杰瑞股份:設備與油服兩翼齊飛等

　　杰瑞股份：設備與油服兩翼齊飛
　　公司過去2-3年成長歷程，2010年公司的增長主要受益于當時中國長慶石油和延長石油為快速擴產需求對中國民營石油設備和油服公司放開限制；2011年公司的主要增長來自于美國頁巖氣高景氣對壓裂設備的需求使公司獲得大單；2012年除美國市場外，公司將開始逐步受益于國內頁巖氣和頁巖油的開采需求帶動，并在此后的數年中可望持續增長。
　　營業收入快速增長，未來設備與服務兩翼齊飛
　　2011年公司主營業務收入繼續保持快速增長。其主要動力來自于公司市場區域拓展到了北美和南美，設備板塊增長強勁，其中，油田專用設備制造板塊收入同比增長97.31%，主營業務收入結構占比達到56.81%。受渤海漏油事件嚴重影響，油服板塊的營業收入和毛利率大幅下滑，這是凈利潤增長率低于營業收入增長率的主要影響因素。公司設備與服務兩翼齊飛的發展戰略清晰，北美市場的成功開拓，設備板塊將為公司未來幾年的高速增長提供保障；受高油價等因素影響驅動，未來油服板塊的市場前景廣闊，有望成為公司新的利潤增長點。
　　訂單充足，2012年業績增長無憂
　　2011年公司獲取全部訂單26.03億元，其中結轉到2012年的在手訂單19.15億元，2011年公司訂單獲取及執行情況良好。展望2012年，國際油價將維持高位，石油增產及煤層氣、頁巖氣等非常規油氣資源的勘探與開發促進了油田服務市場的需求，《頁巖氣發展規劃（2011-2015年）》的發布拉開了國內非常規油氣開發盛宴的序幕，整個行業景氣度高。公司預計2012年的市場環境持續平穩向好，所獲訂單量將保持。
　　操作策略：本周迭創歷史新高后，高位震蕩，可低吸不追漲。
　　
　　海通證券：均衡發展 志在長遠
　　傳統業務穩步推進，自營、資管是營收中增長亮點。2011年市場形勢嚴峻，經紀與投行業務系統性下滑，同比下降28.46%和7.25%。但資管與自營業務逆勢大幅提振，分別創收9.96億元和10.88億元，同比提升26.18%。
　　經紀業務市占率提升，傭金率走勢好于同行；投行業務處于行業前列，財顧業務提升快。2011年主承銷項目32個，規模342億元；財顧創收2.21億元，同比大幅提升34.24%。自營業務逆勢創收，市場把控力表現搶眼。公司自營業務實現利潤總額4.9億元，綜合投資收益率5.44%。資管業務多業態推進，參股基金成績卓然。公司資產管理業務來源于三塊，即客戶資產管理部、海富通基金和產業投資基金。亮點在后兩者上。
　　創新業務在上市券商中領先。目前海通證券融資融券、股指期貨、大宗交易等業務市場排名第一，并在去年首批獲得約定購回式證券交易、RQFII，期貨投資咨詢資格和債券質押式報價回購業務資格。2011年全年實現融資融券利息收入2.72億元，同比增長637%。直投業務業態分布齊全，穩定創收。截至2011年底，公司直投業務資產合計41.98億元。公司該塊業務通過海通開元、海通產業等共同推進，同時在產業基金的嘗試方面處于券商前列。此前，公司曾因市場環境變化及市場意外劇烈波動，出于對投資者利益的考慮推遲了相關發行工作。此項工作目前正在積極推進中。
　　操作策略：股價回踩年線，2浪回調結束后，有望迎來3浪主升。
　　
　　兆馳股份：液晶電視快速放量
　　四季度爆發增長，一季度繼續超預期高增長。2011年實現收入44.7億元(同比+48%)，實現凈利潤4.08億元(同比+19%)，其中四季度實現收入16.3億元(同比+72%)，帶動凈利潤同比大幅增長51%，超出預增公告前市場預期。今年一季度公司凈利潤40%-60%，超預期高增長態勢延續。
　　電視代工需求上升，大陸產業鏈有望承接。2011年液晶代工量占全行業產量33%，2015年有望上行至47%，主要受益于（1）液晶電視消費電子化，日系品牌經營不善相繼戰略調整加大委外加工比例，如索尼、夏普外包比例分別提至50%及20%以上，未來仍有上行空間。（2）電視智能化潮流下內容網絡運營方及IT企業向終端滲透，且尋求外包可能性大。大陸液晶電視產業鏈近年經過巨額投資日趨完整，本土代工方與臺廠差距縮小有望受益。
　　液晶電視上量迅速，設計降本能力及產業鏈一體化布局確保成本優勢。設計降本能力已躍升至2011年的約400萬臺，2012年有望上看600萬臺。兆馳股份進入液晶電視領域后，迅速完成電源、LED模組的生產布局，有助其加快反應速度并維系成本優勢。
　　產能瓶頸釋放及技術進步助力階段性高成長。土地與廠房是公司旺季主要產能瓶頸所在。公司2010年末新租賃松崗廠房，拉升旺季高峰產值至16億元，2011年末新租賃光明工廠將于2012年三季度達產，高峰產值有望突破20億元。此外，公司新產品超薄低成本直下式LED電視投產、模組新增導光板制程、自購塑膠原料、新增大尺寸液晶電視出貨比例均有助于貢獻產品均價及盈利能力。
　　操作策略：股價結束持續半個月調整后，重新站上年線，調整期間資金并無出逃跡象，后市如能帶量創出新高則前景光明。
　　
　　禾盛新材：放量沖擊半年線
　　 復合材料PCM/VCM行業發展前景廣闊。公司為國內高檔涂層復合材料細分行業唯一的上市公司，專業從事家電用外觀復合材料的研發、生產和銷售，主要產品包括PCM和VCM兩大系列。家電復合材料供應替代傳統的噴涂工藝將是大勢所趨，下游家電市場空間廣闊，未來近年市場對復合材料的年均需求量超30%，行業發展增長空間巨大。
　　公司產能擴張迅速，過去三年增長300%。隨著公司幕投項目的陸續投產，11年底公司合計產能達到24萬噸，比08年底增長了三倍，預計國內復合材料市場容量為60-80萬噸，約占國內35%左右市場份額。公司目前是國內復合材料PCM/VCM產能最大企業，產能擴張將明顯提升公司的經營規模和盈利能力。
　　公司客戶優質，98%客戶為世界500強企業。公司自2002年設立以來，業務規模快速增長，產品種類不斷豐富，目前在國內市場覆蓋率達到70%，已經處于行業領先的地方。公司以國內外市場的知名品牌家電客戶為主導，如三星、日立、美菱等。公司在鞏固與這些大客戶的合作關系的基礎上，逐漸搶占其新增產能市場，擴大配套供應量。
　　與世界第二鋼鐵公司JFE成立合資公司，進軍海外市場。公司與JFE鋼鐵株式會社、杰富意商事共同設立合資公司，公司出資占86%。合資公司成立后將有效利用JFE的生產管理經驗和技術水平、杰富意的銷售網絡及公司自身的生產成本和配套優勢，強強聯手開拓國內外高端家電及高端建材領域，增強公司在復合材料行業的市場競爭力合行業地位，有利于提高公司的盈利能力。
　　操作策略：本輪反彈不多，本周放量沖擊半年線，短線上攻動能充足。
　　
　　湯臣倍健：龍年開門紅
　　 公司公告，將2012年一季度凈利潤同比增速修改為150%-180%，實現凈利