億萬(wàn)狂飆再現(xiàn)？

　　國(guó)家發(fā)改委近期再“發(fā)力”，集中審批通過(guò)基建類(lèi)項(xiàng)目近萬(wàn)億元。此舉被外界看作是著力改善民生的一大力舉，但同樣也被解讀為刺激經(jīng)濟(jì)回暖的穩(wěn)增長(zhǎng)措施之一，因此有市場(chǎng)人士將其命名為“4萬(wàn)億的2.0版本”。
　　基建項(xiàng)目狂飆突進(jìn)
　　9月5日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布25個(gè)城軌項(xiàng)目獲批的消息后，6日再次批復(fù)20個(gè)項(xiàng)目，其中包括13個(gè)公路建設(shè)項(xiàng)目，另有多個(gè)集裝箱碼頭和航道獲批。其中，城市軌道交通建設(shè)項(xiàng)目投資金額總計(jì)超過(guò)8000億元，公路、碼頭和航道建設(shè)預(yù)計(jì)投資總額也將超過(guò)2000億元。媒體稱(chēng)兩天批復(fù)萬(wàn)億元投資，如此密集拍板歷史罕見(jiàn)。
　　從本次獲批的60家以基建為主的項(xiàng)目來(lái)看，主要呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：一是集中在國(guó)家支持的產(chǎn)業(yè)，如城市軌道交通、公路建設(shè)、環(huán)保、港口碼頭和航道工程等；二是屬于“十二五”統(tǒng)籌內(nèi)的產(chǎn)業(yè)，并沒(méi)有出現(xiàn)新增項(xiàng)目；三是較好地兼顧了東西部經(jīng)濟(jì)的平衡增長(zhǎng)。
　　分析人士表示，規(guī)劃項(xiàng)目主要集中在中部和東部地區(qū)以及經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的大中型城市，這些地區(qū)資金較為充裕，投資建設(shè)實(shí)現(xiàn)的可能性更大。
　　而在部分西部城市，通過(guò)軌交建設(shè)，帶動(dòng)相對(duì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是本輪集中批復(fù)的一大亮點(diǎn)。9月5日項(xiàng)目審批獲得通過(guò)的有4座西部城市，包括剛剛擁有第二個(gè)國(guó)家級(jí)新區(qū)的蘭州、西部地區(qū)的中心城市成都和西安，以及資源豐富的呼包鄂地區(qū)。
　　成都地鐵本次獲批的共有1號(hào)線南延線、地鐵3號(hào)線一期兩個(gè)工程。按照規(guī)劃，從今年開(kāi)始到2015年，成都地鐵將年年都有新線通車(chē)，并在這期間建成運(yùn)營(yíng)約150公里的地鐵線路，其中包括1號(hào)線南延線、2號(hào)線全線、3號(hào)線一期、4號(hào)線一期和7號(hào)線等，成都地鐵放射式網(wǎng)絡(luò)將基本形成。
　　9月12日，李克強(qiáng)在寧夏調(diào)研，除了強(qiáng)調(diào)西部大開(kāi)發(fā)，還一針見(jiàn)血地指出，給排水、公共交通等市政設(shè)施同百姓生活密切相關(guān)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，但目前總體上這些還是“短板”，隨著城鎮(zhèn)化推進(jìn)和群眾對(duì)生活環(huán)境改善的期待不斷提高，這方面的需求很大，加快建設(shè)十分必要。這些事情遲早要辦，是一種有效投資、是有利于擴(kuò)大消費(fèi)的投資。在當(dāng)前形勢(shì)下，我們應(yīng)當(dāng)瞄準(zhǔn)這類(lèi)一舉多得的領(lǐng)域加大投入。
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵也給出建議，未來(lái)還應(yīng)大規(guī)模推出民生性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，中國(guó)政府甚至應(yīng)該通過(guò)多發(fā)行一些國(guó)債來(lái)直接進(jìn)行投資。“中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，民生類(lèi)投資哪怕是每一分錢(qián)都是有用的，都是值得的。”
　　投資再成經(jīng)濟(jì)救藥
