李祝捷 天使大佬的門徒

過去的5個季度，真格基金投資合伙人李祝捷以“如履薄冰”來形容前面這個階段的工作經歷。不過，好在他的兩個合作伙伴徐小平、王強至少對這位天使新兵沒看走眼。

大約在2002年左右，當時任新東方教育在線CEO的錢永強，用20萬人民幣投了空中網。2004年空中網上市，錢永強的20萬變成了好幾千萬。這讓新東方“三駕馬車”之一的徐小平“撕心裂肺”、“羨慕嫉妒恨”。那會兒他有句玩笑式的口頭禪——“這狗日的，賺太多錢了。”

1978年出生的李祝捷，在做職業天使投資人的時候只有33歲。此前他在通信行業呆了十來年時間，2007年參與MBO聯合創始了深圳賽龍通信，但是這家尚未上市的公司，并沒有使他這個小股東賺到太多錢。

至少他本人也承認，自己不像超級天使大佬們，幾年前公司上市創業成功，套現后手握大筆現金四處撒網投案子。相比之下，他并不能夠承擔太多風險，“在投錢上會謹慎很多”，并且更看重離錢最近、變現能力強的行業和項目。

不但如此，錢投完后，從公司的團隊建設到資本的對接，他都希望自己能幫上忙。他太害怕錢一投完，自己如果不能在其它方面也幫到創業者，一轉身公司就掛了。

李祝捷加入真格基金的時候，無論是LP紅杉資本還是在創投圈，這都是一個橫空冒出來的人物。他出現得突兀、陌生。在徐小平、王強這兩位早已在教育領域、創投圈揚名立萬的前輩中，他實在是顯得太尋常了。被人質疑是必然的。盡管，他在2006年和徐小平一起投過彩翼兒童美術館，并在2009年成為其聯合創始人，但在尚未成為職業天使投資人之前，難以再找出可圈可點的項目。

不過，從2011年11月加入真格至2012年的5個季度過后，李祝捷在外界及自身給予的壓力下，“總算是可以喘一口氣了”。除之前投資的彩翼之外，他一口氣投了12個項目，敲定優曼家紡的投資僅用了12個小時，堪稱快投手。彩翼兒童美術館、貝樂學科英語、優曼家紡、找鋼網均已拿到A輪投資，還有多個項目已經被各路VC盯上；其中找鋼網于2012年5月上線，至年底，這個B2B平臺的日成交額已上5000萬。李祝捷本人對這12個項目都進行了跟投。

“斜插著”進入創投圈的人

李祝捷不覺得自己“斜插著進入投資圈”的非專業出身有什么不妥。

他說，以前的那幫投資人大多是MBA畢業，“四大”或財務背景深厚，其職業路徑通常是從投資經理做起，再一步一步往上走。“但后來以雷軍為代表，作為創業者同時做天使投資，改變了投資人的進入門檻。”他說，雷軍在大公司做過高管、創過業，做過天使投資且懂得VC的游戲規則，“這樣的投資人更接地氣。”

李祝捷覺得自己走的也是一條這樣的路。在邁進創投圈之前，2002年起他負責賽龍國際的產品設計部，服務于飛利浦、西門子、阿爾卡特等國際客戶。1999年從中央工藝美術學院畢業后（現清華大學美術學院），當年他就跑去美國，在Minneapolis College of Art and Design（明尼阿波利斯藝術與設計學院）又學了兩年設計。

“我是這座學校187年歷史里第一個來自中國大陸的學生。”加入賽龍后他一直是產品設計部門的負責人，飛利浦幾十款手機的外觀設計便出自李祝捷與其同事之手。2007年3月他參與MBO聯合創始深圳賽龍通信的時候，獲得了徐小平500萬人民幣的投資。

此后數年間從事手機ODM生意的賽龍，神奇地從150員工的公司，一路瘋長成3000多人的公司，拿下南美市場，并成為摩托羅拉全球三個供應商之一，直至摩托被谷歌收購，公司營業額也一路飚升到幾億美金。“但唯一不變的是風雨飄搖。”李祝捷說。他自嘲，假如賽龍哪天發神經上了市，他這個小股東倒也可以被貼上一個標簽——創業成功，繼而成為知名天使投資人。

