觸摸屏國內贏家關鍵看OGS

電子產品輕薄化是大趨勢，但如何順應趨勢，最重要的是要有相關技術支撐。以觸摸屏為例，蘋果公司的新手機iPhone5，觸控面板一改原來的雙層玻璃結構觸摸屏，變為單層的內嵌式觸控技術（In cell），這樣會使得屏幕更薄、耗材更少。但是，目前國內沒有一家上市公司能夠掌握該技術。

而這些趨勢也將決定A股觸摸屏上市公司，諸如萊寶高科、歐菲光、萬順股份、超聲電子、長信科技等個股的前景。

觸摸屏未來年增速22%

目前TP（觸摸屏面板）主要的應用在觸控式智能手機與平板電腦上，而超級本剛面世應用量非常小。根據研究機構DisplaySearch的統計，2011年全球觸摸屏出貨量達到7.55億片，其中80%以上來自手機。

據中投證券《觸摸屏基板引領我國進入電子超薄藍海》報告，預計2014年觸摸屏總體出貨量將增至13.7億片，對應年增速22%，而主要的應用市場觸控手機未來的增速將明顯放緩；而平板電腦及超級本有望步入高速增長階段，成為觸摸屏增長的亮點。

國泰君安基于智能手機和平板電腦兩大領域對觸摸屏上游材料ITO導電膜的需求進行預測顯示，保守估計該市場在2011年的需求量為324萬平方米，2012年的需求量能達到453萬平方米，到2015年能達到2054萬平方米，2012～2015年的年均復合增長率達到45%。

“2015年ITO導電膜的產值達到54.4億元人民幣，這還沒有包括觸控超級本、一體機、GPS、電子書等觸控屏領域，若將全部觸控屏領域匯總，則觸控屏用ITO導電膜的規模還將增加不少。”國泰君安10月份的一份消費電子專題研究報告中預測。

這側面說明，觸摸屏行業的巨大市場前景。根據全球IT咨詢公司Gartner預測，2014年全球智能手機出貨量將達到9.54億臺，滲透率50%。DisplaySearch 的手機出貨和預測報告指出，2012 年智能手機銷售量預計超過6億部，其中采用4寸及以上尺寸面板將占所有手機出貨量的20%。

據國泰君安預計下半年將迎來智能手機銷售旺季，高端的蘋果iphone5、三星新款智能手機上市，中低端的小米第二代手機、中興、華為、聯想的智能手機扎堆上市，將帶動觸摸屏企業的出貨量和業績增長。

一位在蘋果產業鏈上獲得豐厚回報的基金經理告訴《投資者報》記者，繼智能手機之后，平板電腦領域將會涌現更多的投資機會。

對應到觸摸屏上，與平板電腦對應的大尺寸消費電子領域觸控屏的市場需求會逐漸爆發出來。據國泰君安調研，目前長信科技觸摸屏布局全尺寸。

國內贏家看OGS爭奪

今年是觸摸屏技術變革的一年，輕薄化、成本以及顯示效果的要求，使得未來雙層玻璃結構觸摸屏（GG）技術市場份額會下滑，而單層玻璃結構的觸摸屏面板（OGS）、In Cell、On Cell成為3大主流觸控發展的方向。

從觸摸屏產業鏈來看，跟隨蘋果和三星的廠商將占據未來競爭的先機，三星走的是On Cell路線，而蘋果走的是In Cell路線。目前，掌握In Cell技術的廠商主要有：LG、夏普、東芝、索尼、友達、新奇美等；而On Cell技術主要被三星所壟斷。

由于存在一定的技術壁壘等原因，中國大陸企業目前尚不具備這兩種的量產能力，而技術相對比較簡單的OGS 將成為中國大陸企業的首選。

天相投顧認為，從長期來看，In Cell終將占據主導地位，觸屏廠商未來的空間將寄托在In Cell徹底成為市場主流之前的OGS的推廣上。因此，在2015年之前，OGS的生產能力將成為搶占市場的充分條件。

由于韓國和日本的觸屏生產廠商將主要投入技術含量更高的On Cell 和In Cell技術路線，因此重點投資OGS的廠商預計主要集中于中國大陸和臺灣地區，從目前來看，大陸對單片玻璃觸控技術投入的廠商主要有大陸的萊寶高科，另外長信科技和超聲電子也有發展OGS的意向。

據天相投顧整理的數據，目前A股觸摸屏上市公司月產能自高至低依次為歐菲光、超聲電子、宇順電子、萊寶高科，分別為360萬片、200萬片、150萬片、120萬片。

作為觸摸屏的上游核心產品——透明導電膜，國泰君安認為，從行業角度講，ITO導電膜在相當長的一段時間內仍將占據主導地位。短期來講，國泰君安認為國內ITO導電膜生產廠商定位的還是以中低端消費電子產品為主，他們看好已投產ITO導電膜的萬順股份和歐菲光，中長期看好在新型透明導電膜上占有研發優勢的微納光學龍頭蘇大維格，該公司的產品目前處于中試階段。

近兩年來，曾經的市場明星萊寶高科一直沉寂，其中一個主要的原因是傳統GG面臨較大降價壓力，而公司目前主要產品仍為傳統GG模組，然而，尤其是今年以來，薄膜式占據了中低端智能手機觸摸屏的主流，因此，興業證券判斷，四季度雖然OGS良率改善，以及模組產能擴張，環比貢獻一定的增量，但該公司難有大的反轉。

興業證券認為，傳統玻璃式觸摸屏廠商固守GG將會地位尷尬，好在萊寶高科已經在全力致力于OGS的量產，進度雖慢于臺灣，但在中國大陸是最早的。OGS在明年中大尺寸中將成為主流技術之一。公司的看點在于OGS，關注其OGS 的良率和放量進度是關鍵。