物流時(shí)代下的國際貿(mào)易融資研究

【摘要】 近年來，中國的對外貿(mào)易保持著良好的發(fā)展態(tài)勢，國際貿(mào)易總額不斷增加，國際貿(mào)易結(jié)構(gòu)逐漸改善。然而，伴隨著國際貿(mào)易迅猛發(fā)展的同時(shí)，我國國際貿(mào)易融資的弊端卻逐漸顯露，制約著國際貿(mào)易的快速有效進(jìn)行。本文將就國際貿(mào)易融資存在的一些問題展開論述，并以物流時(shí)代為背景，引入物流金融這一概念，探討其在國際貿(mào)易融資中的應(yīng)用。最后，將在此基礎(chǔ)上，探討我國國際貿(mào)易融資的發(fā)展方向。

【關(guān)鍵詞】 國際貿(mào)易 國際貿(mào)易融資 物流金融

引言

伴隨著我國對外開放進(jìn)程的不斷深入以及加入世貿(mào)后所遇到的種種機(jī)遇與挑戰(zhàn)，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷與世界接軌，發(fā)生了巨大改變。在綜合國力不斷壯大的影響下，我國的國際貿(mào)易水平也在不斷提高，2010年，中國貨物進(jìn)出口總額達(dá)到29740億美元，年均增長16.8%。中國出口總額和進(jìn)口總額占世界貨物出口和進(jìn)口的比重分別提高到10.4%和9.1%，連續(xù)兩年成為世界貨物貿(mào)易第一出口大國和第二進(jìn)口大國。據(jù)2012年的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，從今年1月累計(jì)至5月我國共實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口15108.9億美元，同比增長7.7%。

對比我國進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展現(xiàn)狀，我國的國際貿(mào)易融資卻呈現(xiàn)出以下的不足和缺陷。首先，國際貿(mào)易的方式缺乏多樣性。國際貿(mào)易逐步走向更高更復(fù)雜的階段，國際上一些新興的國際貿(mào)易融資方式也層出不窮，雖然我國也在大力倡導(dǎo)并引入一些先進(jìn)的融資模式，但在實(shí)踐中仍以傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方式為主，即以信用證與融資相結(jié)合的方式，功能單一。其次，國際貿(mào)易融資的對象過于集中。國有大中型企業(yè)因?yàn)樗麄冃酆竦馁Y金實(shí)力和相關(guān)政策的支持一直是國際貿(mào)易融資的關(guān)注對象。然而，在對外貿(mào)易中分量逐漸加大的中小型企業(yè)卻始終存在著融資難的問題。另外，辦理融資的手續(xù)繁瑣，融資條件苛刻。國際貿(mào)易手續(xù)的復(fù)雜性始終是困擾著企業(yè)和銀行的問題之一。銀行為了防范融資過程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，必然在各個(gè)環(huán)節(jié)嚴(yán)格把關(guān)，這必然導(dǎo)致企業(yè)企業(yè)效率的低下，以及經(jīng)營成本的增加，對于一些中小型企業(yè)更是因此止步于國際貿(mào)易的門外。

另一方面，改革開放以來，物流業(yè)在我國的發(fā)展變化有目共睹：物流政策環(huán)境和物流規(guī)劃得到改善；物流平臺(tái)建設(shè)取得重大進(jìn)展；物流技術(shù)日益先進(jìn)，應(yīng)用日趨廣泛；物流逐步得到全社會(huì)的關(guān)注。尤其是伴隨著第三方物流企業(yè)在我國的形成和發(fā)展，我國一些大型物流企業(yè)也頁正逐步走向國際化，面臨著更大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。如何利用物流業(yè)的發(fā)展來改善國際貿(mào)易的融資環(huán)境，二者的結(jié)合應(yīng)該以怎樣一種形式是本文分析的重點(diǎn)。正處于發(fā)展初期的物流金融將如何參與到國貿(mào)易融資中去，也是未來銀行業(yè)創(chuàng)新其業(yè)務(wù)模式的突破點(diǎn)。加之現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展更是為貿(mào)易融資與物流的結(jié)合提供了保障。總之，實(shí)現(xiàn)物流、資金流、信息流的不斷融合不僅僅是全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，更是國際貿(mào)易進(jìn)一步發(fā)展和壯大的動(dòng)力和源泉。