教育、電商、互聯網是真格主要涉足的投資領域。在這個大方向下，一年半以來李祝捷馬不停蹄地看了600來個項目。在真格基金，如果說創投圈的“芙蓉叔叔”徐小平是一團熊熊烈火、是那個能點燃創業者激情、輸送錢也輸送精神力量的人，而王強是一個靈魂工程師的話，讓人猝不及防地殺進創投圈的李祝捷，則可被視為項目投資的執行者與操盤手。

徐小平之于李祝捷是一個導師一樣的人物。

“賊精賊精的人，其實大家都知道你在把大伙當籌碼，而徐老師屬于那種大智若愚的人。”徐小平所有投過的項目幾乎都沒有減持和退出過。他說徐小平就像一只鴕鳥，“一頭扎到沙子里面，屁股露在外面。這意味著要么跟著創業者一塊死，要么跟創業者一起上市。與天使大佬有所不同的是，李祝捷“是用創業的精神與方式去做天使”。李祝捷會去公司看案子，投完后甚至會去公司上班，和創始人一起磨合團隊，一起把不合適的成員踢掉，把更合適和更優秀的人吸引進團隊，再一塊兒驗證商業模式，幫他們去對接資本……李祝捷說，這實際上是雷軍投天使之后的玩法，公司的成功率和拿到A輪的機會更大。

他并不以為站在叱咤風云的頂級天使大佬后面的新一撥天使的機會會變小。后來者不但創投的環境其實已經更好，還具有自身的后發優勢。第一撥天使起到了很好的示范作用，自己可以采眾家之長，也知道哪些坑不要往里面跳。“他們是師傅，已經有大量的經驗和教訓，比如我聽過一次曾李青‘創業公司的七種死法’的主題演講，印象蠻深。”這兩年天使的概念正被炒熱，這樣的氛圍也給資金的募集提供了很好的通道。“雷軍過去做天使，用的可都是自己的錢。而現在像我這種不太有錢的人，多了些機會去做天使。”

在學習、研究了天使投資的各種玩法，各門各派的十八般武藝過后，李祝捷自稱：“我是徐老師的信徒，也是雷軍的門徒；穿著周立波的外衣，說著郭德綱的相聲。”

教育是正現金流很好的生意。“進可成為大事業，退可成為生意，要想打水漂都難，不過抱著投機心態去投資教育，賺錢可能就沒那么容易。”李祝捷說，由于線下教育公司很多都是正向現金流，雖然并不快但很穩健，甚至不需要太多VC進來。比如他投聶衛平圍棋教室，光是在北京一座城市，“每個月就能產生200萬的現金，每個月都有利潤”。聶衛平圍棋教室在全國已有近2萬學生，預計今年的業績能近億。

兩年前李祝捷去投做書法培訓的漢翔時，當時它只有100多萬的營收，1家門店。“線下教育并不怕公司小，就怕看錯人。”兩年后漢翔做到了1500萬的營業額，門店開了10家。書法培訓是一個小眾產品，但光是在北京一座城市“今年可能就會做到3000萬”。

離錢最近

廣告、游戲、電商是李祝捷覺得最能變現的“靠譜的模式”，而線下教育的模式相對更清晰，風險性很小。“但是線上教育現在相對非常早期，模式在一個高度不確定的時候，這個事兒很殘酷。”

反正，他是不愿意投那些看起來很熱、很FANCY但模式高度不確定的公司的，“競爭太激烈、太需要燒錢”。他引用麥剛說過的一句話：珍惜生命，遠離互聯網。“IT創業者大多入錯行了，雖然有純IT基因，但他們缺乏在一個具體行當里面的經歷和深刻的認知。”

無論是現下連鎖品牌運作的早教項目，還是線上賣家紡的優曼，或是在線鋼材交易的找鋼，這些他投過的公司無一例外，都是用互聯網、電子商務的概念或新的模式去顛覆一個傳統的行業，而非純粹的互聯網模式。

雖然沒有刻意模仿，但李祝捷和雷軍一樣，投的項目很多是熟人，或來自特別信任的朋友的推薦：“因為沒有信任成本，這哥們能干什么我都知道。”但也有例外，找鋼網創始人王東是他投過的唯一一個陌生人。此前，王東在中國鋼材網做過3年CEO，不但對互聯網有深刻的理解，而且“對鋼材行業特別熟”，這是李祝捷最看好的跨界能力。最刺激他的不只是鋼材生意對應的是一個12萬億元、在GDP占有量極高的海量市場，而是有人用互聯網的方式去顛覆、改造一樁在線下業已成熟、具有市場空間的生意。為此他告訴我們：“找鋼網如果把它放在互聯網領域，說老實話它也許只是一個中等偏上的團隊，但在鋼材流通領域卻是頂級團隊，因為沒有對手。”

