銀華基金周毅：打造量化投資業(yè)務(wù)鏈

量化投資這個(gè)舶來(lái)品引入A股后，能否在中國(guó)發(fā)揮威力，市場(chǎng)仍充滿爭(zhēng)議。三年以來(lái)，致力于尋覓中國(guó)式量化投資之路的銀華基金以分級(jí)基金為突破口，銀華“分級(jí)基金專家”的品牌形象得以樹(shù)立。

在銀華基金副總經(jīng)理兼量化投資總監(jiān)周毅看來(lái)，量化投資成功的關(guān)鍵在于團(tuán)隊(duì)。目前，銀華基金已初步完成了量化團(tuán)隊(duì)的人員配備和流程建設(shè)，未來(lái)，將努力打造一只國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)化、綜合性的旗艦量化投資團(tuán)隊(duì)。

分級(jí)基金為突破口 首戰(zhàn)告捷

由于量化投資在股票市場(chǎng)的應(yīng)用范圍較廣，包括金融工具設(shè)計(jì)、指數(shù)增強(qiáng)、市場(chǎng)中立阿爾法模型以及套利策略等等多個(gè)方面。在反復(fù)比較深思熟慮后，周毅選擇將金融工具創(chuàng)新作為突破口。

周毅認(rèn)為，相比于其他的量化投資領(lǐng)域，金融工具與市場(chǎng)地域性特征關(guān)聯(lián)度最低，因此移植性最強(qiáng)，成功概率就越高，同時(shí)在中國(guó)市場(chǎng)相對(duì)比較欠缺。所有的金融工具中，在國(guó)外使用得最廣泛的就是結(jié)構(gòu)化。

截至今日，銀華共推出了三只指數(shù)分級(jí)基金和一只股票型分級(jí)基金，包括銀華深100（首只深100分級(jí)指基）、銀華中證等權(quán)重90（首只等權(quán)重分級(jí)指基）、銀華中證內(nèi)地資源（首只投資主題指數(shù)的分級(jí)基金）和銀華消費(fèi)主題（首只主動(dòng)管理的主題類分級(jí)基金）。這四只分級(jí)占據(jù)目前市場(chǎng)上分級(jí)基金規(guī)模的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。銀華深100是上市首只首日出現(xiàn)雙溢價(jià)的分級(jí)基金，也是目前是場(chǎng)內(nèi)規(guī)模最大的基金，約為150億元左右；銀華中證等權(quán)重90是第一個(gè)觸閥值折算的分級(jí)基金，為所有分級(jí)產(chǎn)品的發(fā)展完善和風(fēng)險(xiǎn)控制提供了可借鑒的寶貴經(jīng)驗(yàn)。……