宜信：做銀行不做的金融生意

2010年年底，孫小林偶然在超市門口看到宜信的展位，抱著看熱鬧的心態(tài)，上前去大概了解了一下。固定收益理財模式最高10%的年收益率，讓他有些心動。

回家后，他和女朋友一起湊了10萬元，投資了固定收益類理財模式。一年后，10萬元的投資為他帶來了1萬元的收益，相當(dāng)于他近兩個月的工資，確實讓他高興了一番。

孫小林此次理財不過是在宜信理財案例中的普通的一個。宜信的P2P模式，主要起到的是小額信貸中介平臺功能：對缺乏抵押資產(chǎn)的的借款，根據(jù)其還款意愿和還款能力進(jìn)行評估，然后推薦給合適的借款人。以債權(quán)形式，完成借貸相關(guān)手續(xù)。因為資金運(yùn)作在銀行的監(jiān)管之外，宜信作為金融中介模式的典型代表，也收到業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑。

借款者的違約風(fēng)險

2006年5月，宜信公司在北京成立，主要是面向教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，提供個人信用咨詢與管理服務(wù)。隨著業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，宜信便走上了迅猛發(fā)展道路，至今6年，累計為數(shù)十萬名客戶提供信用借款服務(wù)。如果按每位借款4萬元計算，宜信P2P業(yè)務(wù)累計接觸的資金量已經(jīng)達(dá)到 40億元。

和銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不同，宜信主要服務(wù)于高成長性人群，即小微企業(yè)主、兼職創(chuàng)業(yè)的工薪階層、參加職業(yè)培訓(xùn)的大學(xué)生。他們往往缺少實物資產(chǎn)，無法從銀行得到貸款，而通過宜信，僅憑借信用就可以擁有獲得借款的機(jī)會。但問題是，信用借款的風(fēng)險如何？

對此，宜信公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資與理財》記者，通過信用風(fēng)險評估，宜信目前借款違約率控制在2%左右。宜信從服務(wù)費(fèi)里拿出2%來建立了一個還款風(fēng)險金，和出借客戶共擔(dān)風(fēng)險，到目前為止出借人沒有過損失。相比于單純依賴網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)上P2P借款模式，宜信為客戶提供了更為細(xì)致的信用審核和風(fēng)險管理服務(wù)。

同時宜信建立了強(qiáng)大的貸后管理團(tuán)隊，從客戶篩選以及借款的催收等，都要承擔(dān)一系列的責(zé)任。

為了控制風(fēng)險，宜信采用小額分散的方式，每筆無抵押借款平均額度很小，在農(nóng)村是5000元左右，在城市一般平均在5萬元。同時宜信也把借款人的金額進(jìn)行小額分散出借。如果出借人有10萬元要出借，可以選擇借給10個人，也可以20個人，以達(dá)到風(fēng)險分散的目的。

做銀行的有益補(bǔ)充

對于宜信的借款利息高于銀行的問題，在采訪中，相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“我們服務(wù)的這部分人群的資金需求，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)如銀行，是很難提供的。作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的有益補(bǔ)充，服務(wù)他們無法覆蓋的市場，服務(wù)人群在沒有抵押物情況下，僅憑個人信用就可以獲得資金。同時，小額信貸的資金成本、財務(wù)成本等要遠(yuǎn)高于服務(wù)大中型企業(yè)，這些成本在借款利息和服務(wù)費(fèi)上有所體現(xiàn)。”

對于那些貸不到款的人們來說，一文錢難倒英雄漢的窘?jīng)r，也讓他們把目光轉(zhuǎn)向了宜信之類的公司。在無抵押物的情況下，就能憑信用借到錢，確實也從一定程度上為急需借款之人解了燃眉之急，這也讓宜信借款的救急功能凸顯出來。

2012年7月剛剛參加工作的魏恒，現(xiàn)在每月都要還1200元給宜信公司。這一切都要從他畢業(yè)之前參加培訓(xùn)開始。畢業(yè)之前，因為找工作困難，魏恒決定參加強(qiáng)化學(xué)習(xí)班，來提高自己的專業(yè)技能。但他此時毫無收入，從銀行是貸不到款的。他參加的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)正好和宜信公司有合作，可以選擇在參加完培訓(xùn)之后，按月歸還培訓(xùn)所花費(fèi)的資金。雖然要比一次性付款多支付1000元，但這種模式確實解決了他的實際問題。

正是這樣尋找市場空白的靈活金融服務(wù)模式，讓宜信公司獲得長足發(fā)展。在國內(nèi)媒體的質(zhì)疑聲中，宜信這個尚未進(jìn)入主流金融服務(wù)行業(yè)的公司，卻被國外投資機(jī)構(gòu)看好。2011年，IDG資本、摩根士丹利亞洲投資基金（MSPEA）與凱鵬華盈聯(lián)合宜信注資數(shù)千萬美元，達(dá)成戰(zhàn)略合作。這是迄今為止，小額信貸行業(yè)獲得的最大一筆投資。

宜信未來能否進(jìn)入主流金融服務(wù)行業(yè)不得而知，但目前宜信模式公司的迅猛發(fā)展，走的也正是在市場空白中尋找到的生存之路。