威遠生化 煤炭資產注入煥發生機

　　《動態》：周五威遠生化（600803）披露重組預案。公司擬通過發行股份購買資產及配套融資的方式，購買控股股東新奧控股等持有的新能礦業有限公司100%的股權。怎么解讀這則公告？
　　孔銘：威遠生化因籌劃重大資產重組自2011年10月26日起停牌，本周公告擬通過發行股份購買資產及配套融資的方式，向控股股東等7個對象發行最多7.3億股，收購其持有的新能礦業100%的股權。這一擬購買資產的預估值約為72億元。據測算，公司本次融資總額預計超過80億元。
　　新能礦業是內蒙古自治區上規模的煤化工企業之一，擁有原煤年開采量500 萬噸及年產60萬噸甲醇的生產能力，資料顯示，新能礦業2011年凈利潤為4.6億元，其旗下王家塔煤礦可采儲量約為6.61億噸，設計產能500萬噸；另擁有板洞梁煤礦探礦權，勘查面積65.72平方公里。威遠生化2011年凈利潤約2670萬元，按重組資產2011年凈利潤及定增發行上限計，威遠生化重組后每股收益約0.47元。
　　本次通過注入優質煤礦及煤化工資產，威遠生化可形成較為完整的“煤—煤化工”一體化的循環經濟體系，產業布局和發展模式契合國家產業政策的要求。同時，目前甲醇產能過剩，許多項目虧損，煤炭——甲醇的產業鏈盈利能力還不如單純的煤炭開采。作為甲醇上游產業的煤炭業務通過本次重組同步注入上市公司，公司不但可以減輕原料成本，而且煤炭開采的穩定盈利將顯著提高公司盈利能力，重組后公司整體競爭實力增強，將成為國內具備一定規模優勢的煤化工企業。……