三大基金業巨頭成長啟示錄（下）

1991年發行第一只基金至今，中國公募基金行業已經走過了21個年頭，期間既經歷過2006-2007年牛市的盛宴，也經歷了2009年至今熊市的慘淡，目前正面臨成長過程中的種種煩惱。中國公募基金行業如何突破困境？以史為鑒，我們通過分析美國共同基金行業以及典型公司的發展，試圖為國內同行提供應對時局之良策。

美洲基金（American Funds）

關鍵詞：理財顧問、長期收益、多組合管理、海外投資

美洲基金目前管理資產規模約8500億美元，是Capital Group 旗下公司，專門負責美國市場共同基金的投資。Capital Group成立于1931年，旗下主要有幾個機構，分別負責美國及全球的公募基金、私人客戶和機構客戶的資產管理業務。

（1）銷售特點

在基金銷售上，美洲基金最大的特點是所有基金份額通過專業理財顧問銷售，因為美洲基金相信投資者在整個過程中都需要得到專業理財顧問的指導，因此有專門的部門來負責基金的銷售和服務。理財顧問會根據投資者的投資目標和風險目標幫助投資者構建組合，推薦合適的基金品種，提供專業的幫助。理財顧問的服務會以銷售費和服務費（12b-1）的形式收取費用，按基金份額的不同，費率大約為0%-1%。雖然增加了服務費，但是由于美洲基金的管理費用很低，平均0.34%，這使得美洲基金在費率上還是具有吸引力的。

（2）投資特點

在投資方式上，美洲基金最大的特點是：追求長期收益、投資方法具有一致性和連貫性（consistent approach）、多組合管理。

美洲基金的投資決策都以追求長期收益為目標，因此公司強調深度研究和長線持有。……