申萬菱信：A股反彈有望延續(xù)等

申萬菱信基金認(rèn)為，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開，短期穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和中長(zhǎng)期改革的基調(diào)日益明顯，不確定性的解除有助于市場(chǎng)信心的恢復(fù)，市場(chǎng)有望震蕩上行。從行業(yè)布局來看，可重點(diǎn)關(guān)注周期類行業(yè)中的基建、水泥、銀行等板塊，消費(fèi)類行業(yè)中的醫(yī)藥板塊以及中長(zhǎng)期階段內(nèi)的地產(chǎn)板塊。

申萬菱信基金指出，短期內(nèi)周期股的反彈有望持續(xù)，特別是基建、水泥等板塊。總體來看，基建投資轉(zhuǎn)暖并開始持續(xù)回升。消費(fèi)類行業(yè)中，醫(yī)藥板塊近期因康美藥業(yè)事件受到了一定影響，但由于醫(yī)藥將始終是消費(fèi)類行業(yè)的主線，所以可長(zhǎng)期看好；商貿(mào)板塊由于傳統(tǒng)銷售模式面臨電商沖擊，未來具有較大的不確定性；與此同時(shí)，食品飲料雖有所反彈，但年末資金面臨找平衡的狀態(tài)，需等待白酒回穩(wěn)后再觀察。

申萬菱信基金同時(shí)認(rèn)為，備受市場(chǎng)關(guān)注的地產(chǎn)板塊由于明年新開工恢復(fù)、銷售額和銷售量提升以及房?jī)r(jià)上漲等預(yù)期升溫，從基本面來看，如果明年政府不出臺(tái)較大的壓制政策，預(yù)計(jì)該板塊2013年將好于今年，中長(zhǎng)期相對(duì)樂觀。

交銀施羅德：

經(jīng)濟(jì)政策或?yàn)樵鲩L(zhǎng)友好型

交銀施羅德基金分析，從周末發(fā)布的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議通稿來看，與今年相比，2013年的經(jīng)濟(jì)政策可能會(huì)是“增長(zhǎng)友好型”。中國經(jīng)濟(jì)目前或已經(jīng)處于企穩(wěn)復(fù)蘇階段，短期內(nèi)盡管可能因美國財(cái)政問題而出現(xiàn)一些擾動(dòng)，但放眼2013年全年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)震蕩向上的概率相對(duì)比較大。

交銀施羅德基金認(rèn)為，在這種增長(zhǎng)軌道中，政策如果繼續(xù)維持中性略偏積極的基調(diào)，實(shí)際上可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到一定程度的加速效應(yīng)。新型城鎮(zhèn)化、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的政策表述也給資本市場(chǎng)留下了充分遐想的空間。通稿中沒有出現(xiàn)“房?jī)r(jià)”字樣，這可能意味著2013年政策回旋的余地將比2012年會(huì)相對(duì)增大一些。

博時(shí)基金：

經(jīng)濟(jì)短周期企穩(wěn)復(fù)蘇

剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為2013定調(diào)。決策部門判斷國內(nèi)穩(wěn)中有進(jìn)，而海外世界經(jīng)濟(jì)將低速增長(zhǎng)，保護(hù)主義明顯抬頭，潛在通脹和資產(chǎn)泡沫的壓力加大，2013年的總體形勢(shì)是國內(nèi)不樂觀，而海外仍有約束。

經(jīng)濟(jì)基本面看，短周期復(fù)蘇漸成市場(chǎng)統(tǒng)一認(rèn)識(shí)。上游資源行業(yè)量跌價(jià)升，中游制造業(yè)量?jī)r(jià)齊升，而下游消費(fèi)量升價(jià)穩(wěn)。中游制造行業(yè)宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對(duì)突出，或可重點(diǎn)關(guān)注。投資維持今年以來的穩(wěn)定增速，地產(chǎn)提速而基建略有回落，但總體而言企業(yè)自身整體投資意愿并無明顯恢復(fù)，整體產(chǎn)能過剩仍是也將持續(xù)會(huì)是最大壓制因素，長(zhǎng)期仍是一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)因素。消費(fèi)則表現(xiàn)平穩(wěn)，耐用消費(fèi)品價(jià)格的顯著反彈或有需求企穩(wěn)信號(hào)。在弱周期企穩(wěn)復(fù)蘇的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，從基本面角度考慮，尚能保持一定杠桿水平的周期行業(yè)獲得市場(chǎng)青睞的機(jī)會(huì)要更大一些。

華安基金：

市場(chǎng)進(jìn)入反轉(zhuǎn)初期

針對(duì)近日市場(chǎng)大漲態(tài)勢(shì)，華安基金發(fā)出的策略快評(píng)認(rèn)為，市場(chǎng)大漲的直接驅(qū)動(dòng)力量有三方面，一是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)轉(zhuǎn)暖，此外中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開也給市場(chǎng)帶來良好預(yù)期，與此同時(shí)，近期外資流入跡象明顯，也驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)信心回暖。華安基金表示，目前維持對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)性看好的觀點(diǎn)，并明確認(rèn)為，市場(chǎng)從底部起來，是過去三年下跌的反轉(zhuǎn)，而不是反彈，經(jīng)濟(jì)、政策、市場(chǎng)估值等都已經(jīng)進(jìn)入反轉(zhuǎn)初期，蘊(yùn)含的能量極大，股市正在進(jìn)入一個(gè)上升周期。從經(jīng)濟(jì)周期來看，當(dāng)下已經(jīng)度過最困難的階段轉(zhuǎn)為穩(wěn)定和溫和的復(fù)蘇狀態(tài)，中期經(jīng)濟(jì)前景不錯(cuò)；另一方面，從政治周期看，新的領(lǐng)導(dǎo)核心推動(dòng)改革、實(shí)干興邦的表態(tài)對(duì)于中國中長(zhǎng)期問題的解決，以及對(duì)于短期信心的恢復(fù)，都具有重要的意義。