找鋼網的模式是B2B。“B2B已經N年鮮有機構投資了。”李祝捷說。找鋼網的天使投資來自險峰華興與真格基金，公開數據顯示其投資額達千萬級別。去年上線的第二個月，找鋼網收購了上海最大的鋼材現貨資源分享網站無憂鋼鐵網；今年1月底，經緯中國成為了它的A輪投資者。鋼貿不是李祝捷熟悉的行業，案子是在微博上收BP得來的。“這賭的確實是一大票。”但是他說，“它的商業邏輯其實可以看得懂的。”所謂的商業邏輯，如前所言，即倘若涉足互聯網、電子商務，你是否具有顛覆既有市場的能力，是否既懂互聯網同時又懂行業的跨界能力，而不單純只是做一家IT類公司。

“我就是等著被征服的人。”李祝捷曾寫過一條微博，講優秀的創始人需要具備的五種能力：1、戰略的眼光，看到（的）事業（是）別人看不到的，并且具有根據形勢變化，不斷調整公司方向的能力；2、號召力，激情可感召團隊，振臂一呼英雄齊集，有優秀的人愿意加入團隊為共同的事業并盡全力；3、融資的能力，戰略執行的頭等大事，就是搞到源源不斷的錢，很多行業比如視頻、團購，融資能力都是核心競爭力之一；4，強大執行力，描繪的戰略藍圖能夠被很好地實現；5，暢達溝通能力，對內對外的溝通能力。五者兼備，堪稱五星上將，亦可團隊互補。“說白了，其實就是看你能不能征服我，讓我能心甘情愿去賭你這個人。”

偶遇徐小平

彩翼兒童美術館，是李祝捷在2006年與徐小平一塊投下的第一個項目，現在它已成為真格的明星項目之一。彩翼做到800萬營收的時候，李祝捷作價6000萬去融了天使B：“拿進來1200萬，并且談了一個A輪，作價一億五。從天使到A輪拉了20倍。”但是他又覺得，融資的估值過高其實對公司，以及對上一輪投資人，“其實也不是好事，合理的價格才最健康”。彩翼創始人謝震宇是李祝捷在美院的同學。2006年他投彩翼的時候，它只是一個60來個學生的小美術班。北京還沒有一個兒童美術館，這是李祝捷覺得可以去試一試的機會。與此同時，他也很認同王強對于教育的一個理念，即教育的意義是塑造人的靈魂和品格，而不是把孩子們不喜歡的知識強行灌輸進去，這本身違背了商業和教育的本質。

在北京美術班到處都可以看到，當時李祝捷對謝震宇說：“我們能不能爬到3000米的高度，我知道有條路，我們要不要看看上面的風景。”他的意思是，能不能將通常的美術班當作一個事業去做。理念是，發揮孩子們的創造力，而不是填鴨式的泛泛而畫。

彩翼做大后，吸引了一票知名投資人身份的家長。可以這么說，它的家長圈形成了一個線下的創投圈。“所以我們融資的時候說過一句玩笑話，要想成為我們的股東，你必須先成為我們（學員）的家長。未來彩翼如果能做到上市，那就是一家由家長抬出來的公司。”

2006年徐小平極力煽動李祝捷去創業，為此李祝捷這一年從深圳跑去找徐小平聊深圳賽龍的事，并獲得了他的投資。“實際上，我后來發現徐老師投的還是我這個人。”因為當時李祝捷只是深圳賽龍的一個設計總監，而與徐小平一同投下彩翼則是他正式踏入天使圈的開端。

李祝捷認識徐小平的故事有幾分戲劇色彩。用李的話說，這事兒太神奇了。

1997年李祝捷正打算去美國留學，有次他跑去新東方聽課，“一個肥胖的男人”在課堂上手舞足蹈的樣子，讓他對這個人的印象相當強烈。那個肥胖的男人就是徐小平，在課堂上聽口音李祝捷覺得他像自己老家江蘇那邊的人。下完課，李祝捷跑去徐小平的辦公室敲門問他：“徐老師你是江蘇人嗎？”一聊，李祝捷和徐小平發現彼此是江蘇泰興的同鄉。接著聊家鄉的事兒，徐小平發現李祝捷的家庭與自己是世交，但90年代徐小平出國之后，兩家沒有任何往來，全部斷掉了。“我不認識徐老師，他更不認識我。”李祝捷至今都感嘆，要不是這次偶然性的敲門，自己的故事會是另一個樣子。

