在確定性中找尋高概率機會

鑒于上周六報告會后不少讀者和觀眾就我會上的觀點求教于我，現將我的核心觀點做以下補充并釋疑。

對于大勢，短期而言，我認同魯兆前輩的觀點，“短期行情很可能一口氣走完”，我也提示了大家別忘了當時“5·19”行情后的第二浪的殘酷殺跌會否重演？這樣的背景下，單純的討論大勢意義已經不大，對于普通投資者而言，更為關心的還是實戰，接下來買什么，持有什么，回避什么才是最關鍵的。

啟動這波行情的都知道是銀行股，那買銀行股？你是否知道1949點前的銀行股是什么情況？QFII通過大宗交易平臺大量的接盤銀行股，此次輕易的拉抬，獲利豐厚，再追的話，籌碼有多少，心知肚明，要貨我全給你，你不要吧？我繼續拉，等于看了底牌的QFII ，能讓你如此輕易的賺到錢嗎？

在系統性風險可控后，就要把握確定性，在確定性基礎上再來把握高概率，這樣才能下手買什么。當下環境又要怎樣才能把握呢？此次習總書記南行，第一站是深圳，第二站是廣州，背后的潛臺詞是什么？我對此的解讀，第一是經濟；第二是軍事。

經濟上，自然是繼續改革，確保經濟實質性增長，而不是簡單的GDP數字。中金最近有個研究觀點，那就是前幾年的GDP與股市沒有關聯關系，你還盯著GDP干嘛？那看什么？有人說城鎮化，沒錯！城鎮化很熱，這個是確定性，但城鎮化也很廣啊，具體到投資標的你選什么？吉鑫科技的董秘不是說了關鍵詞“去庫存”嗎？庫存去除后業績才會大幅增長啊！經濟要復蘇，業績要增長，也只能是那些迅速去庫存的行業業績大井噴??！那會是誰？當然是率先完成產業升級和結構調整的水泥行業了。水泥行業產品的特殊性，不可能有大的庫存，如果經濟復蘇，最先啟動的當然是水泥，而水泥那么多股票買什么？湘鄂情的董秘也說了“核心競爭力”，我認為擁有核心競爭力且位于行業龍頭位置的企業最值得我們投資了，想想這個行業的龍頭都有誰？

另外在軍事方面。我并不是單純指軍工企業，而是強調了軍事強硬背后凸顯的國家綜合實力。匯率的本質，其實就是國家綜合實力的體現，所以在南海、東海、黃海等區域的軍事強硬，其實質就是彰顯人民幣的強勢，將有助于人民幣國際化，也有助于我們日后在美元一統天下中占據主要位置。所以，我們在周邊爭端中軍事越強勢，人民幣就越強勢，就越有利于我們經濟的復蘇，對于熱錢的涌進再也很難快速的涌出了。那么對于資源、進口、物流等行業也就面臨較大的確定性機會了，所以，這不僅僅只是軍工的機會，而理解軍事背后的意義，順著上文的思路，我們也該知道行情如何研判以及如何把握個股行情了。

此外，行情發展的脈絡，一般是普漲、補漲再到分化，初級階段投資者應以持有為主，而買入的對象一定是經濟復蘇中率先復蘇的行業龍頭，日后也可能因此而分化。從前期的經濟復蘇到后期的科技帶動，炒作路線圖可能由強周期行業逐漸向新興產業、循環經濟受益板塊靠攏。我認為只有這樣去理解市場，才能真正領會到“在系統性風險可控的前提下，把握確定性中的高概率機會了”。