云南發展農業產業投資基金的必要性與可行性分析

【摘要】近年來，云南省農業產業的發展較快，但其一直面臨著資金短缺、融資渠道單一等問題，而農業產業投資基金作為現代農村金融體系的一種重要創新，無疑是破解農業資金瓶頸、加快農業產業發展以及優化資源配置的有效方式。本文將結合云南省內農業產業的發展所面臨的問題，重點分析發展農業產業投資基金的必要性、可行性及其現實意義。

【關鍵詞】資金短缺 農業產業投資基金 必要性 可行性

一、引言

農業產業投資基金是指按照共同投資、共享收益、共擔風險的基本原則，通過發行基金券（基金份額或受益憑證）的方式集中投資者分散的資金，并以股權形式直接投資于農業產業企業（未上市企業）或項目，并參與被投資企業的經營管理，以期所投資企業發育成熟后通過股權轉讓實現資本增值。農業產業投資基金一般具有如下特征：投資對象主要是農業、投資規模大、投資期限長、積極參與所投資企業的經營管理。

2009年中央“一號文件”首次指出“有條件的地方可成立政策性農業投資公司和農業產業發展基金”，2010年出臺的“一號文件”則明確提出要“建立農業產業發展基金”。在這一背景下，我國農業產業投資基金得到了快速發展，其正成為我國現代農村金融體系的“新鮮血液”和重要組成部分。就目前而言，云南省還沒有真正意義上的以省內農業產業為主要投資對象的農業產業投資基金。盡管近年來省內出現了很多具有股權投資性質的產業基金、創投公司、私募基金等投資主體，但其投資項目也很少涉及農業領域。因此，云南省發起設立為農業產業提供資本支持與服務，并從事資本經營和管理的農業產業投資基金是有必要的。特別是在對涉足農業產業的投資機構少，財政支持以及配套金融資源相對缺乏的情況下，為進一步拓寬融資渠道，采取新型投融資方式，充分利用民間資本，此舉顯得尤為重要。

二、云南省設立農業產業投資基金的必要性

（一）云南省農業產業發展面臨的資金瓶頸分析

云南省要實現省委、省政府針對農業提出的“突出特色，優化布局，做大規模，提高效益”的總體思路，其關鍵是解決資金制約問題。雖然目前云南省農村金融體系經過多次改革和完善，已經初步形成了“政策性金融、商業金融、合作金融、民間金融”分工協調的格局，但是其對農業的信貸投入相比農業發展所需要的資金依然存在巨大的缺口，且現有農村金融體系的支農效率較低。眾所周知，一定數量的資金投入是農業發展的前提和保障，目前云南省農業發展缺乏資金的矛盾主要表現在以下三個方面：

1.財政資金支農力度依舊有限。一方面財政支出中農業支出比重較低。2000年至2006年，云南省地方財政支出中對農林水事務支出比重一直維持在9%左右，而從2007年開始，云南省地方財政加大了對農業的支持力度，財政支出中對農林水事務支出數額從2007年的127 5982萬元增加到2010年的327 2128萬元，其比重從11%上升到14%。雖然從數值上看，近年來財政對農業的支援力度在逐步加大，但財政對農業支出的比重依舊不及財政總支出的增長速度。

另一方面財政支出對農村基礎設施的投入比重較低。近年來，云南省政府對農村基礎設施投入的絕對額在增大，2000～2010 年，農村社會固定資產投資總額從49.75億元上升至476.1億元，但從全省城鄉固定資產的投入比重看，2000到2005期間這一比值是不斷走低的，而從2006年開始政府加大了對農村固定資產投資的力度，截止到2010年，云南省農村固定資產投資占全社會固定資產投資的比值維持在8.5%左右。但2010年，全國農村投資占全社會固定資產投資的比值為13.2%。相比較，云南依然較大幅度落后于全國平均水平。

2.金融機構信貸資金支農力度較弱。2000年至2010年，云南省農業信貸資金的數額從118 5182萬元增加到1034 6722萬元，從量上來看，農業貸款在這十年間幾乎增長了9倍。但從農業貸款占整個金融機構貸款總額來看，這一比值還較低，目前維持在10%。

3.農業企業在資本市場的直接融資能力弱。目前，云南省農業企業數量眾多，且通過省市級認定的農業龍頭企業也為數不少，但是這些農業龍頭企業上市融資能力很弱，目前云南省僅有2家上市公司（綠大地和景谷林業）。作為一個擁有諸多特色優勢產業的農業大省，云南農業上市公司的數量如此之少，充分說明了云南省農業企業在證券市場的融資能力不強。