李祝捷的父親能寫一手好文章，曾在當地被稱為“三大才子”之一。在李祝捷小的時候，徐小平視其父親為偶像，而李祝捷的兩個叔叔是徐小平的好朋友。其中，李祝捷拉手風琴的三叔還和徐小平一同報考過南京藝術學院。但是徐小平沒考上，卻告訴大家要考中央音樂學院，當時大家都覺得這是一個“神經病”般的瘋癲念頭。不過一如大家所知，他強悍地在1983年從中央音樂學院畢業了。

李祝捷覺得自己還算是蠻幸運的人，至少沒有經歷過大的波折。1999年他去美國，在飛機上和鄰座聊了一晚設計，這個人后來成為他在美國的老板，替他交了1年學費，把他帶進了手機通信行業，這使得它成為李祝捷最主要的職業經歷之一。其后他創業、做天使也是機緣巧合不經意間上的路。

可是35歲的李祝捷聊起過去的事還是不乏唏噓。他的父親當時在泰州念的重點中學，成績排名前三，但趕上“文革”未如愿考上大學。“高考之前六天來了個通知文革開始，暫時推遲高考。”他說，“這一推就是十年。我爸比較倒霉。也許，這就是他們那一代人的命運吧。”十年過后，李祝捷的父親補念了一個電大，在當地做過教委辦公室主任，在教育系統掌管了泰州五個縣市所有老師的檔案。“其中包括胡錦濤主席從小學到中學所有的成績單和老師評語。”

李祝捷說：“好在創投圈是一個不拼爹的地方，是拼你的勤奮、認知、智慧、魅力程度，拼你能吸引什么樣的人和你合作——要知道，能夠征服投資人的創業者都是極度優秀的。”

天使李祝捷

出手邏輯

更看重離錢最近、變現能力強的行業和項目

對看似熱門但模式高度不確定的公司十分謹慎

看好用互聯網模式顛覆傳統行業的項目，而非純IT類項目

投資的許多項目來自熟人或特別信任的朋友推薦

天使成績單

彩翼兒童美術館是真格的明星項目之一；聶衛平圍棋教室今年收入有望逼近億元大關

天使看天使

“以前的投資人大多是MBA畢業、‘四大’或財務背景深厚，職業路徑通常是從投資經理做起，再一步一步往上走。但后來以雷軍為代表，作為創業者同時做天使投資，改變了投資人的進入門檻。這樣的投資人更接地氣。”

“這兩年天使的概念正被炒熱，這樣的氛圍也給資金的募集提供了很好的通道。”

對創業者說

“創投圈是一個不拼爹的地方，是拼你的勤奮、認知、智慧、魅力程度，拼你能吸引什么樣的人和你合作——要知道，能夠征服投資人的創業者都是極度優秀的。”

關于五星創業者

戰略的眼光，看到別人看不到的事業，并且具有根據形勢變化，不斷調整公司方向的能力。

號召力，激情可感召團隊，振臂一呼英雄齊集，有優秀的人愿意加入團隊為共同的事業拼盡全力。

融資的能力，戰略執行的頭等大事，就是搞到源源不斷的錢，很多行業比如視頻、團購，融資能力都是核心競爭力之一。

強大執行力，描繪的戰略藍圖能夠被很好地實現。

暢達溝通能力，對內對外的溝通能力。

五者兼備，堪稱五星上將，亦可團隊互補。

關于團隊

對于創業團隊的成員而言，取長補短根本不可取，而應該是揚長避短！所謂“團隊”就是各自將自己的長板發揮到極致，短板由團隊中其他的成員來彌補，這也符合專業事找專業人來做的精神。

關于第一筆錢

天使投資拿到的第一筆錢數目多少和最終能否把事情做成幾乎毫無關系。很多上來拿了很多錢的項目，最后都陷入了困境甚至關閉；不少成功的公司第一筆種子并不多。

關于朝陽行業

一個簡單的秘訣，去看看排名前20的頂級VC，看看他們投資的種子期、A輪、B輪的公司，那就是朝陽行業。