中小石油企業財務風險防范對策探析

東北石油大學經管學院 胥佳慧

中小石油企業財務風險防范對策探析

東北石油大學經管學院 胥佳慧

美國次貸危機引發的世界金融危機已經有所緩解，全球金融市場緩慢復蘇，但金融危機對全球范圍內各行各業的影響還在繼續。后金融危機形勢下，中小石油企業的生產經營和財務管理面臨著巨大的不確定性和風險。本文通過探討中小石油企業存在的財務風險, 提出加強中小石油企業規避風險的防范對策。

金融危機 中小石油企業 財務風險 防范對策

石油工業的整個生產鏈包括上游的勘探開發，中游的管道運輸，下游的煉油與銷售以及化工業務。為使中小石油企業正確判斷市場形勢，著力強化財務監督與風險管理，努力拓銷增收，加大節支挖潛，全面提升防范財務風險能力，必須對新形勢下中小石油企業財務風險的特征進行深入分析并提出有效防范對策。

1 財務風險的特征

目前，國際金融危機對實體經濟的沖擊仍在蔓延，市場需求萎縮，國內油價在國際油價的帶動下表現出巨大的波動性。中小石油企業出現營業收入下滑、成本費用剛性支出、效益下降等財務困境。

1.1 籌資風險

企業籌資是企業從它內外部的各種籌資渠道籌集其生產經營活動所需資金的全過程。籌資風險是企業籌集資金失敗的可能性、籌資成本過大的可能性及所籌資金達不到預期收益的可能性。

1.1.1 現金流短缺

現金流是企業價值的源泉，通過現金流量分析，企業決策者可以得到現金來源和現金運用的具體情況以及資金余缺信息。例如，據《證券時報》數據部統計，截至2013年3月6日，在已公布的208家上市公司年報中，有159家公司的經營性現金流量為正，48家公司為負。從經營性現金流的同比增減幅度來看，有119家公司的經營性現金流同比增長，家數占比為57%，88家公司下降。金融危機的影響同樣造成了很多中小石油企業的經營性現金流短缺。

1.1.2 融資渠道窄

與大企業相比，中小石油企業基礎差、底子薄、抗風險能力差，資金鏈緊張，融資不暢。據統計，國內企業資金來源中通過銀行貸款間接融資約70%，通過資本市場發行股票或債券直接融資不到10%，自有資金占20%，全國中小企業的資產負債率平均在70%左右。由于我國現實的金融環境，政府無法直接向中小企業提供過多資金支持，引導、促進中小企業通過民間資本融資已成為我國融資改革政策設計的重點。此外，中小石油企業還普遍存在融資結構不合理、融資成本高的特點。

1.2 投資風險

由于企業在不同時期、不同項目的投資回報水平差異十分明顯，這就決定了中小石油企業在進行投資決策時具有極強的選擇性和盲目性。

1.2.1 短貸長用

短貸長用是指企業將短貸用于投資回收期是短貸期限若干倍的長期項目，導致流動負債大大高于流動資產，這些資金大多為1年到3年期限的短中期貸款。在信貸緊縮壓力之下，短貸長用是中小石油企業追求利潤過程中不得已的選擇，不但影響其盈利水平，極端情況下必然導致資不抵債的危機。如何充分、合理地確定投資規模以及資金投向，求得較高的投資回報，是中小石油企業共同關注的問題。

1.2.2 決策不當

投資的目的是為了獲得收益，但是在有些情況下最后實際獲得的收益可能遠遠低于預期收益，有些投資根本沒有收益甚至血本無歸，因此中小石油企業還面臨著投資決策風險。國際市場上的不確定性因素遠多于國內市場，如匯率變動、通貨膨脹、貿易條件變化及金融危機等等，都將使企業投資的不確定性加大。企業投資包括對內投資和對外投資，不論何種投資，由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的論證，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力等原因，使得投資決策失誤頻繁發生，給企業帶來巨大的財務風險。

1.3 經營風險

經營風險是指企業在生產經營過程中，供、產、銷各個環節不確定性因素的影響所導致企業資金運動的遲滯，產生企業價值的變動。經營風險是很難把控也是最瞬息萬變的，如何降低成本和加大資金回籠力度是經營風險管理的重點。

1.3.1 成本管理失控

企業的成本水平不僅決定著企業生產經營效率的高低，還直接關系到企業的競爭能力、抵抗內外壓力、求得生存和發展的能力。長期以來我國經濟的高速發展一直是以經濟資源的大量消耗為代價，在財務上表現為成本高、盈利少，制約了企業可持續發展能力。企業經營成本的增加是很多因素綜合作用的結果。首先，原油價格波動直接影響石油企業的成本控制，高油價直接抬高了企業原材料成本并間接抬高資金成本和人力成本，對企業利潤造成擠壓，加大了企業的財務風險。再次，環境治理費用的支出也增加了中小石油企業的成本。

