2000點大關，考驗信心

　　最近，李大霄忙得不亦樂乎，除了每天在辦公室統計數據、在微博上發布對股市動態的觀點外，還要接聽不斷打來的采訪電話。作為中國證券市場的“元老級人物”，李大霄擁有深圳1號股東代碼，是改革開放后最早的股民之一。1997年，他進入東莞證券公司，逐漸從一個“草根”研究者晉升為券商首席分析師。2009年4月，李大霄進入英大證券，如今已是英大證券研究所的所長。而他真正“出名”，卻是在今年年初，當時上證指數創下了2132.63點的新低，2月初，李大霄公開表示，2132點是“鉆石底”，即難得一見的最低點，這意味著新一波牛市的起點。然而，時隔近半年后的7月24日上午，股市開盤就跌破2132點——“鉆石底”破了！目前，股市一直在2000點到2100點之間徘徊，坊間已經開始懷疑2000點能否保住。
　　“跌跌不休”的熊市何時是個底？病根在哪里？如何提振股民信心？帶著這些疑惑，8月30日下午，環球人物雜志記者專訪了李大霄。
　　大盤不會崩潰
　　環球人物雜志：2008年以來，股市一直在下跌，現在已經跌到了接近2000點，何時才能到底呢？
　　李大霄：目前上證綜指跌破2100點，所處的是一個底部區域，或者說，2000多點這個地方應該非常接近底部了。理由有5個：第一是目前股價估值比較低，處于低位；第二，下半年經濟回穩的幾率比較大；第三，貨幣政策逐漸寬松；第四，積極的股市政策逐漸加力；第五，市場的供求平衡開始受到重視。總體上看，藍籌股背后仍有很強的支持，長期資本入市的速度在加快，隨著合格的境外投資者、社保、養老金等逐漸增多，長期投資的比例會慢慢增大，對優質公司的需求也會加大，理性投資、價值投資的氛圍就會趨濃。
　　環球人物雜志：現在大家都在關注2000點能否守住，外界悲觀的論調還是比較多的。
　　李大霄：沒必要太悲觀。關鍵是政策面的利好頻出。中國仍然是政策主導的市場，股票市場從來沒有擺脫政策的調控，還不是一個完全開放的市場。而且，歷史上每一次股市觸底后，都是政策救市救起來的，A股沒有一次是從底部自然走出來的。無論是在325點、998點時的股市改革，還是在1664點時投入4萬億。這次我們也在努力救市，政策這個調節棒還在。
　　環球人物雜志：4年來股市一直在跌，這一輪甚至跌破你提出的“鉆石底”，這是什么原因造成的？
　　李大霄：我覺得有供求方面的關系。股票市場是高估和低估并存的，并不是所有的股票都被低估，也有一部分股票被高估了，要用一段時間把高估的東西慢慢化解掉。股市一時緩不過氣來，是因為這些被高估的股票還在不斷被制造出來，特別是新股的價格還沒有完全降到位，還有泡沫從源頭輸入。現在證監會做的一系列的工作，就是讓新股的價格降下來，如果新股價格能降到位，也許真正的牛市就會慢慢到來。
　　環球人物雜志：都說“股市是經濟的晴雨表”，可中國作為一個多重光環下的經濟大國，股市卻這么“熊”，歐美作為經濟危機的重災區，股市反而上漲，這又是為什么？
　　李大霄：成熟的股市對經濟的反應比較靈敏，就像小狗緊跟著主人。中國股市其實也還算經濟的晴雨表，只不過小狗與主人的距離大一些，所以從短期看好像不是晴雨表，但從稍長時間看，主人到了北京，小狗也會在北京附近。
　　由于目前股市存在的一系列問題，如新股被高估等還沒有徹底解決，造成了小狗與主人的距離比較遠，隨著市場化程度逐漸加深，距離會慢慢縮短。
　　要讓投資者賺到錢
　　環球人物雜志：不斷創新低的股市，讓不少散戶和股民的信心幾乎都沒有了。如何才能扭轉這種局面呢？
