測試20000點心理關口

　　本周回顧
　　美股結束多周升勢下跌，拖累港股本周走勢甚差。恒指連續多日高開低走，更失守50天均線及250天均線，收報20669點，全周跌649點或3.04%；國企指數則跌558點或4.98%。
　　香港本地地產股公布業績后普遍下挫，新鴻基地產（00016）執董陳巨源疑觸犯防止賄賂條例，被廉署拘留，股價隨市跌8.16%；而物業代理美聯集團（01200）去年純利下跌75%，不派末期息但派特別息8.34仙，股價跌9.11%；恒基地產 （00012）基本盈利升10%遜預期，但有33.73億元盈利會在下年度入帳，公司負債比率亦下降至19.9%，股價跌5.46%。
　　中資電信股方面，中國電信（00728）及中國聯通（00762）去年盈利分別升7.5%及14.2%，均遜預期，股價跌8.17%及4.80%，中國移動（00941）則靠穩微跌0.66%。
　　重慶農村商業銀行（03618）公布去年全年純利升38.6%，略勝市場預期，惟股價跌2.38%；上周公布配股計劃的交通銀行（03328）再跌8.54%；民生銀行（01988）去年純利升58.8%，業績理想，惟核心資本充足比率降至7.87%，股價跌0.14%；農業銀行（01288）表示今年沒有融資計劃，惟盈利增長遜預期，跌7.84%。
　　房產稅試點或擴大的消息拖累內房股全線下挫，富力地產（02777）公布去年全年純利增加11.3%，股價跌7.58%；雅居樂地產（03383）公布今年首兩個月合約銷售按年跌37.6%，股價跌6.65%。
　　國家發改委宣布調高每噸汽油和柴油價格600元人民幣，但有指需要再分別加每噸約400元人民幣，煉油商才可能錄得盈利，石油石化股中國海洋石油（00883）及中國石油股份（00857）跌逾2%，中國石油化工股份（00386）跌3.44%。
　　體育用品股憂慮存貨積壓問題，李寧（02331）跌8.92%，中國動向（03818）挫13.48%，而特步國際（01368）因公布去年全年盈利增18.8%，股價反彈12.79%。
　　內需股業績差，華潤創業（00291）及康師傅控股（00322）去年純利分別少賺50%及12%，拖累股價分別跌及9.84%及8.92%。
　　大慶乳業（01007）停牌待公布有關核數師辭職的股價敏感消息，股價跌17.24%；蒙牛（02319）、澳優（01717）受拖累分別跌6.36%及13.37%；大成糖業（03889）被指短期債務急增或需集資，股價跌25.49%；母公司大成生化（00809）亦跌28.64%。
　　
　　下周展望
　　美國本周公布的房地產數據顯示市場仍未復蘇，但首次申領救濟金人數繼續下降，為美股及美元帶來支持；加上歐洲及中國PMI下跌，顯示制造業收縮，資金可能繼續流向美元資產。
　　港股受民營企業會計問題影響，二三線股遭“洗倉”，拖累大市走弱；加上國企股首季業績可能倒退的負面影響，如內地政策近期無放寬的行動，大市可能進一步下探。恒指失守20750的短線支持，可能測試20000點心理關口。
　　
　　投資策略
　　* 大市趨弱，宜增持現金。
　　* 澳門博彩股如有回調可吸納，關注金沙中國（01928）、美高梅中國（02282）。