1. 文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)物流金融的研究主要集中在業(yè)務(wù)模式風(fēng)險(xiǎn)防范以及控制的定性闡述上。在融資模式上，國內(nèi)學(xué)者進(jìn)行了一系列的研究，主要有：陳淮（1987）提出了關(guān)于建立物資銀行的設(shè)想。但是，那時(shí)的“物資銀行”還帶有非常濃厚的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩，主要是探討通過物資銀行來完成物資品種的調(diào)劑和串換。羅齊和朱道立（2002）提出了應(yīng)用融資倉模式解決供應(yīng)鏈中的融資問題，作為綜合性的第三方物流服務(wù)平臺(tái)，融資倉不僅能為銀行和企業(yè)間的合作架構(gòu)新的橋梁，幫助中小企業(yè)解決融資難的問題，而且能夠有效融入到中小企業(yè)供應(yīng)鏈體系中，為其提供有效地第三方物流服務(wù)。李蓓（2006）從進(jìn)出口貿(mào)易角度，將物流金融相關(guān)模式分為進(jìn)口業(yè)務(wù)模式與出口業(yè)務(wù)模式，并進(jìn)一步將進(jìn)口業(yè)務(wù)劃分為信用證合作模式和現(xiàn)貨質(zhì)押模式兩種，又將出口業(yè)務(wù)模式劃分為出口前短期打包貸款和出口后應(yīng)收賬款質(zhì)押融資。[1]

國外的物流業(yè)發(fā)展要遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于我國的物流業(yè)，因此其物流與金融相互融合的發(fā)展模式更加成熟，在物流金融領(lǐng)域中相關(guān)的論述研究也很全面。其中Friedman（1942）、Albert（1948）、Eisenstadt（1966）Raymend（1948）等總結(jié)了物流金融中的存貨質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)在國外發(fā)展過程中的法律氛圍、業(yè)務(wù)模式、倉儲(chǔ)模式、監(jiān)控方式和流程。Rutberg（2002）還以UPS為例介紹了物流金融創(chuàng)新模式的主要特征。Leora klapper（2005）就供應(yīng)鏈中中小企業(yè)采用的存貨融資模式的激勵(lì)和功能進(jìn)行了分析。Gonzalo（2006）等人研究了及生產(chǎn)與企業(yè)融資計(jì)劃于一體的短期供應(yīng)鏈管理，提出了合理的供應(yīng)鏈管理模式可以影響企業(yè)的運(yùn)作和資金融通等。Neville G.（2008）指出存貨在融資中如何估值，并給出操作的注意事項(xiàng)。

2. 物流金融及其在我國國際貿(mào)易融資中的應(yīng)用

以物流時(shí)代為背景，我國的國際貿(mào)易融資也做出了相應(yīng)的變革，總的來說，實(shí)現(xiàn)物流與資金流的相互融合是銀行業(yè)進(jìn)行國際貿(mào)易融資創(chuàng)新的突破口。縱觀近幾年來中國銀行業(yè)的發(fā)展，在這方面已經(jīng)初據(jù)規(guī)模，并形成和發(fā)展了一種新的物流形式—物流金融，并將其應(yīng)用在國際結(jié)算領(lǐng)域，促進(jìn)了我國國際貿(mào)易的發(fā)展。

2.1物流金融概述

其實(shí)，物流金融在北美等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)形成了非常全面的規(guī)范體系，但由于物流業(yè)在我國起步時(shí)間較晚，物流金融業(yè)務(wù)在我國沒有適合的發(fā)展條件，物流金融一直未能得到廣泛關(guān)注。伴隨著現(xiàn)代第三方物流在我國的不斷完善，銀行開始慢慢涉足這一新領(lǐng)域。2005年深證發(fā)展銀行先后與中國對外貿(mào)易運(yùn)輸總公司、中國遠(yuǎn)洋物流有限公司簽署了總隊(duì)總戰(zhàn)略合作協(xié)議建立了針對供應(yīng)鏈物流控制而設(shè)計(jì)金融服務(wù)的穩(wěn)固操作平臺(tái)。此后，國內(nèi)各大銀行也相繼開展此類業(yè)務(wù)2006年10月11日，中國建設(shè)銀行與中國遠(yuǎn)洋物流有限公司正式簽訂國際貿(mào)易貨押授信業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，標(biāo)志著建設(shè)銀行將在貿(mào)易融資領(lǐng)域試水貨押授信業(yè)務(wù)，還有廣東發(fā)展銀行的“物流銀行”，上海浦發(fā)展銀行的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”等等。[2]