　　除了對(duì)民生性基建項(xiàng)目的“補(bǔ)課”，萬(wàn)億巨單的背后，人們也不難想到一組數(shù)字：今年上半年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值22.7萬(wàn)億元人民幣，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.8%，比上年同期回落1.8個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，外貿(mào)進(jìn)出口總值同比增長(zhǎng)僅8%，增速比去年同期回落近18個(gè)百分點(diǎn)。
　　由此看來(lái)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力和外需不足的情況，穩(wěn)定增長(zhǎng)或許才是祭出此舉的最大考量。
　　在發(fā)改委對(duì)60家基建項(xiàng)目集中批復(fù)后，胡錦濤在亞太經(jīng)合組織（APEC）工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上發(fā)表演講，提出“加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)”。這表明了我國(guó)在短期內(nèi)仍將以基建作為穩(wěn)增長(zhǎng)的方式。
　　而在9月天津舉行的夏季達(dá)沃斯論壇上，溫家寶在回答世界經(jīng)濟(jì)論壇主席施瓦布的提問(wèn)時(shí)也表示，針對(duì)當(dāng)前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況，無(wú)論是貨幣政策還是財(cái)政政策，都還有充足的空間。他特意強(qiáng)調(diào)：“7月底，中國(guó)政府還有一萬(wàn)億元的余額。歷年節(jié)余的還有一千多億元的中央預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金，我們將適時(shí)把這些作為預(yù)調(diào)微調(diào)的措施，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。”
　　投資長(zhǎng)期以來(lái)都是拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Γツ旮哌_(dá)9.3%的GDP增長(zhǎng)，逾一半是由投資貢獻(xiàn)的。據(jù)匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家估算，發(fā)改委本輪通過(guò)的基建項(xiàng)目將投資增速?gòu)?5%提升至20%。
　　很明顯，公共投資將再次扮演中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)心針的角色。法國(guó)《世界報(bào)》說(shuō)，此番投資計(jì)劃與2008年11月中國(guó)政府為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而推出的4萬(wàn)億投資計(jì)劃類(lèi)似。報(bào)道稱(chēng)，當(dāng)時(shí)該計(jì)劃收效很好，幫助中國(guó)平穩(wěn)渡過(guò)了金融危機(jī)。
　　按照規(guī)劃，這次約1萬(wàn)億元的投資項(xiàng)目將在未來(lái)4～10年內(nèi)完成，取其中值，平攤到每年約1400億元左右；而2008年的4萬(wàn)億是按照2～3年完成的，每年1萬(wàn)億以上的規(guī)模，所以從規(guī)模上講，這次與2008年無(wú)法相比。
　　各方能否吃得消？
　　與2008年中央財(cái)政主導(dǎo)的“4萬(wàn)億”的另一大不同，是此次萬(wàn)億項(xiàng)目資金將主要來(lái)自于銀行貸款、地方融資平臺(tái)發(fā)城投債以及未來(lái)軌道沿線的房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。因此有人擔(dān)心，資金的籌措運(yùn)營(yíng)是否可以落實(shí)得當(dāng)？金融風(fēng)險(xiǎn)如何防范？
　　分析人士認(rèn)為，能否真正改變政府主導(dǎo)的投資模式，推動(dòng)民間資本發(fā)揮更大作用當(dāng)是此問(wèn)題的成敗關(guān)鍵。
　　資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員余豐慧表示：“當(dāng)前，許多民資由于沒(méi)有投資項(xiàng)目，失去投資方向，而無(wú)奈進(jìn)入到投機(jī)領(lǐng)域進(jìn)行炒作。一邊是許多投資項(xiàng)目急需投資資金，另一邊是大量民資無(wú)處投資。這種狀況必須改變。”