因此，鑒于目前云南省農業發展所遇到的資金“瓶頸”問題，通過發展農業產業投資基金，以健全云南省現有農村金融體系，進而拓寬農業產業融資的渠道是非常必要的。

（二）云南省農業中各產業發展自身的不足

云南省具有優越的氣候優勢和資源優勢，云煙、云茶、云藥、云糖享有很高知名度，花卉業、旅游業、林產業、石產業、橡膠、咖啡、三七、天麻、土豆等已成為云南省主要的特色優勢產業，近年來發展也比較快。但同時也面臨著諸多難題，比如小、散、差和產業集中度不高，技術創新能力不足，市場開拓和品牌培育不夠，這些因素在很大程度上制約了云南省農業特色優勢產業的快速發展。而農業產業投資基金擁有先進經營管理經驗和現代農業生產技術，可以各特色產業內龍頭企業為投資對象，并推動其快速發展，進而有利于整個農業產業鏈的整合，促進產業結構的升級。

三、云南省設立農業產業投資基金的可行性

發展農業產業投資基金可以在一定程度上緩解農業發展過程中所面臨的資金缺乏、自有資本金不足的問題，并能減輕政府農業投資的財政壓力。目前云南省設立和推行農業產業投資基金這一創新型投融資方式的宏觀、微觀環境日益成熟，故此舉是可行的。

（一）日益完善的制度、政策環境

近年來，為促進產業投資基金的發展，我國政府相應地頒布了諸多法律法規和政策。云南省同時根據自身特色、依據國家政策，頒布了一系列的有利于產業投資基金發展的政策法規，對其市場準人和組織形式、經營和退出機制以及可享受的優惠政策等內容進行了規范。同時，發展農業產業投資基金符合云南省的產業政策，會得到政府的大力扶持。一直以來，云南省政府大力倡導發展農業產業化經營，扶持重點龍頭企業，而發展農業產業投資基金可以充分體現政府對農業產業化龍頭企業的重視程度，是云南省產業政策導向的具體體現，必然會得到政府的大力支持。

（二）穩定的資金來源

農業產業投資基金的設立已具有穩定的資金來源，一方面，目前云南省金融機構存款不斷增加，截止2010年末，云南省城鎮居民儲蓄存款為57 195 525萬元，而企業存款為44 624 227萬元。另一方面，隨著云南省對外開放程度的提高，對外資的吸引力也在加大，國外資本也是農業產業投資基金資金來源的重要組成部分。同時，云南省社會資金較為充裕，正積極尋找具有相對較高收益的投資渠道，而農業產業投資基金作為資本市場上一種新型的金融投資產品，在促進社會資本形成，推動農業產業發展，提高資源配置效率等方面發揮著重大作用。

（三）旺盛的融資需求

隨著云南省農業產業化組織的快速發展，農業中各特色優勢產業中具有增長潛力的龍頭企業都是有一定科技含量的農業高新技術企業、創新型中小龍頭企業以及一些重組企業，對資金的需求日益增加。由于目前云南省農業產業化金融支持出現缺位，同時，農業產業化自身的脆弱性及農業企業融資的內在弱質性，也制約了對農業產業化的信貸投入。可見，隨著農業產業化的發展，需要大量的資金支持，尤其是對長期資金需求，而農業產業投資基金的出現，在一定程度上可以滿足其旺盛的資金需求。

（四）具備了設立農業產業投資基金的市場環境

隨著我國資本市場的逐步完善，農業產業投資基金的經營模式日益成熟，為基金“發現—培育—發展—回報”的投資路徑提供了運作基礎。目前我國多層次資本市場已基本形成，產權交易市場體系也日益完善（如云南省內的股權交易市場在近年來也取得了長足發展），這一方面為農業企業提供了直接融資平臺，另一方面也為基金在農業領域中的投資提供了退出渠道。

（五）已有可供農業產業投資基金借鑒的經驗

目前，國內外有很多關于農業產業投資基金的成功運作經驗可供借鑒。比如，國內的北京農業產業投資基金取得了良好的成果，其資金投向主要為都市型的現代農業，生態農業、科技農業、循環農業以及休閑農業是其重點投資的四大領域；國外有澳大利亞麥格理集團的農業產業投資基金，目前其農業基金團隊所管理資產類別涵蓋乳業、肉牛羊養殖、園藝、葡萄栽培、林場、谷物及堅果種植等多方面，是目前世界上最大的專注農業領域的投資基金，等等。

四、云南省設立農業產業投資基金的現實意義

當前，云南省農業和農村發展的有利條件和積極因素在增多，但各種挑戰也在疊加凸顯，農村金融基礎薄弱、資金投入不足、農業產業化程度低等問題仍較為突出。為提高農村金融對農業服務的質量和水平，進一步夯實農業農村發展基礎，提出發展農業產業投資基金，這對于促進農村投融資結構調整，提高農業產業化發展水平具有重要意義。