　　李大霄：現在面臨的問題是市場資金大量流向房地產、銀行理財產品、黃金、白銀、農產品、中藥及藝術品等市場，流入股市的并不多，股票市場的吸引力明顯降低。
　　為什么這樣呢？就是對股市的定位和功能沒有理順。讓投資者賺錢是股市長遠健康發展的出路。過去過多偏向融資者權益，不太顧及投資者權益，股民一買股票，錢就被原始股東和打新者（申購新股者）賺走了，比如中石油原始股東的股票是16.8元發行的，打新者以48.6元賣給二級市場的投資者。
　　因此，必須改變股民一買股票錢就被別人賺走的惡性循環，只有這樣，市場才會好起來。還有很多其他因素，比如股東分紅過程中減少磨耗，股東文化的培育，等等。這些是股市根子上的問題，必須改變。否則，投資者利益就會受損，投資者就會變成純粹的奉獻者。
　　環球人物雜志：如何提高股市對投資者的信心和吸引力？
　　李大霄：我有一個建議：國資管理部門把加大分紅比例作為考核下屬公司的標準，所得紅利充實社保基金，因為A股大部分股份為國家所有，大幅提升分紅比例后，大部分紅利最終還是流向社保基金，證券市場也更能體現投資價值，從而有助于形成國家、民眾、證券市場的多贏局面。
　　而在市場低位時，國家應加大積極的股市政策力度，比如降低或取消紅利稅、印花稅、個稅，對投資行為進行鼓勵；現在市場資金流出顯然太多，要平衡市場供求關系，引入資金的速度應該與融資量相平衡；照顧好投資者的利益，從新股發行到分配等方面進行調整。
　　環球人物雜志：現在有批評認為“目前中國股市最缺乏的是良心”，在A股炒股其實就是在“捐錢”和“圈錢”，這種現狀怎么才能扭轉過來？
　　李大霄：如果把發行價格降下來，以公平的價格賣給民眾，就不是圈錢，而是公平交易了。當股民的投資能有回報，不必擔心被“宰割”，就可以抱著企業坐等收錢了。
　　環球人物雜志：股市監管部門為此應該采取哪些措施？
　　李大霄：讓上市公司的股價更加公平合理，督促上市公司把投資者看成老板，而不是散民、刁民。由于我們股票市場的建立是國有企業改制形成的，所以缺乏契約精神。在企業舊觀念沒有扭轉過來之前，監管部門要防止上市公司對股東利益、股民利益的侵害。
　　環球人物雜志：在當前股市環境中，股民如何選擇正確的股票呢？
　　李大霄：優質公司有4個標準：第一，領導者是正直的好人而不是騙子或壞人；第二，它為社會源源不斷地創造財富，而不是毀滅財富，其所在的領域是不斷發展的；第三，它善待股東、員工、社區與自然；第四，當眾人把它拋棄，其價格遠低于其價值時，就露出了鉆石般的投資機會。
　　投融資利益平衡才是長遠發展的關鍵
　　環球人物雜志：中國股市接下來能不能牛起來？
　　李大霄：中國經濟仍然在以7%—8%的高速增長，我們有全世界最廣闊的內需市場和龐大的投資空間。對這個市場我一直是看好的，必定要有強大的公司崛起，才能支撐這么大的經濟體。現在有很多優質公司逐漸進入投資價值區域，隨著時間的推移，優質公司的數量會越來越多，投資價值也會慢慢體現出來，往后的市場會更加成熟，泡沫會更少。
　　環球人物雜志：中國股市有一個現象，一些重要會議如兩會期間，政府常常不會讓股市大跌，現在適逢十八大即將召開，會不會對股市產生影響？
　　李大霄：我對這個沒有太多研究，市場低迷了四五年，這個時候救市政策會加快推出，力度會加大。從A股的歷史規律來看，四五年就是熊市的一個周期，在這個時候出臺穩定市場的政策也是很有必要的。
　　環球人物雜志：你對股市有哪些希望呢？
　　李大霄：首先衷心希望投融資利益平衡，這是股市健康發展的基礎。第二是加強監管，現在應采取積極的股市政策，不應通過獲利效應來吸引投資者，而應加大投資回報，扎扎實實地吸引新增投資者，這才是長遠發展的關