　　讓民間資本更多參與此輪“擴(kuò)投資”，不但能解決項(xiàng)目建設(shè)資金，還能兼顧項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。要進(jìn)一步破除民間資本進(jìn)入政府項(xiàng)目的門(mén)檻，采取更為市場(chǎng)化的融資方式，引進(jìn)民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括BT（建設(shè)—轉(zhuǎn)讓?zhuān)OT（建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓?zhuān)MC（合同能源管理）和民間資本參股等。
　　另一方面，鑒于上輪刺激政策所帶來(lái)的通脹和產(chǎn)能過(guò)剩效應(yīng)，人們也普遍擔(dān)憂此次“大手筆”會(huì)否促使新一輪投資競(jìng)賽展開(kāi)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中斷，不能真正提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率。
　　對(duì)此，余豐慧認(rèn)為，地方政府在自己的財(cái)力承受能力以?xún)?nèi)發(fā)債和適度貸款是必要的。但一定要在自己的財(cái)力承受能力以?xún)?nèi)，防止過(guò)度高負(fù)債投資。
　　另外，還有人指出，本輪投資和過(guò)去的4萬(wàn)億投資相比，效率應(yīng)當(dāng)會(huì)有所提升。通過(guò)梳理相關(guān)規(guī)劃也可以看出，鋼鐵、水泥等嚴(yán)重過(guò)剩、企業(yè)盈利能力較差的行業(yè)已無(wú)人問(wèn)津。甚至像光伏這類(lèi)項(xiàng)目，由于產(chǎn)能過(guò)剩相關(guān)規(guī)劃中也很少提及，地方政府的做法趨于務(wù)實(shí)。
　　而最引人爭(zhēng)議的還是城市軌道交通項(xiàng)目的“大手筆”。各地競(jìng)相上馬，這是不是追求短期政績(jī)的“打腫臉充胖子”？
　　在區(qū)域經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家徐長(zhǎng)樂(lè)看來(lái)，這還是以投資為主的驅(qū)動(dòng)方式，沒(méi)有使用想象中的依靠?jī)?nèi)需，這可能會(huì)客觀存在一定問(wèn)題，而且2009年軌交密集上馬之后確實(shí)留下過(guò)后遺癥。
　　但同濟(jì)大學(xué)鐵道與城市軌道交通研究院的孫章教授卻不以為然。“軌交建設(shè)應(yīng)當(dāng)超前，只要財(cái)力允許，早修，老百姓早得福。比起發(fā)達(dá)國(guó)家每千人300輛汽車(chē)的水平，我們相差很遠(yuǎn)，可是，現(xiàn)在的市區(qū)已經(jīng)堵得不行，如果不及早發(fā)展城軌，未來(lái)再糾正，代價(jià)是非常昂貴的。”
　　中國(guó)工程院院士、中鐵隧道集團(tuán)有限公司副總工程師王夢(mèng)恕幾乎介入了全國(guó)所有地鐵項(xiàng)目規(guī)劃論證。回憶幾個(gè)城市的獲批情況，他介紹，“太原的情況與濟(jì)南類(lèi)似，客流量還達(dá)不到每小時(shí)兩三萬(wàn)的水平，但考慮到是省會(huì)城市，后來(lái)就決定給它創(chuàng)造條件。”
　　“無(wú)錫當(dāng)年申報(bào)地鐵規(guī)劃時(shí)，我就問(wèn)，除去醫(yī)療、教育等支出，一年的財(cái)政收入還剩多少？當(dāng)?shù)毓賳T算了算，說(shuō)有170多億。我說(shuō)，那就修吧，反正有錢(qián)。常州也如此，客流量不夠，但資金充裕。”
　　“蘭州的客流量大，汽車(chē)尾氣造成的空氣污染嚴(yán)重，建地鐵對(duì)改善這種現(xiàn)狀很有好處，而且蘭州地形狹長(zhǎng)，適合建地鐵。所以，即便財(cái)政相對(duì)差一些，目前也同意它修。”
　　不過(guò)，王夢(mèng)恕同樣保持審慎樂(lè)觀：鑒于通脹因素，修建地鐵的門(mén)檻應(yīng)該提高至地方GDP規(guī)模達(dá)2000億元，財(cái)政收入200億元。“1000億元和100億元，這是幾年前的標(biāo)準(zhǔn)，如今，一般的中等城市都能達(dá)到這個(gè)水平，但這并不代表他們有財(cái)力建設(shè)、運(yùn)營(yíng)城軌。”（本刊綜