等待大豆突破阻力位

美國商品期貨技術分析大師約翰·墨菲有名言：“市場行為包容消化一切。”近期的大豆走勢就充分體現(xiàn)了這一點。

自9月以來，國內大豆連續(xù)下挫，5日、10日、20日和60日均線均被跌破，但10月下半月開始，大豆價格突然擺脫了下降通道，開始了一輪高歌猛進的上攻。這是怎么回事呢？很多投資人感到莫名其妙。

都說指標是滯后的，但其實技術面上的信號在不久前已經(jīng)發(fā)生了逆轉。無論是美國大豆還是國內大豆，MACD都在10月20日前后的低位形成了金叉。既然信號出來了，跟著做就是了。

上周，伴隨颶風“桑迪”的襲擊，一則消息更是攪亂了敏感的大豆期貨市場——外資溢價收購東北大豆現(xiàn)貨！現(xiàn)在黑龍江的新豆價格一般在每斤2.4元左右，而某些國際大糧商居然放話，要以高于市場價2分錢的價格掃貨，有多少收多少。他們是要跟國儲搶貨源嗎？現(xiàn)在還不得而知。

這幾年，國產(chǎn)大豆早已被進口大豆打敗，大豆種植面積持續(xù)減少，豆農心里都拔涼拔涼的，但物極必反，否極泰來，今年豆價的回升已經(jīng)堅定了不少種植戶明年復種豆子的決心，真希望這波基于供需關系的升勢能持續(xù)個幾年。畢竟跟投資人一樣，豆農被這豆價折騰得也是不善啊。

據(jù)我判斷，主力合約A1305在前高5000元/噸的整數(shù)位有較大壓力，能不能真的重新開始一輪升勢，就看多空主力在5000元處的爭奪戰(zhàn)了。之前螺紋鋼的教訓讓我記憶猶新，這次只有等待A1305價格向上突破阻力位后，我才會進場做多。 （作者為成功航線投資者教育培訓機構校長）

期貨交易制度解釋之七——換月

期貨交易的是標準化合約，而合約的背后是實物交割。對于期貨市場里的普通投資人來說，并不涉及交割的問題，所以需要學習和研究有關換月的內容。

隨著某一期貨合約交割到期日的臨近，主力資金不會再在這個合約上戀戰(zhàn)了。因為不但交易所會慢慢調高這個合約的保證金比例，而且單子過多也面臨平不掉的風險。所以主力通常都會把持倉向后移，即換月。拿大豆來說，之前的主力合約A1301已經(jīng)在10月份完成了換月，其表現(xiàn)是A1301的持倉量和成交量下來了，交易越來越不活躍，取而代之的是A1305合約成為了新的戰(zhàn)場。

有兩個問題期貨投資人要格外注意：

1）期貨各品種的換月頻繁程度和規(guī)律不盡相同，比如股指期貨、金、銀、銅這幾個品種幾乎每個月都存在換月的問題，所以投資人要注意及時換月，只在交投活躍的主力合約上跟著趨勢做，可不能嫌麻煩。

2）很多股民一直堅持的那種在下降趨勢中越跌越買的方法，在期貨市場中斷不可行，尤其是臨到換月的時候。