1.3.2 資金回收困難

目前，許多中小石油企業存在大量的應收賬款長期無法收回，資金長期被債務人無償占用，導致資金回收困難，甚至成為壞賬，使企業陷入財務困境。這主要是企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收賬款失控。另一方面，資金長期被債務人無償占用，嚴重影響了企業資金的流動性及安全性，就會使企業潛在的財務風險變成現實，導致企業經營失敗。

2 化解財務風險的對策

在嚴峻的經濟形勢下，中小石油企業經營不確定因素增多，面臨的財務風險加大，這就要求企業要加強內控機制建設，強化以財務管理為主導的風險防范意識，提高應對危機的能力。風險管理不是要求越高越好，企業應實事求是地調整風險防范策略才是最恰當的。

2.1 宏觀策略

2.1.1 構建財務管理控制體系

要使中小石油企業實現其目標，控制財務風險，做到效益最大化，就要對企業的財務管理進行全程的控制，建立科學完善體系。首先，應充分發揮企業財務管理的統領作用，科學安排企業年度籌資、投資、經營、收益分配等財務計劃，調整完善企業資本營運、資產管理及收益分配等財務管理事項，推動落實企業發展戰略和經營目標，不斷提升企業的市場競爭力。其次，應完善企業內控的各項配套制度, 以滿足所有的控制活動都有相應的制度加以規范和保證。再次，要充分發揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計。

2.1.2 構建財務風險預警機制

財務風險預警機制是企業控制未來財務風險的重要方法，也是企業進行經營決策的重要依據。中小石油企業在經營中對管理對象分別制定相應的財務風險控制指標，以財務報表、預算指標及其他相關財務資料為依據，采用數學模型、比例分析等一般方法，可以達到整體控制風險的目的。為此，企業應依據宏觀經濟形勢和市場發展變化，加強經濟、財務、市場、政策等信息體系建設，強化財務風險分析和預測與財務管理控制體系的相互銜接，提高企業財務管理水平，提升企業的戰略決策能力。

2.1.3 建立財務管理激勵機制

財務激勵一直是現代企業運用最為廣泛的一種激勵方式，也備受企業理論界關注。在企業的財務管理中，激勵機制可以起到很好的效果。現代企業所制定的激勵機制應與經營業績掛鉤，與此同時，還要明確獎懲標準。另外，為有效防范經營者的財務風險，還要全面評價企業的經營能力和經營者的業績，實現資本的保值增值。對經理人員的激勵主要有以下四個方面：(1)經濟利益激勵；(2)人力資本增值的激勵；(3)企業文化激勵；(4)經理人才市場成熟的激勵。

2.2 具體措施

2.2.1 力求科學決策

應充分考慮影響決策的各種因素，對投資項目進行廣泛、深入和細致的調查，以檢驗項目所提交材料的準確性，并發掘可能遺漏的重要信息；在從各個方面了解投資項目的同時，根據所掌握的各種情報對投資項目的管理、產品與技術、市場、財務等方面進行分析，盡量采用定量計算及分析方法，運用科學的決策模型進行決策。

2.2.2 推行預算管理

推行財務預算管理，可以充分利用自有資金，加強對自有資金的控制。中小石油企業要強化各項預算定額和費用標準的約束力，依據行業或企業歷史先進的能源消耗、勞動效率等指標確定目標成本，分解到產品開發和生產經營的各個環節，有的放矢開展成本控制。同時，要適當壓縮預算內可控費用支出，盡可能減少非生產性支出，努力降低管理費用。全面預算管理可采用事先預算、事中監控、事后分析的方法。

2.2.3 實施財務控制

目前我國還處在工業化中期階段，成品油的需求增速將繼續保持較高水平，實施財務控制可以保證中小石油企業健康發展。實行財務控制需注意以下問題。一是要做到“集權有道，分權有序”，即要加強集權管理，又要在一定范圍內和一定程度上進行有原則、有導向的分權。二是建立統一的會計核算制度，在企業內部上下之間進行有效的信息溝通，以進一步實現企業經營者對公司財務的集中控制。三是注意人的因素，面對不同的人會有不同的財務控制方式，企業最終采取什么樣的財務控制方式，與面對的人有很大關系，同時還要注意調動分支機構負責人的積極性。

2.2.4 控制經營成本

經營成本的提高是導致中小石油企業財務風險的重要原因。為此，企業應積極采取措施將成本控制在合理的范圍內，降低成本上升可能對盈利的影響。一是完善內部管理，積極推進電子商務和招投標制度的建設，充分運用規模經濟的優勢，降低材料采購成本和油田服務費用。二是優化生產，減少低能高耗油田的生產。三是優化產品結構，增加高附加值石油化工產品的產量。

2.2.5 完善資金管理

中小石油企業資金管理是財務管理的核心內容，它貫穿于企業生產經營活動的始終。從中小油田企業資金管理的現狀來看，仍存在著資金管理制度不嚴、資金管理信息失真、資金管理意識不強、資金使用效率低等問題。為此，必須建立健全資金管理體系，加強資金管理的監督與控制，強化資金預算管理機制的權威性，完善資金集中化管理和結算制度，發揮油田企業資金管理的經濟杠桿作用。

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