“風投之父”談“風投”

1998年，全國政協(xié)九屆一次會議上，成思危代表民建中央提交了《關(guān)于盡快發(fā)展我國風險投資事業(yè)的提案》，這就是后來被認為引發(fā)了一場高科技產(chǎn)業(yè)新高潮的“一號提案”。后來很多媒體都稱成思危為“中國風險投資之父”。

而這些年來，成思危確實為中國風險投資的發(fā)展奉獻了自己的力量。作為中國投資協(xié)會名譽會長，成思危在不同的場合，都在努力普及風險投資知識，他認為，中國風險投資的目的絕不僅僅是提供一種直接投資的工具，更重要的是激發(fā)創(chuàng)新活力，實現(xiàn)高技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化。

改革是中國唯一的出路

受歐美經(jīng)濟拖累，今年中國經(jīng)濟增長面臨較大的下行壓力。面對今年中國可能遇到的風險，成思表示，今年全年經(jīng)濟增速有望達到8%左右，但通脹可能達到5%左右。

成思危說，有關(guān)世界經(jīng)濟“脫鉤”的說法并不成立，發(fā)達經(jīng)濟體今年的增長下降，勢必會影響中國等其他經(jīng)濟體。受歐債危機影響，今年歐洲的經(jīng)濟增長可能從去年的1.6%降至今年的0.8%以下，甚至是負增長。這會從幾方面拖累新興經(jīng)濟體：首先是需求的減少，體現(xiàn)出來就是新興經(jīng)濟體的外貿(mào)受到直接影響。其次，低增長導致發(fā)達經(jīng)濟體紛紛實行低利率政策，美國是零至0.25%，歐洲是0.1%，這會加大新興經(jīng)濟體的通脹壓力。另外，西方國家的去杠桿化，會導致新興市場的外國直接投資（FDI）下降。

成思危表示，美國、日本今年的經(jīng)濟可能比去年好一點，但歐洲很讓人擔心。如果希臘退出歐元區(qū)，可能會有災難性的后果。在此背景下，成思危表示，今年中國經(jīng)濟的總體增長態(tài)勢肯定是下行的，保住8%左右的增速需要很大的努力。

從長遠來看，成思危指出，中國經(jīng)濟要轉(zhuǎn)變增長方式，必須處理好三個轉(zhuǎn)變：首先是從依靠外需轉(zhuǎn)向依靠內(nèi)需，這就要求提高老百姓的收入，完善社會保障體系，讓大家敢消費、愿意消費；第二是要從外延性增長轉(zhuǎn)到內(nèi)涵性增長，不能靠投資做加法，而是要強調(diào)提高勞動生產(chǎn)率，加強管理，加強資金使用率，降低環(huán)境成本；第三是從外延性動力轉(zhuǎn)到內(nèi)部動力，特別是要依靠職工的積極性。

成思危表示，改革是中國唯一的出路，關(guān)鍵是要下決心?！靶蝿莺玫臅r候大家都不愿意調(diào)，因為都賺錢；形勢差的時候，不敢調(diào)，怕出問題，所以結(jié)構(gòu)老是調(diào)不了”，他說，“所以我認為要當機立斷，下決心調(diào)整結(jié)構(gòu)”。

成思危說：“我覺得靠貨幣政策、靠投資來刺激經(jīng)濟，這是我們一貫的做法，但是這種做法確實存在很多毛病，‘四萬億’，當時我就說了，咱們實際上不止四萬億。這個措施導致的后果是，21個產(chǎn)能過剩，庫存積壓，投資效益降低，環(huán)境成本增加，通貨膨脹加劇，地方債務加多，再加上資產(chǎn)泡沫，這兩年都在治理這些事，所以我很同意絕對不能再用大量的投資的經(jīng)濟刺激的辦法，那只能打一個強心針，甚至是飲鴆止渴”。

那么，靠什么？

成思危說：“我覺得根本的問題就是最近創(chuàng)新大會上講的，要靠創(chuàng)新來提高勞動生產(chǎn)率。每個人對能創(chuàng)造的價值要提高，這樣社會才能增加財富。像制造業(yè)，我們是世界最大的，我大概算了一下，2010年是人均創(chuàng)造增加值8萬，2011年的數(shù)據(jù)是9萬。這9萬分三塊，政府稅收拿走一塊，企業(yè)拿走一塊，個人拿走一塊，如果不提高勞動生產(chǎn)率，撐死就給你9萬，但是德國的勞工人均創(chuàng)造增加值是我們的5倍，如果我們弄到人均創(chuàng)造價值20萬，那不很多問題就解決了，所以必須提高勞動生產(chǎn)率”。

成思危說，2012年我們的GDP增長率，可能會在8%左右吧，因為現(xiàn)在看來采取了一些政策，“我希望三季度能夠在8%左右，四季度如果超過8%，全年平均就在8%左右。8%其實并不那么重要，如果我們的經(jīng)濟能渡過這樣一個難關(guān)，更重要的是有質(zhì)量地向前發(fā)展，可持續(xù)，然后同時又比較穩(wěn)定，另外不留后遺癥，那是非常好的”。

建立創(chuàng)新型國家 風投必不可少

近年來，中國加大了轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的工作。成思危說，為了轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，就必須建設創(chuàng)新型國家，風險投資正是建立創(chuàng)新型國家必不可少的一項工具。

