銀行理財(cái)刮起另類投資風(fēng)

把“吃的”、“用的”變身為理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的物，似乎正成為一種流行趨勢。自2 0 07年民生銀行推出第一款另類銀行理財(cái)產(chǎn)品以來，5年間，各家銀行推出的另類理財(cái)產(chǎn)品猶如天女散花，五彩繽紛，投資標(biāo)的從藝術(shù)品到紅酒、白酒，再到普洱茶、手表、火腿、門票、瓷器，等等。

既然如此，那么對(duì)某些標(biāo)榜高收益的另類銀行理財(cái)產(chǎn)品，是否還值得投資？

披著高收益的外衣

據(jù)《投資與理財(cái)》記者了解，民生銀行在2007年推出的國內(nèi)首款投資藝術(shù)品的理財(cái)產(chǎn)品非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)產(chǎn)品，2009年到期實(shí)現(xiàn)了年化收益率12.75%，兩年的總收益率為25.5%。

正是因?yàn)橛羞@些高收益的誘惑，投資者紛紛向另類理財(cái)市場挺進(jìn)。有了市場，又間接刺激了銀行發(fā)力設(shè)計(jì)出更加另類的銀行理財(cái)產(chǎn)品。而在這些產(chǎn)品發(fā)行之初，銀行紛紛打著高收益的旗號(hào)來吸引投資者的眼球。如日前推出的“好聲音”門票理財(cái)，期限半年，預(yù)期年化收益率達(dá)10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)產(chǎn)品5%左右的平均預(yù)期收益率。

庖丁解牛 識(shí)得另類理財(cái)真面目

可是，對(duì)于這些聽著名字就奇怪的銀行銀行理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品，你是否知道它的真面目呢？

“另類投資之所以被稱為另類，是相對(duì)于傳統(tǒng)的股票、債券等公開交易市場投資而言的。另類投資領(lǐng)域非常寬泛，藝術(shù)品、奢侈品、紅酒、古董、氣候型商品（巨災(zāi)選擇權(quán)、碳交易）等都是另類投資的領(lǐng)域。”普益財(cái)富研究員指出，若銀行理財(cái)產(chǎn)品資金不是投向債券、貨幣市場、股票、基金、票據(jù)等傳統(tǒng)標(biāo)的，而是投資于具有較高收藏價(jià)值的財(cái)產(chǎn)受益權(quán)，則稱之為另類投資銀行理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)這位研究員透露，如果忽略五花八門的標(biāo)的物，另類理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)邏輯大體可以解剖成以下關(guān)系：銀行提供給投資者一個(gè)選擇權(quán)，投資者可以選擇提前贖回，獲得本金及收益（本金×較低的年化收益率×實(shí)際理財(cái)天數(shù)/365）；投資者也可以選擇持有到期，進(jìn)行實(shí)物交割，除此之外還可以獲得一定收益。

投資者疑慮 值不值得投？

千奇百怪的另類理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)的以及高收益的誘惑，不斷地刺激著投資者的神經(jīng)，但他們也疑惑，這樣的另類銀行理財(cái)產(chǎn)品是否值得投資呢？

“高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，這是投資界亙古不變的真理。雖然某些另類的銀行理財(cái)產(chǎn)品獲取了較高收益，但其本身的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)可不小。”《投資與理財(cái)》特約理財(cái)師指出，無論另類理財(cái)產(chǎn)品如何發(fā)展，但它始終是小眾產(chǎn)品。良莠不齊，加上定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)及收益并無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不能忽視其相應(yīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)。

縱觀目前已經(jīng)到期的幾款另類理財(cái)產(chǎn)品，有實(shí)現(xiàn)了較高收益的產(chǎn)品，但也有可能出現(xiàn)負(fù)收益的情況，例如市場上的白酒理財(cái)產(chǎn)品。最近白酒因受“塑化劑”事件影響，價(jià)格紛紛下跌，茅臺(tái)酒就從最高的每瓶2300元跌到1400元，這樣的價(jià)格跨度，直接影響與其相關(guān)的白酒理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)。果真如此，在最后兌付時(shí)，投資者只能把酒帶回家，喝都喝不完。

乍看上去頗有“眼球效應(yīng)”的另類理財(cái)產(chǎn)品，可能因類似的風(fēng)險(xiǎn)，讓很多投資者笑不出來，最終說不定成為“坑爹”者的受害者。

不適合大眾投資

《投資與理財(cái)》特約理財(cái)師建議，另類理財(cái)產(chǎn)品并不適合大眾投資，目前在國內(nèi)運(yùn)作尚不成熟。雖然另類投資的范圍在擴(kuò)大，但大部分面向私人銀行客戶，加之這類產(chǎn)品通常采取“預(yù)期年化基準(zhǔn)收益+超額收益”模式，又不保本，所以更適合具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受力或是有實(shí)物需求的高端投資者。