簡論企業財務風險的防范

【摘要】 本文針對目前企業的狀況，認真分析企業財務風險的成因，并重點在對其防范與控制的措施方面作了詳盡的闡述，以期對讀者有所啟示。

【關鍵詞】 企業財務風險 防范 控制

1. 企業財務風險的成因

1.1企業面臨外界因素變化導致的風險。因為企業不是孤立存在的，象每個人一樣，它時刻受外界環境因素的影響。這些外界因素包括了市場環境、社會文化環境、經濟環境、法律環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。外界環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的。外界環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。例如某些原材料受戰爭、自然災害的影響產量劇減，導致材料成本劇增，減少了利潤，無法實現預期的財務收益。

1.2企業資本結構不合理。企業資本結構是指企業資本中權益資本與負債資本的比例關系。目前，我國企業資本結構的不合理現象比較嚴重，不利于實現企業價值最大化的財務管理目標。其主要原因在于股權融資過高和低股利政策，違背了風險報酬原理，歪曲了企業的資金成本。現代財務管理理論認為，高風險伴隨著高收益，如果企業一味追求獲取財務杠桿的利益，便會加大負債籌資。這樣做的結果就是債權人將要求公司追加風險溢酬，導致企業定期支出的利息等固定費用增加，人為的增加了財務成本。同時投資者也因風險的增大而要求更高的報酬率，這便會使企業發行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高，進而企業將靠負債支撐，為爆發嚴重的財務風險埋下隱患。對企業而言，由于資本結構的不同而形成的財務風險是一柄雙刃箭，用好它企業獲利匪淺，借雞生蛋；用不好則是雞飛蛋打，造成資金鏈斷裂，最終走向破產的境地。

1.3企業的內部缺乏較完善的財務管理制度。涉及投資核算管理制度、材料驗收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會計內部監督制度等基本的財務管理制度或殘缺不全或徒有虛名。制定的制度部分內容已經陳舊過時，不能對經營活動中新發生的業務起到指導作用。有的規章制度及管理手冊內容不細，未包括業務流程及工作流程的具體內容，造成實際執行中的困難，產生財務風險。

2. 防范和控制企業財務風險的對策

2.1建立預警機制，加強財務風險控制。企業財務風險預警機制，是指企業在財務風險管理中所形成的各種相互依賴，相互制約的預警職能體系，是降低財務風險的關鍵所在。為使預警分析的功能得到正常、充分的發揮，企業應建立健全預警的組織機構。預警機構獨立開展工作，但不直接干涉企業的經營過程，它只對企業最高管理者負責。建立有效的財務風險預警機制可化解和規避風險，使風險損失減至最小。預警機制的建立應是多元的。有以下方法可供參考：

2.1.1回避風險法。回避風險包含兩層意思：一是風險決策時，盡可能選擇風險較小或無風險的投資方案，這是為了減少風險造成損失的可能性，從而降低了損失的程度；二是實施風險方案過程中，發現不利的情況時，及時中止或調整方案。例如，債權性投資如果能夠使企業實現預期的投資收益，企業在選擇投資方式時，應盡可能采用債權性投資，因為債權性投資風險大大低于股權投資的風險。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風險的角度考慮，企業還是應當謹慎從事股權性投資。當然，采用回避法并不是說企業不能進行風險性投資。企業為達到影響甚至控制被投資企業的目的，只能采用股權投資的方式，在這種情況下，承擔適當的投資風險是必要的。

2.1.2降低風險法。即企業面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。降低風險法可以采取三種策略：一是通過支付一定的代價減少風險損失出現的可能性，降低損失程度。二是采取措施增強風險主體抵御風險損失的能力。如提高產品質量、改進設計、提高工藝、努力開發新產品、開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品銷售不暢、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。三是通過制定有關的管理制度和辦法來減少損失出現的可能性，比如企業采購材料時，堅持驗貨付款，防范不必要的風險。

2.1.3分散風險法。即通過企業之間聯營、多元化經營及對外投資多項化等方式分散財務風險。

2.1.4轉移風險法。即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。

2.1.5債務重組法。債務重組是指在債務人發生財務困難的情況下，債權人按其與債務人達成的協議或法院裁定作出讓步的事項。具體重組方式有：一、以資產清償債務；二債務轉為資本（債權轉股權）；三修改其他事項等，以最大限度降低財務風險，以使企業重新安排財務資金，通過損失部分利益換來整體利益安全。綜合考慮債務資金成本。以上方法在實際操作中還須據實分析，隨機應變，也可采取多種方法綜合運用

2.2優化企業的資本結構。資本結構理論與企業理財目標、財務風險密切相關。企業在融資時應綜合考慮有關影響因素，運用適當的方法確定最佳資本結構。從資本結構理論入手，實現資本結構的最優化，要實現企業價值最大化，就必須使綜合資本成本達到最低；要控制財務風險，就必須確定合理的負債額度或比率。不能盲目籌資不計籌資成本，也不可妄自菲薄，過低估計籌資能力，放棄財務杠桿利益。

2.3提高企業管理水平，提高資本的運作效率，建立和完善企業的財務管理體系。根據外部環境變化，改變管理層的經營理念和經營風格，提高決策層的監管和指導力度，健全和創新企業的權責分配方法和人力資源政策等。既要重視規章制度的建設，也要重視對內部財務控制環境的建設工作。內部財務控制與企業的任何一個組織，組織中的每一個人都有關系，每一個人都對內部財務控制負有責任并受到內部控制的影響。內控環境是推動企業發展的動力，在進行企業財務管理制度之前，首先要對企業現有的業務流程進行全面梳理，分析目前的生產經營活動所包括的內容，分析預見可能發生的的風險及風險產生的影響，針對這些風險是否采取了有效的控制措施，這都是內部控制制度應起到的作用。

2.4實行企業內全員的風險管理。建立控制嚴密的內控組織架構和業務流程、運行高效的風控業務運行機制等配套完善的風險控制體系，必須要始終貫徹全程全員風險管理的理念，把風險控制貫穿業務流程的每一個環節，使得業務環節的每一個員工都在評估和排除風險。使企業各層管理者和企業共同承擔風險責任。同時，對企業的全體員工進行風險意識教育，實行崗位風險責任管理，讓全體員工了解其在整個財務體系中的重要地位，發揮團隊防范效應。形成自身的集體榮譽感，建立相應的獎懲機制。

總之財務風險的大小直接影響企業的發展命運，不可小視，只有了解它的成因，采取相應的、穩妥的措施才能加強企業的財務管理，使企業健康長足發展。世界經濟一體化步伐正在加快，在競爭激烈的市場經濟條件下，由于各方面的原因，財務風險是不可避免的。因此，每個企業在財務管理工作中，應結合自身實際情況，揚長避短，進行適當財務風險控制，以達到改善經營管理，提高經濟效益，實現企業價值的最大化。