關(guān)注國防現(xiàn)代化建設(shè)投資機(jī)會

說起國防和軍隊現(xiàn)代化建設(shè)，投資者自然會聯(lián)想到A股市場中的軍工企業(yè)，而在出現(xiàn)事件驅(qū)動時，如釣魚島、黃巖島事件，軍工企業(yè)就會受到關(guān)注，股價會產(chǎn)生脈沖式行情。深入來看，對于股票投資而言，國防和軍隊現(xiàn)代化建設(shè)是一個長期性的大題材，需要充分認(rèn)識它對相關(guān)企業(yè)的影響和由此帶來的投資機(jī)會。

黨的十八大提出到2020年全面建設(shè)小康社會實現(xiàn)兩個“翻番”的宏偉目標(biāo)，特別是建設(shè)美麗中國和實現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化，同時也提出國防和軍隊現(xiàn)代化建設(shè)的戰(zhàn)略構(gòu)想和歷史任務(wù)，即“力爭到2020年基本實現(xiàn)機(jī)械化，信息化取得重大進(jìn)展。”對于前者關(guān)注度很高，對于后者也應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注。當(dāng)前的世界仍然很不安寧，我國面臨的安全問題，特別是海洋權(quán)益受到侵害的問題十分突出。別的不說，僅看日本的動向就值得高度警惕。最近日本眾議院大選，自民黨取得壓倒性勝利，安倍晉三將出任首相。安倍聲言要修改和平憲法，變自衛(wèi)隊為國防軍，在釣魚島問題上也出言強(qiáng)硬，絕不退讓。近年來，日本政壇向右轉(zhuǎn)，危險傾向日益嚴(yán)重，日本的?？哲娨殉蔀閮H次于美國的軍事力量，對中國構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。在南海，中國的海洋權(quán)益同樣受到了嚴(yán)重侵害和挑戰(zhàn)。面對多方面的安全威脅，十八大要求國防和軍隊現(xiàn)代化建設(shè)有一個大發(fā)展，要不斷拓展和深化軍事斗爭準(zhǔn)備，提高打贏信息化條件下局部戰(zhàn)爭的能力。我國第一艘航母艦載機(jī)-殲15試飛成功，空軍、海軍、二炮等部隊都有長足的發(fā)展，多次陸?？哲娛卵萘?xí)，最近上海又進(jìn)行軍地一體化演習(xí)，等等，都顯示我國的國防、軍隊現(xiàn)代化建設(shè)和軍事斗爭準(zhǔn)備在扎扎實實地進(jìn)行。對于投資者來說，這個戰(zhàn)略任務(wù)完成的過程充滿了商機(jī)和投資機(jī)會。試想，要基本實現(xiàn)機(jī)械化、信息化要有重大進(jìn)展，涉及到多少個行業(yè)和企業(yè)。再說建造航母，基本涵蓋了整個航海、?？债a(chǎn)業(yè)鏈，受益的行業(yè)和企業(yè)包括特種材料、武器裝備制造、船體制造、動力能源系統(tǒng)、艦載飛機(jī)制造、衛(wèi)星導(dǎo)航、電子通訊等。如果比作蛋糕，國防和軍隊現(xiàn)代化建設(shè)是一塊大蛋糕，不僅軍工企業(yè)有份，其它相關(guān)的企業(yè)都有份，而投資機(jī)會就在這些有份的企業(yè)身上。

A股市場的軍工企業(yè)，大都由原來的軍工企業(yè)改制或注入軍工資產(chǎn)而上市，既生產(chǎn)軍品，又生產(chǎn)民品，所占的比例也各不相同，因而沒有統(tǒng)一的劃分標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)確的統(tǒng)計數(shù)量。據(jù)不完全統(tǒng)計，這類軍工企業(yè)約有28家。具體是：哈飛股份、洪都航空、西飛國際、成發(fā)科技、中航動控、中航重機(jī)、中航光電、中航精機(jī)、航天動力、航天機(jī)電、航天通訊、北方導(dǎo)航、鋼研高納、光電股份、中國重工、中信海直、博云新材、軸研科技、四創(chuàng)電子、西儀電子、東安動力、凌云股份、撫順特鋼、中原特鋼。有些企業(yè)，如造船企業(yè)，并不是軍工企業(yè)，但被當(dāng)成軍工股來炒。如中船股份、中國船舶、廣船國際、舜天船舶、亞星錨鏈等。有些企業(yè)有軍工訂單，如寶鈦股份、攀鋼鋇鈦、中鋼吉炭等。還有一些企業(yè)涉及到軍用車輛的制造?？傊?，國防和軍隊現(xiàn)代化建涉及的企業(yè)很多，只是程度不同而已。

軍工企業(yè)有兩個特點需要注意。一是多數(shù)企業(yè)穩(wěn)定但利潤不高。隨著國防和軍隊現(xiàn)代化建設(shè)的發(fā)展，軍工業(yè)務(wù)量會逐年增加，訂單是有保證的。但軍工產(chǎn)品的毛利率一般都不高，因而這類企業(yè)的效益并不算好，微利或者薄利的居多。二是軍工企業(yè)大多由國家?guī)讉€大的集團(tuán)公司控股，因而重組、注資的可能性較大。如中航精機(jī)自2010年以來就有幾次重組和資產(chǎn)注入，股價曾有過相當(dāng)大的漲幅?；谶@兩個特點，從估值的角度考慮，對這類軍工企業(yè)的中長期投資需要謹(jǐn)慎。這類企業(yè)的炒作一般都屬于概念炒作或題材炒作。如果善于捕捉機(jī)會和波段操作也有可能取得好的收益。

從中長線投資的角度考慮，選股的面應(yīng)當(dāng)放寬。軍工產(chǎn)品的品種很多，并不是一個孤立的產(chǎn)業(yè)鏈，涉及很多行業(yè)和企業(yè)。對于軍工企業(yè)，要選擇符合國防和軍隊現(xiàn)代化建設(shè)方向，如空軍、海軍、電子信息等，在高端軍用裝備領(lǐng)域具有核心競爭力的企業(yè)。也可以選擇那些間接為國防和軍隊現(xiàn)代化建設(shè)服務(wù)的、業(yè)績良好、有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。