浦發銀行不良貸款九成來自浙江

10月31日，浦發銀行（600000.SH）公布三季報，實現凈利潤261.26億元，同比增長31.22%，在上市銀行中屬中上游水平。但同步公布的不良貸款情況則顯示，其前三季度不良余額有所上升，且九成以上不良貸款都發生在浙江省，僅溫州分行新增不良貸款就占了全部新增不良貸款的70%。

浦發銀行公共關系部總經理高峽告訴《投資者報》記者，雖然不良貸款有所增長，但從全行業整體情況看，其不良貸款率為0.58%，處行業內較低水平。

但多家券商分析師仍對浦發銀行的資產質量抱有擔憂。不僅不良貸款增長超預期，業務特色不顯著，其不良貸款集中于浙江的事實更是折射出浦發銀行在中小企業業務上的競爭劣勢。

不良率快速攀升

平心而論，浦發銀行0.58%的不良率水平在股份制銀行中處于低位。但該行去年三季度不良率在0.40%見底后，就持續上升，迄今不良貸款率已增加了近一半，這在上市銀行中并不多見。

與此同時，其不良貸款也從去年三季度末的51.74億元，勁升到今年三季度末的87.22億元，漲幅達70%。

在10月11日召開的臨時股東大會上，浦發銀行副行長穆矢表示，該行截至8月末不良貸款余額較中報的76.87億元略增約1億元，不良貸款率與6月末的0.53%持平。穆矢預計，不良率的峰值就在三季度，如外部環境未發生重大變化，至年底，浦發銀行不良率將爭取控制在0.6%以內。

但短短20天后，到10月31日三季報公布，其不良率已經達到0.58%，浦發管理層也把全年不良率控制目標從0.6%改為了0.7%，稱這是年初董事會給公司經營層下達的風險偏好指標。浦發管理層還表示，對商業銀行來說，太低的不良率不利于業務發展，在經濟下行期，1%～2%的不良率是很正常的。

高峽表示，由于原來的不良貸款基數較低，因此顯得增幅稍大，但實際上，不論是當前的不良貸款余額絕對值，還是占比，都在同業中仍處于優良水平。

不過，業界擔心的是，其不良貸款還會持續增加。

浙江成重災區折射浦發短板

浦發銀行不良率升高的一個直接原因就是溫州及其周邊浙江局部地區的區域性風險增加。

數據顯示，截至9月末，溫州分行不良貸款余額27.28億元、較年初增加20.24億元，增量占全行不良貸款增量的70%；不良率為5.42%，較年初上升3.94個百分點。其中其中小企業不良率達7.19%，較年初上升4.68個百分點。關注類貸款方面，9月末溫州分行關注類貸款余額37.37億元，較年初增加19.93億元，增量占全行關注類增量的59.02%，關注類貸款比率為7.43%，較年初上升3.76個百分點。

據報道，截至9月末，溫州銀行業的不良貸款率為3.27%。而浦發銀行溫州分行的不良率為5.42%，已經遠高于當地平均水平。

如果再算上杭州和寧波這兩家分行的不良貸款增量，那么以上三家浙江省內分行的不良貸款占到了浦發銀行全行不良貸款增量的94%。在客戶結構上，民營中小企業不良貸款占92%。

華泰證券銀行業分析師許國玉向《投資者報》記者表示，這一方面是浦發銀行的不良率較低，所以數字上對不良貸款的增長反映得更為敏感。而另一方面，浦發銀行是傳統的對公銀行，其風控文化更多針對的是大中企業的貸款。

一位不愿透露姓名的資深銀行業分析師告訴記者，浦發銀行在進入浙江省內城市時，在中小企業貸款業務上遇到了寧波銀行等本地行和民生銀行等擅長中小企業業務的股份制行的激烈競爭。與這些銀行相比，浦發銀行的總部經濟比較保守，不但在貸款業務上沒得到好的定價權和利潤，反而在經濟下滑周期中套住了，因此，其凈息差也比較低。而像寧波銀行、民生銀行等則已經在小企業貸款方面實現了快進快出，也有比較高的定價權，即使出現不良貸款，也能被早期收益覆蓋。

資產質量隱憂受關注

與不良貸款率相對應的指標為撥備覆蓋率和撥貸比。截至9月末，浦發銀行不良貸款撥備覆蓋率為385.36%，同比下降91.69個百分點；撥貸比為2.22%，同比提高0.29個百分點，較年初升0.03個百分點。

高峽對此表示，看一家銀行的抗風險能力，要把上述指標結合起來看。在不良率很低的情況下，不良貸款稍有增加，就會導致撥備覆蓋率的大幅下降。而浦發銀行的撥貸比已達到2.2%以上，整體抗風險能力較強。

但一位銀行業人士坦言，只要浦發銀行的不良貸款有所增加，其凈資產馬上就會減少，這正是其股價一直低于每股凈資產的原因之一。

前述不愿透露姓名的銀行業分析師表示，大部分銀行都會在年底做核銷和清收工作，今年浦發銀行的不良率或許能夠控制，但其計提撥備等必然會降低利潤增長。

從長遠看，浦發銀行這樣的傳統對公型銀行還將面臨其他較大的挑戰。一方面，其對公業務的優勢并不明顯，非息收入占比也比較低；另一方面，對個人業務而言，浦發本來想與中移動合作，希望能在個人銀行方面有所突破，但是現在看來，更多的只是起到了補充資本的作用，業務合作并沒有讓市場眼睛一亮，而浦發銀行自身缺乏有特色的業務。這些對新任浦發銀行行長朱玉辰來說，都將是不小的挑戰。