“紅十月”值得期待

表面弱勢的滬深股市本周四風云突變，股指再度拉出一根類似9月7日的放量長陽，并收復短期5日、10日均線失地。顯然，市場在經過連續5個月的陰跌整理后真正向下作空殺跌的動量已嚴重不足，大盤股指隨時都會出現超賣后的大幅反彈上漲，國慶長假后的“紅十月”值得期待，滬深股市已逐漸具備了一波階段性大上漲行情的市場基礎。

上證指數本周三短暫跌破2000點，最主要的是跌破了投資者的心理關口，因此上證指數2000點附近是一個較重要的市場“技術底”或“市場底”，并非是政府管理層必須出手救市的“政策底”。

目前上證指數的市盈率比2005年跌破1000點時的20倍還要低，已低于15倍，因此，雖然近期滬深股市大盤走勢時有反復震蕩整理，但我們認為，隨著市場做空能量的完全釋放和2000點以下股指期貨空頭倉位的大規模平倉，上證指數已處于未來一、二年內的重要底部區域，2000點以下產生的底部是一個未來二年內的大底部，應引起投資者重視。從滬深市場藍籌股的超低市盈率及技術上嚴重超賣態勢上觀察，滬深股市確實存在著構筑階段性大底的機會，市場再度下行的風險已越來越小，2000點以下應建倉買進做多，個股選擇方向上宜側重消費類、高端裝備制造業及醫藥類中技術態勢趨好的個股。

在國慶長假后期待的“紅十月”中，銀行類個股、券商類個股在技術走勢上有望成為拉升指數及帶動市場交投人氣、提升市場信心的重要力量，但從整體趨勢上，銀行類個股、券商類個股只是熊市調整中的反彈上漲，并不具備熊轉牛的轉勢技術基礎。從技術趨勢上看，市場大盤藍籌股目前基本企穩，系統性下行風險不大，在10月份開始的第四季度可以建倉買入。

退一步講，從目前的上證指數2000點關口看，即使做最壞的打算，即市場在國慶長假后再次短暫出現極端恐慌性下跌，空間也不會太大，現在的股市大盤已是接近最壞的時刻，往下空間充其量只有一、二百點，而向上階段性反彈上漲空間應可看至3000點之上。

9月27日的放量長陽和9月7日的放量長陽最終能否形成市場階段性底部區域，還需要看國慶長假期后市場大盤上證指數是否突破60日均線，如何估算這種走勢的概率呢？

股價運行的軌跡總是飄忽不定、難以捉摸，但由于市場多種因素的作用，價格往往能夠在一個特定的時間或階段運行在一個相對清晰的趨勢中，這就使得趨勢線等理論在投資操作買賣中具有相當重要的技術分析意義。一般而言，不管是上漲過程還是下降過程，在一個相對平緩的整理運行趨勢中，較難把握市場的突破方向，而在市場風云突變的異常放量變化過程中將孕育更多、更大的市場操作機會。

當市場10日均線被突破后，我們認為滬深股市大盤的短期運行軌跡有可能發生質的變化，是建倉的機會，只要再度放量，市場國慶節后突破60日均線還是有很大希望的。客觀地說，由于10日均線突破后趨勢改變帶來的階段性操作機會都是市場短線變化過程中難得的、最具操作性的交易機會，但市場也有其復雜的一面，常常在其突破10日均線時搞一些形形色色的令人迷惑的騙線做法。

技術走勢上，周四大盤股指已放量突破了近期一直壓制指數運行的5日、10日均線及短期下降通道上軌，短期趨勢態勢對市場多頭非常有利，后市上證指數的短期阻力位有二個：一是9月18日的小型向下跳空缺口，僅4個點，位置在2074—2078點附近，回補缺口的概率很大；二是2012年5月7日高點和2012年9月7日高點連線形成的短期下降趨勢線，當前位置在2110點附近，恰好與60日均線位置完全吻合。

歷史經驗告訴我們：市場參與者是一群烏合之眾，群體的恐慌性和瘋狂性造就了市場股價走勢物極必反的輪回。在持股信心和交投最壞的情況下，滬深股市是有可能走出一輪出乎意料之外的大波段回升行情的，而市場要上漲的前提是要激活人氣，市場上要有強烈的短線賺錢效應，要產生一個絕對引領市場的龍頭板塊個股。市場真正向上突破上漲應該是怎么賣都賣不下來，一個新趨勢的形成應該不會是由新聞消息面因素刺激，反而應該是由市場技術面基礎及趨勢總格局所決定的。