（一）農業產業投資基金完善了云南省現有的支農金融體系

目前云南省對農業產業發展的金融支持主要是通過地方財政的直接投入和金融機構的信用貸款。但地方財政的資金投入畢竟有限，且整個農業產業所面臨的資金缺口問題不可能完全依賴于財政投入，因此，要充分發揮金融資本的主導作用，使之逐步成為“三農”資金投入的主渠道。另外，以銀行信貸為主的融資結構，一方面使得風險大部分積聚在銀行業金融機構，另一方面受商業銀行風險偏好影響，使得中長期涉農信貸投入較少，區域分布不均衡，信貸結構不合理，農業融資需求難以得到滿足。因此，發展農業產業投資基金將創新金融資本“三農”直接投資方式，有利于拓寬涉農企業融資渠道，提高農村金融服務質量和水平，優化農村金融環境，逐步形成以金融資本為主的支農投入結構。

（二）基金的建立有利于發揮資金杠桿作用，撬動社會資金投入“三農”

目前，農業產業投資的價值創造模式尚未被市場發現，而農業產業投資基金的建立能夠對農業產業投資的價值創造模式起到良好的示范作用，并在一定程度上改變市場普遍認為農業領域缺少投資機會的誤區，從而引導和帶動社會資金充分發掘農業產業投資價值，加大對農業領域的投資力度。另外農業產業投資基金作為一種集合投資產品，通過發行基金把投資者的資金匯集到一起來對農業產業進行投資，即引導社會資金投入“三農”。

（三）農業產業投資基金擁有的先進經營管理經驗，有利于革新農業企業發展理念，從根本上提升農業產業的發展質量

農業產業投資基金發展至今，已由簡單的財務資本投資轉向通過技術和經營管理的投入來創造價值的階段。專業化的基金投資團隊不僅可以為農業企業提供穩定的長期資金投資，而且還能夠帶來先進的經營管理經驗，為企業長期規范化運營發展提供保障。此外，全面而長遠的經營管理理念還將有助于改變當前農業企業管理水平較低、經營效率不高、專業技術人才缺乏等現狀，革新農業企業發展理念，從而提升農業企業價值，并從根本上提升農業產業的發展質量。

（四）農業產業投資基金有助于從組織結構上整合農業產業鏈，有助于產業信息平臺的建設，促進產業協調發展

一方面，農業產業投資基金對農業企業的資金投入及適度的經營管理，既加強了產業鏈上下游企業間聯系，又能夠對農業企業建立起合理有效的內部經營管理體制，從而有利于產業聯盟和產業鏈品牌的形成。另一方面，農業產業投資基金可以利用自身的組織優勢和社會資源，為整個產業鏈的發展升級提供所需的產業信息。產業信息平臺能夠為企業提供各種配套服務信息，以滿足其生產發展的需要。另外，依賴于農業產業投資基金收集整理信息，產業鏈上下游環節能隨著市場需求的變化調整生產，可減少整個產業運行中的交易成本，提高農業產業經營效率。

（五）基金的建立有利于改變云南省農業生產經營組織化程度低的現狀，促進農民增收

農業產業投資基金定位為按市場化原則對農業產業化企業和項目進行投資。以農業企業的發展帶動農戶為主要形式的農業產業化經營，具有區域化布局、專業化生產、規模化建設、系列化加工、企業化管理的特點，“市場+農戶”、“基地+農戶”、“企業+農戶”等共同發展、利益共享、風險共擔的組織形式和經營機制，將有助于改變云南省農業產業生產經營組織化程度的現狀，提高整個農業產業的發展規模和速度，進而促進農民收入水平增加。

五、結論

云南省作為一個擁有諸多特色優勢產業的農業大省，但農業中各特色產業的發展一直面臨著資金短缺、融資渠道單一的問題，以及產業內農業企業自身存在著規模較小，產業集中度不高等現象，從而制約了云南農業產業的快速發展。而針對農業企業或項目進行投資以并參與其經營管理的農業產業投資基金，能夠在一定程度上緩解涉農資金不足的問題，以及改善農業產業不合理的發展現狀，因此，云南省發展農業產業投資基金具有重要的意義。鑒于目前云南農業產業發展過程中對農業產業投資基金有其現實需求，且已具備農業產業投資基金發展的市場環境和條件，故云南省應著眼于現實，大力發展農業產業投資基金，以促進整個農業產業的發展。

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作者簡介：劉承健（1985-），男，湖南常德人，云南財經大學金融學院碩士研究生，研究方向：農村金融與資本市場；唐青生（1964-），男，湖南衡陽人，現為云南財經大學金融學院教授，博士，碩士生導師，研究方向：農村金融與金融市場。