太陽鳥:進入業(yè)績?nèi)姹l(fā)期

　　客戶優(yōu)勢拓展至海關(guān)。公司及全資子公司廣東寶達將與中國海關(guān)總署簽訂合同。訂單包括：太陽鳥中標的海關(guān)淺吃水摩托艇10艘，金額649萬元；廣東寶達中標的海關(guān)98G常規(guī)摩托艇18艘及海關(guān)20米摩托艇7艘，金額合計10346萬元。
　　在手定單充裕。截至今年6月份，公司在手訂單6億左右，其中特種艇定單超過4億，商務(wù)艇游艇定單1-2億，90%以上計劃在年內(nèi)交付，下半年將進入集中交付期。
　　下半年進入產(chǎn)能釋放期。目前公司的湖南沅江、珠海、廣東寶達的三個生產(chǎn)基地均處于滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)。預(yù)計公司IPO 募投項目合計400艘的游艇和特種艇產(chǎn)能有望于下半年投產(chǎn)，加上收購的珠海雄達，公司下半年將進入產(chǎn)能釋放期，增加了年內(nèi)訂單交付的確定性。
　　下半年業(yè)績將進入全面爆發(fā)期。2010年海洋局34艘定單剩余的12艘特種艇已經(jīng)交付完畢，2011年海洋局27艘的特種艇訂單已經(jīng)完成17艘船體，預(yù)計今年完成交付問題不大。保守估計公司上半年收入增長50～60%，由于毛利率相對較低的特種艇占比較大，預(yù)計凈利潤增速低于收入增速，隨著下半年特種艇的交付以及毛利率的回升，業(yè)績將會實現(xiàn)快速增長。
　　操作策略：二級市場上，該股經(jīng)過近半年時間的盤整，近期走勢強于大盤，在突破下降趨勢線壓力后，有望繼續(xù)上