我國中小外貿企業外匯交易風險管理存在的問題與對策

【摘 要】 近年來，人民幣國際化提速，人民幣匯率變動的頻率和范圍大大增強，我國中小外貿企業面臨更加嚴峻的外匯交易環境，本文在正確分析我國中小外貿企業在外匯交易風險管理中存在的問題的基礎上，提出了加強中小外貿企業外匯交易風險管理的建議和對策，以促進我國中小外貿企業提高國際競爭力，促使我國對外貿易的進一步發展。

【關鍵詞】 中小外貿企業 外匯交易風險 風險管理

在我國對外貿易經濟改革中，中小外貿企業是我國對外貿易發展中的一支主力軍，也是推動我國外經貿發展的一個亮點。在這一過程中，中小外貿企業不可避免地會遇到匯率波動所帶來財務風險和經營風險。尤其是自2007年以來，人民幣的不斷升值使得我國中小外貿企業的外匯交易風險管理遇到了巨大的挑戰和壓力。因此，中小外貿企業的資金管理者加強和提升應對外匯交易風險方面的意識和能力，制定出相應的措施來防范和規避外匯交易風險，是保證自身的平穩發展，促進我國對外貿易的進一步發展都具有十分重要的意義。

1. 外匯交易風險分析

企業的外匯業務不可避免地要進行貨幣折算或兌換。不同貨幣間的比價就是匯率，匯率的波動就產生了外匯風險。外匯風險有廣義和狹義之分。廣義的外匯風險是指由于匯率、利率變化以及交易者到期違約和外國政府實行外匯管制給外匯交易者可能帶來的經濟損失或經濟收益。狹義的外匯風險是指各國際經濟貿易、金融活動中，以外幣計價的應收應付款項、資產與負債因匯率變動而蒙受損失或獲得意外收益，又稱匯率風險。本文分析的外匯風險是狹義的外匯風險，其主要有三種類型：交易風險、折算風險和經濟風險。

交易風險是指企業因進行跨國交易而取得外幣債權或承擔外幣業務時，由于交易發生日的匯率和結算日的匯率不一樣，可能使收入或支出發生變動的風險。交易風險主要表現在：（1）以外幣表示的借款或貸款；（2）以外幣表示的商品及勞務的賒賬業務；（3）尚未履行的期貨外匯合約；（4）以其他方式取得的外幣債權或者應承擔的外幣債務。外匯交易風險是常見的外匯風險，凡是涉及到以外幣計量的任何合同、協議、購買或銷售，且涉及到未來結算的，都會構成交易風險。

2. 我國中小外貿企業外匯交易風險管理存在的問題

隨著人民幣匯率制度改革的加大，匯率形成機制市場化的深入，我國中小外貿企業雖然已注意到外匯交易風險問題，但大多采取的是調整產品、產業結構、提高產品技術含量、降低中間消耗、增加產品內銷比例和結匯等被動辦法來應付可能發生的外匯交易風險，普遍缺乏外匯交易風險管理意識，不能夠從公司整體出發建立外匯交易風險防范體系，不重視運用風險管理工具。

2.1缺乏外匯交易風險管理意識

近年來，我國中小外貿企業日漸感受到外匯交易風險所帶來的種種影響，但是普遍對于外匯交易風險進行管理問題較為陌生。他們中的大部分對于國際經濟交往中所面臨的外匯交易風險暴露要么干脆置之不理，要么抱著僥幸的心理消極應對。調查顯示，我國企業借助銀行等專業金融機構進行外匯風險管理的成本并不高。如貨幣掉期的手續費一般為外匯風險頭寸的1%-2%。而政策性銀行開展同類保值業務的主要出發點是提高銀行轉貸業務的資產質量，幫助服務對象鎖定外匯交易成本，規避外匯交易風險，因此，收取的手續費也就相應更低一些。正是由于長期以來人民幣匯率相對穩定，企業規避匯率風險觀念較為淡薄，一些中小外貿企業往往將匯率風險歸咎于政策性因素，缺乏主動避險意識。

2.2未建立外匯交易風險管理體系

由于中小企業規模小、人才缺乏、從事國際業務時間不長、對金融衍生工具認知不足等原因，大多數中小企業沒有設立專門的外匯風險管理機構，也沒有建立起一套外匯交易風險管理體系。企業在實際經營的過程中，相關外匯業務通常都由財務部門兼管，沒有在組織機構上設置專門的外匯風險管理部門或人員，對企業面臨的各種外匯交易風險進行有效的識別、測量和評估，也沒有建立向企業高層管理人員報告外匯交易風險的機制和制度，這就使企業對外匯交易風險的規避很難達到最佳的管理效果。