他指出，從當前情況來看，我們要建設創(chuàng)新型國家，第一，必須支持有創(chuàng)新成果的科學家，能夠把他們的成果轉(zhuǎn)化成為產(chǎn)品、成為企業(yè)、成為產(chǎn)業(yè)；第二，要能夠把民間大量的資金集中起來，能夠向高科技投資，取得更好的效果。這樣，創(chuàng)新者在實現(xiàn)社會價值的同時也實現(xiàn)了個人價值，投資者在取得效益的同時也會為國家的轉(zhuǎn)型發(fā)展作出了重要貢獻。

現(xiàn)在，世界經(jīng)濟形勢很不好，成思危說，導致歐洲債務危機的因素主要有三方面：一是美國次貸危機影響。由于全球金融和經(jīng)濟危機影響，希臘在航運、旅游、僑匯等方面受到影響。二是國內(nèi)原因。希臘國內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭力不夠強，借款投資效益不夠好，使還款能力受到影響。三是歐元區(qū)結(jié)構(gòu)和制度上的原因。按照最優(yōu)貨幣區(qū)理論，歐元區(qū)使用統(tǒng)一貨幣與減少貨幣兌換之間存在著諸多有利因素便于區(qū)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展。歐元區(qū)成立之初整個發(fā)展是不錯的，它使歐元區(qū)內(nèi)發(fā)展程度稍微差一點國家得到了較多貸款。

成思危認為，歐元制度也有一些先天缺陷。一是貨幣政策統(tǒng)一了但財政政策沒統(tǒng)一。二是采用一種貨幣所以競爭力強的國家就有利。三是由于大家都是用同樣的貨幣，貨幣儲備只能用歐元，當一個國家外貿(mào)出現(xiàn)逆差的時候，儲備肯定在減少，它應對危機的能力就會受到影響。最后歐元區(qū)無法用轉(zhuǎn)移支付的辦法來解決內(nèi)部不平衡問題。

成思危說，中國希望和相信歐元區(qū)的國家能夠渡過難關(guān)。第一，歐元區(qū)國家總體上并不缺錢。如果歐元區(qū)國家采取一些措施，更多地發(fā)行內(nèi)部債券，而不是靠外部債券來解決問題的話，還是可以籌到一部分資金。第二，歐元區(qū)內(nèi)部可能需要進一步加強財政紀律，加強對貨幣和財政開支的管理。第三，依靠國際支持。IMF（國際貨幣基金組織）是一個重要的支持力量，IMF的幾個主要國家要能夠協(xié)商一致，按比例出資。中國力量有限，中國不可能英雄救歐、英雄救美，但是在IMF的國際框架下，中國會盡其力量來幫助歐洲渡過危機。

歐債危機對中國的影響也很深遠。成思危認為，首先是中國外需減少和外貿(mào)順差下降。其次，由于歐洲、包括美國還有日本還要繼續(xù)實施刺激經(jīng)濟計劃，保持低利率，這必然對發(fā)展中國家造成通脹的壓力。再次，通脹壓力迫使這些國家提高利率，在俄羅斯和印度利率均超過8%，巴西利率則為12%，對實體經(jīng)濟發(fā)展有不利影響。最后，因為債務危機要去杠桿化，去杠桿化就要撤回資金，這就會造成FDI減少。中國希望歐洲債務危機在自救的前提下，在世界各國共同努力之下，能夠得到妥善解決。

投資教育提高素質(zhì) 才有未來

2003年，在成思危的積極倡導下，中國風險投資研究院正式成立，從而建立起國內(nèi)風險投資領(lǐng)域政策制定者與實務界溝通的重要橋梁。雖然成思危認為股權(quán)投資和風險投資在中國還是必需的新興金融工具，但他覺得最重要的投資應該是投資教育。他說，中國GDP趕上美國不是最重要的，重要的是人民整體素質(zhì)的全面提高。唯有投資教育才能保證中國的未來。

成思危近日完成了他的大作——《美國金融危機：分析和啟示》。成思危解釋說：“以前許多專著和文章都以中文發(fā)表，出版英文版的目的是希望世界看到這些文字。同時讓國外讀者對中國有一個正確的了解，全面看中國”。

成思危表示，現(xiàn)在國際社會對中國發(fā)展有兩種理論：一是“中國崩潰論”，盡看到中國的負面，不相信中國的發(fā)展，認為中國早晚都要崩潰；二是“捧中國論”，夸大中國的發(fā)展成果，給中國戴高帽子?！岸叨疾豢陀^全面。中國實際上還是一個發(fā)展中國家，我們還有很長路要走”，成思危說。

“中國無意挑戰(zhàn)美國的權(quán)威”，成思危表示：“GDP趕上美國算什么呢？中國人均GDP只有美國的五分之一。我認為GDP不是最重要的，重要的是教育水平、科技發(fā)展、文化和道德修養(yǎng)等全民綜合素質(zhì)整體提高、趕上美國的平均水平，這才算是趕上了”。

成思危強調(diào)，教育是全面提高國民整體素質(zhì)的關(guān)鍵，“經(jīng)濟只能保證我們的今天，科技可以保證我們的明天，只有教育才能保證我們的后天。投資教育，就是投資中國的未來”。