格林美：反彈走勢確立

電子廢棄物拆解行業價值空間大。在政策導向下，正規拆解企業獲益中國“四機一腦”進入報廢高峰期，目前每年的理論報廢量已達到200萬噸以上，理論回收價值超過140億元，2015年將達到300萬噸。

行業進入整合階段。在產業政策引導下，具備補貼資質的正規企業，得以用收購價格優勢搶占廢品資源；沒有補貼資質的企業，面臨淘汰或被整合。同時，未來在同等享受補貼的正規企業之間的競爭，體現在通過模式創新拓寬回收渠道，提高產業規模和深加工水平兩個方面。

具備全方位競爭優勢。公司有望進入新一輪規模擴張和業績增長期，政策落地促成行業基本面拐點，公司未來開工率有保障。\"處理基金\"政策引發行業競爭進入新模式，格林美等正規拆解企業，收購廢品的議價空間驟升80元/臺，一舉扭轉對手工作坊的競爭劣勢。進入補貼名單的正規拆解企業，廢舊家電采購充足，保障未來產能和業績釋放。

擴張超預期。連續在武漢和仙桃的基地建設，有超出預期的成分。簡單測算，如上兩個項目達產后的合計凈利潤將達到2.4 億，相當于2011 年公司凈利潤的2倍。按照項目進度，2～3 年后將逐步達產，成為業績超預期的利潤增長點。

操作策略：二級市場上，該股經過較長時間的調整，已初步完成了對前期底部的回踩確認，從量價形態來看，再次反彈確立，投資者可關注。