2.3規避外匯交易風險的途徑有限

通常來講，企業可以通過金融或者非金融手段來進行外匯交易風險的規避和管理，而金融市場的操作則應當是企業進行套期保值的主要外部途徑。但目前，由于資本市場不夠成熟以及受經濟發展水平的限制，我國向外匯市場提供的避險工具匱乏，對于具有保值性質的期貨等國際外匯市場上廣泛應用的衍生產品交易要么尚未開展，要么市場規模過小而難以滿足企業的需要，可供這些企業選擇的避險工具更加有限。特別是在匯改后，企業外匯風險日益增加的新形勢下，金融和外管局等相關機構對企業的宣傳不夠，聯系不多，業務創新能力有限等問題突出，造成外匯風險管理服務配套機制建設沒有跟上，企業規避外匯交易風險的途徑有限。

3. 我國中小外貿企業加強外匯風險管理的對策

中國企業的外匯交易風險管理外部環境固然并不健全，但時刻暴露在外匯交易風險之中的企業的內部管理環境同樣也令人擔憂。如何利用外部已有的有利條件，發揮企業自身優勢，提高風險管理能力，合理規避外匯交易風險，是企業當前必須面對和解決的一個關鍵問題。具體來說，我國中小外貿企業應從以下方面加強外匯風險管理體系的建設：

3.1樹立全新企業財務管理理念

面對復雜多變的國際金融環境環境，企業只有全面更新財務管理理念，才能在激烈的國際競爭中贏得一席之地。一方面，企業要樹立財務管理戰略國際化理念，在理解和關注各國基本經濟、金融因素，政治和傳媒因素、突發事件因素等對外匯市場的影響因素基礎上，謀劃自己的經營戰略；其次，要樹立資本多元化理念。特別是，隨著我國資本市場的開放，市場準入門檻的降低，大批外資銀行和外國企業入駐我國。中小企業應抓住這一契機，積極尋求與外資合作，實現投資主體多元化，優化企業法人治理結構，全面提升企業抵抗風險的能力。

3.2強化外匯交易風險防范意識

當前，中小外貿企業進行外匯交易風險管理的前提就是要提高自身的風險管理意識，把外匯交易風險管理列為企業日常工作的一項重要日程，同時要建立和健全專職的管理機構，配備相應的管理人員。特別是要建立完善的外匯風險管理體系，包括外匯風險的識別、風險限額的設定、不同類型外匯風險的測量和管理手段的選擇以及事后風險管理的評估系統。

3.3健全外匯交易風險管理層次

中小外貿企業在具備了外匯交易風險防范意識的基礎上，還應健全金融衍生業務的管理層次，實行專業化操作。通過編制和完善金融衍生業務管理手冊規范企業內部各部門的職責和金融衍生業務的操作程序，明確規定相關管理部門和人員職責、規范的風險報告途徑、應急預案等內容。覆蓋事前防范、事中監控和事后處理的各個環節。嚴格執行前、中、后臺職責和人員分離的原則。在人事安排方面，中小外貿企業要加強人才的儲備和培養，不斷充實外匯風險管理方面人員，安排專職人員從事匯率的預測和防范匯率風險的研究工作，以適應企業各項業務發展的需要。相關管理人員還要經常與外匯指定銀行溝通、交流、注意聽取專業人士的意見和建議。

3.4實施科學的內部控制方法

科學的內部控制策略是降低外匯交易風險的重要方式，特別是對于外匯風險不確定或者套期保值成本太高的情況下，中小外貿企業可以考慮使用以下幾種主要的內部控制的方法來降低外匯交易風險。首先，中小外貿企業要加強客戶信用等級評定，及時更新海外客戶的信息，建立公正的信用檔案。針對不同類型的客戶，制定不同信用政策，降低壞賬發生概率。其次，適當采用財務折扣等多種方式，加快賬款催討力度。特別是在買方市場和經濟不景氣的時期，加大銷售預收款比例，能解決企業生產經營所需資金需求，降低企業匯兌損失。第三，適當增加交易附加條款，將外部環境所引發的風險進行轉移。第四，可積極運用金融衍生業務，做好風險效益分析，盡量規避匯率波動風險。

需要指出的是，近年來，國內券商儲備了大量的衍生品投資人才，完全可以利用在衍生品研究上的優勢幫助企業做好套期保值，再加上監管嚴格、糾紛處理風險小等因素，中小外貿企業可聘請國內券商做投資顧問，制定套期保值方案、優化建立風險控制流程。

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作者簡介：康秀梅（1981-），女，漢族，碩士，寧夏銀川人，內蒙古財經大學工商管理學院講師，主要研究方向：服務管理與競爭戰略。

（作者單位：內蒙古財經大學 工商管理學院）