行情已經結束，通常行情會在交叉信號產生后，有波象樣的反彈，已確認短期頂部的形成，此時投資者可以借機平倉出局。在之后的調整中，利用隨機指標KDJ，強弱指標KSI再伺機介入，攤低*作成本。若DIF第二次由下向上與MACD交叉，預示著將產生一波力度較大的上升行情，在交叉信號產生后，投資者應當一路持股，直到DIF再次由上向下交叉MACD時，再將所有的股票清倉。由于股市行情的變化多端，MACD指標常會與K線走勢圖呈背離的走勢，通常稱為熊背離。即K線走勢圖創出近期的第二個或第三個高點，MACD指標并不配合出現相應的高點，卻出現相反的走勢，頂點在逐步降低。次種現象應引起投資者的警覺，因為它預示著今后將有大跌行情產生，所以投資者宜采用清倉離場的策略，使自己的股票避免被套，資金避免受到損失。

2.當DIF與MACD兩指標位于0軸的下方時，說明目前的大勢屬于空頭市場，投資者應當以持幣為主要策略。若DIF由上向下交叉MACD時，會產生一個調整低點。一般情況下，在此之后由一波反彈行情產生，這是投資者一次很好的平倉機會。投資者最好的策略就是離場觀望。若DIF由下向上交叉MACD時，會產生近期的一個高點，投資者應當果斷平倉。這種信號的產生，一般以反彈的性質居多。在空頭市場中，每次反彈都應當視為出貨的最佳良機。尤其需要引起注意的是，若DIF第二次由上向下交叉MACD時，預示著今后會有一波較大的下跌行情產生。投資者應當在交叉信號產生后，堅決清倉出局。通常產生的這段下跌，屬于波浪理論中的C浪下跌，是最具殺傷力的一波下跌。只有躲過C浪下跌，才可以說真正在股市中賺到了錢。在空頭市場經過C浪下跌以后，偶爾也會發生MACD指標與K線走勢圖產生背離的現象，通常稱為牛背離。即K線走勢圖出現第二或第三個近期的低點，MACD指標并沒有相應的低點產生，卻出現一底高過一底的相反走勢，這種現象的產生，預示著行情在今后會發生反轉走勢，投資者應當積極介入，因為目前的市場根本沒有風險。

3.在使用MACD指標過程中，有兩點需要注意，第一，MACD指標對于研判短期頂部和底部，有很大的局限性，結合中期乖離率和靜態錢龍中的ADR指標，效果會更好。

三、MACD的局限性

MACD指標在使用過程中具有很大的局限性，單獨利用MACD指標的簡單金叉和死叉進行市場判斷一般失誤率較高。比如在及其疲弱的市場中金叉后做多或者底背離出現后價格并沒有出現反彈，反而繼續下跌，MACD也持續底背離，MACD對于判斷中長期走勢更為有效。可以把MACD按分鐘周期進行判斷做短線，前提是，必須搞清楚當時的市場強度以及趨勢；否則，經常會出現賣出后上漲，買入后下跌的情況。從某種意義上說，MACD周期最低只能設置在5分鐘；如果低于1分鐘周期，則必須修改參數，對于投資者來說，這種周期沒有任何意義。

參 考 文 獻

[1]振蕩指標MACD：波段操作精解[M].陜西師范大學出版社