物流金融從廣義上講就是面向物流業(yè)的運(yùn)營過程，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效的組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的流動(dòng)。這些資金運(yùn)動(dòng)包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)有價(jià)證券發(fā)行和交易，以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。狹義的物流金融是指物流供應(yīng)商在物流業(yè)務(wù)過程中向客戶提供的結(jié)算和融資服務(wù)，這類服務(wù)往往需要銀行的參與。

2.2物流金融在國際結(jié)算中的應(yīng)用模式介紹

2.2.1墊付貨款模式[1]

如下圖所示，在這種模式中，出口商在貨交承運(yùn)人的同時(shí)支付給第三方物流部分貨款，當(dāng)進(jìn)口商從第三方物流手中取得貨物時(shí)，交付給物流公司全部貨款，之后再有物流公司將剩余貨款交付給出口商。通過這種途徑，出口商可以及時(shí)獲得資金的融通，同時(shí)也避免了傳統(tǒng)國際結(jié)算業(yè)務(wù)的弊端，進(jìn)口商提貨過程也不再如傳統(tǒng)結(jié)算方式那樣繁瑣。因此，將物流金融應(yīng)用在國際貿(mào)易中，不僅可以加快資金的周轉(zhuǎn)，也可以幫助進(jìn)出口企業(yè)降低管理成本，提高業(yè)績。[3]

2.2.2墊付貨款模式[2]

前面所講的墊付款模式雖然簡單易行，但是這要求第三方物流公司具有強(qiáng)大的資金儲(chǔ)備，否則很容易因?yàn)橘Y金不足導(dǎo)致業(yè)務(wù)的停滯，從而影響其信用。例如UPS在1998年就轉(zhuǎn)社投資公司為客戶提供分銷金融服務(wù)。因此，第三方物流供應(yīng)商沒有雄厚的資金時(shí)，就需要引入銀行作為第四方。

如下圖所示，出口上再將貨物交給承運(yùn)人時(shí)，也將貨物的所有權(quán)交給了銀行，銀行根據(jù)物流公司提供的貨物的確切信息后根據(jù)市場價(jià)格墊付給出口商一定比例的融資。當(dāng)進(jìn)口商交清貨款后，第三方物流根據(jù)銀行指示將貨物交給進(jìn)口商。[3]

在這一過程中，物流公司和銀行雙雙彌補(bǔ)對方的不足，物流公司利用自己對于貨物的了解，提供給銀行相關(guān)的物流信息，降低了銀行的融資風(fēng)險(xiǎn)，銀行為物流公司彌補(bǔ)了資金不足的缺陷，同時(shí)進(jìn)出口商也得到了各自的利益，可以說物流金融將物流與資金流的完美結(jié)合大大促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展。

2.2.3保兌倉融資模式

出口商、進(jìn)口商、第三方物流供應(yīng)商、銀行四方簽署“保兌倉”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，進(jìn)口商根據(jù)與出口商簽訂的《購銷合同》向銀行交納一定比例的保證金，申請開立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于向出口商支付貨款，由第三方物流供應(yīng)商提供承兌擔(dān)保，進(jìn)口商以貨物對第三方物流供應(yīng)商進(jìn)行反擔(dān)保。銀行給出口商開出承兌匯票后，出口商向第三方物流供應(yīng)商交貨，此時(shí)轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。進(jìn)口商分批向銀行交納貨款，銀行將倉單分成提單，第三方物流供應(yīng)商向進(jìn)口商分批交貨。[3]

在這種模式下，處于供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的中小企業(yè)獲得了很大利益，分批付款可以加速他們資金的周轉(zhuǎn)，提高他們的經(jīng)營效益。同時(shí)銀行也獲得了第三方物流的擔(dān)保，降低了銀行在中小企業(yè)方面融資的風(fēng)險(xiǎn)。

3. 分析物流時(shí)代下我國國際貿(mào)易融資的未來發(fā)展方向

綜合以上分析不難看出，物流業(yè)的發(fā)展與金融的融合已經(jīng)成為不可抵擋的態(tài)勢，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的國際大環(huán)境下，我國國際貿(mào)易融資的發(fā)展需要做到以下四點(diǎn)：

3.1繼續(xù)發(fā)展完善物流金融的業(yè)務(wù)模式。

上述物流金融的業(yè)務(wù)模式雖然較傳統(tǒng)方式更加完善，但仍然存在著許多風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。我國物流金融的發(fā)展還處于初級(jí)水平，相對于北美等發(fā)達(dá)國家無論是在業(yè)務(wù)模式和管理體制還有一定差距，在實(shí)際應(yīng)用中，難免會(huì)遇到各種麻煩。在這種情況下，為避免在與發(fā)達(dá)國家進(jìn)行的國際貿(mào)易處于不利地位，我們應(yīng)該積極主動(dòng)的對這些業(yè)務(wù)模式進(jìn)行發(fā)展創(chuàng)新，完善業(yè)務(wù)流程，降低風(fēng)險(xiǎn)損失。

3.2規(guī)范物流金融的運(yùn)作體系，促進(jìn)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押到物流銀行的轉(zhuǎn)變。

在我國，雖然存在物流企業(yè)與銀行之間的合作，但二者仍然是相互獨(dú)立的機(jī)構(gòu)。現(xiàn)有的物流金融形式主要通過倉單質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押提單質(zhì)押來推動(dòng)，但當(dāng)其發(fā)展到較高層面是就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些業(yè)務(wù)模式主要局限于銀行所在地，對于所在地之外則會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管不夠，人力資源不足，技術(shù)不達(dá)標(biāo)等問題。為此，建立專門的物流銀行也是我國迎接全球經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的必經(jīng)之路。物流銀行可以突破傳統(tǒng)倉單質(zhì)押模式，既可以先質(zhì)押后融資又可以先融資再質(zhì)押，即企業(yè)可先用從銀行取得的借款購買產(chǎn)品，之后再進(jìn)行質(zhì)押，從而提高了企業(yè)的經(jīng)營能力，是企業(yè)可以用較少的錢辦更多的事兒。[4]

3.3將物流、資金流、信息流統(tǒng)一起來，逐漸實(shí)現(xiàn)三者的相互融合發(fā)展。

在進(jìn)行國際貿(mào)易的時(shí)候最重要的就是買賣雙方，第三方物流以及銀行之間獲得信息的對稱性。良好的信息管理會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)，減少成本損耗。為此，在進(jìn)行國際貿(mào)易融資的同時(shí)也應(yīng)注意各參與者的信息流控制，打通物流資金流和信息流之間的障礙性因素，不斷發(fā)展和完善，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)，物流業(yè)銀行之間的長遠(yuǎn)運(yùn)作。

3.4實(shí)現(xiàn)物流金融與供應(yīng)鏈金融的對接，并不斷運(yùn)用在國際貿(mào)易融資上，提高國家的整體貿(mào)易融資水平。

供應(yīng)鏈金融就是在供應(yīng)鏈中找出核心企業(yè)，銀行已核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，將核心企業(yè)與上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，制定能夠靈活運(yùn)用的融資模式。在供應(yīng)鏈金融模式下，一旦資金進(jìn)入某個(gè)，就相當(dāng)于進(jìn)入了供應(yīng)鏈，從而激活整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)，為很多中小企業(yè)贏得商機(jī)。我國物流金融還處于初級(jí)階段，主要從事單一貨物質(zhì)押，今后要朝著更深入的供應(yīng)鏈物流金融發(fā)展，促進(jìn)靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管走向動(dòng)態(tài)流通型客戶向生產(chǎn)型客戶發(fā)展，現(xiàn)貨質(zhì)押向買方信貸發(fā)展，單一環(huán)節(jié)向供應(yīng)鏈全過程發(fā)展。[5]

參考文獻(xiàn)：

[1] 楊德彬.物流金融在國際貿(mào)易融資中的應(yīng)用研究，2009.

[2] 王巖、郭紅.超越變革時(shí)代-國際貿(mào)易融資操作與技巧，2005.

[3] 唐少藝.發(fā)展物流金融 降低國際結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，2007.

[4] 周利國.物流學(xué)，2011.

[5] 賀培.國際貿(mào)易融資.變革與發(fā)展，2007.

作者簡介：甄妮（1991-），女，漢族，黑龍江人，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)貿(mào)學(xué)院09級(jí)國貿(mào)。