吳亞軍女首富的婚變與商變

　　11月20日，龍湖地產(chǎn)有限公司官方宣布了其創(chuàng)始人、中國(guó)女首富吳亞軍離婚的消息。
　　龍湖地產(chǎn)1994年由吳亞軍、蔡奎夫婦創(chuàng)建于重慶，2009年11月19日，其在香港證交所成功上市，當(dāng)天股價(jià)便沖破8港元，吳亞軍也以273億人民幣的資產(chǎn)，超越擁有266億人民幣資產(chǎn)的碧桂園副主席楊惠妍，成為最新的中國(guó)女首富，此后，這個(gè)位置一直沒有變化過。
　　在吳亞軍離婚消息公布一天前，龍湖地產(chǎn)市值已經(jīng)達(dá)到558億港元。盡管公司發(fā)言人表示，吳亞軍夫婦解除婚姻關(guān)系，并不會(huì)因?yàn)楣蓹?quán)變動(dòng)而引起違約問題，觸動(dòng)投資人利益。不過，作為一家如此龐大的上市企業(yè)，最高層離婚的消息，仍然讓龍湖地產(chǎn)市值在兩天內(nèi)蒸發(fā)43億港元，第三天才開始恢復(fù)。
　　有分析認(rèn)為，吳亞軍與蔡奎的婚變，源于雙方對(duì)龍湖地產(chǎn)內(nèi)部發(fā)展所產(chǎn)生的分歧。長(zhǎng)期關(guān)注吳亞軍和龍湖地產(chǎn)的人更多相信，雙方屬于和平分手，純屬私人感情問題，并不涉及利益糾葛，在巨額財(cái)富的分配上，他們?cè)趲啄昵熬鸵呀?jīng)開始協(xié)調(diào)且做足了準(zhǔn)備。
　　在婚變消息公布的同時(shí)，龍湖公關(guān)發(fā)言人還表示，自上市時(shí)起，吳亞軍和蔡奎的股權(quán)一直分屬兩個(gè)信托持有，并且蔡奎從未在公司擔(dān)任職務(wù)。離婚事件不涉及股權(quán)變動(dòng)，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)也沒有實(shí)質(zhì)影響。作為大股東，吳亞軍夫婦在未來會(huì)繼續(xù)保持一致行動(dòng)，為維護(hù)公司權(quán)益達(dá)成共識(shí)。
　　富豪婚變，究竟只是茶余飯后的八卦故事，還是意味著老板們的集體失衡，注定成為一個(gè)熱門的話題。吳亞軍和同樣經(jīng)歷“婚變”的龍湖地產(chǎn)，未來是否還會(huì)有更多變數(shù)，也注定是個(gè)謎題。
　　股權(quán)疑云
　　根據(jù)港交所公開的資料，婚變后，吳亞軍和蔡奎此前共同持有的75.6%的龍湖股份，在8月6日已經(jīng)分割為45.4%和30.2%兩份股權(quán)，9月18日，吳亞軍拿出2.6億股，以每股11.88元的市場(chǎng)配股集資方式，將自己的股份稀釋至40.33%，而婚變后的龍湖股份中，吳的持股量回升到43.18%。
　　“實(shí)際上，早在幾年前，就已經(jīng)傳出吳亞軍和蔡奎的婚姻狀況出現(xiàn)問題，現(xiàn)在看來，他們?cè)诠竟蓹?quán)上的一系列動(dòng)作證實(shí)了這個(gè)傳聞。”一位熟悉龍湖地產(chǎn)的人士表示，去年吳亞軍夫婦就已經(jīng)做出了離婚決定，而更早之前，就已經(jīng)開始了善后準(zhǔn)備。
　　2007年，吳亞軍夫婦在開曼群島注冊(cè)了空殼公司龍湖地產(chǎn)，持有者為兩家維京群島公司Charm Talent和Precious full。2008年，倆人又在維京群島共同注冊(cè)了一家名為L(zhǎng)ongfor Investment的公司，由之前在開曼群島注冊(cè)的龍湖地產(chǎn)100%持股。隨后，Longer Investment開始收購(gòu)吳亞軍夫婦在內(nèi)地的資產(chǎn)，并再次分開轉(zhuǎn)讓給Charm Talent和Precious兩家公司。
　　同年，他們通過匯豐國(guó)際信托，分別建立了吳氏家族信托和蔡式家族信托，將Charm Talent和Precious Full分別持有的龍湖地產(chǎn)股份以零代價(jià)再次轉(zhuǎn)讓給兩家維京群島公司Silver Sea和Silverland。這兩家公司的資產(chǎn)分別由先前成立的信托基金管理，受益對(duì)象為各自的家族成員。到2009年龍湖地產(chǎn)上市時(shí)，吳亞軍夫婦的股份已經(jīng)是使用權(quán)合一，所有權(quán)分離。
　　淵遠(yuǎn)律師事務(wù)所創(chuàng)始人余婧認(rèn)為，相對(duì)于所要分配的巨額財(cái)富，吳亞軍夫婦的婚變已經(jīng)顯得風(fēng)平浪靜，有這樣的結(jié)果，也完全得益于幾年來的一系列運(yùn)作，之前反復(fù)的股權(quán)架構(gòu)為分家鋪平了道路。從法律上講，吳亞軍在境外注冊(cè)的離岸公司和信托，讓龍湖地產(chǎn)在香港成功上市，而吳和蔡的股權(quán)就一直分屬兩個(gè)信托持有，并且蔡從未在公司擔(dān)任過職務(wù)，因此，即便離婚也不會(huì)涉及到公司股權(quán)的變動(dòng)，對(duì)公司正常運(yùn)營(yíng)亦不會(huì)產(chǎn)生影響。與此同時(shí)，為避免龍湖大量股份落在第三方手上而制定的債務(wù)違約協(xié)定，也因?yàn)殡p方協(xié)議由吳暫管屬于蔡的28%的股權(quán)，保證行動(dòng)一致，而未觸發(fā)。
　　盡管吳亞軍為龍湖地產(chǎn)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)下足了功夫，但是，股價(jià)的大幅下跌仍然反映了外界對(duì)于財(cái)產(chǎn)分配的擔(dān)心。一位關(guān)注龍湖地產(chǎn)多年的分析人士認(rèn)為，目前公開的行動(dòng)一致協(xié)議只能解決穩(wěn)定當(dāng)下的問題，但對(duì)于未來股權(quán)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等等問題都沒有涉及到。
　　“我認(rèn)為這里面還有另外一個(gè)細(xì)節(jié)，從人性的角度來說，股權(quán)設(shè)計(jì)和金融信托都是為了防范人性惡的一面，保障自己的利益。從表面上看，蔡奎和吳亞軍簽了一個(gè)協(xié)議，要保持一致行動(dòng)，但假設(shè)更進(jìn)一步，吳亞軍日后真要把蔡奎踢出局，或者發(fā)生其他一些情況，他們之間是如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)的，我覺得他們之間肯定還有另外一系列更加細(xì)節(jié)化的協(xié)議沒有公布，這關(guān)系到雙方如何互相鎖定對(duì)方。”該分析人士認(rèn)為，對(duì)于吳亞軍來說，問題是如何繼續(xù)保持絕對(duì)大股東的地位。對(duì)于蔡奎來說，如何防止把決策權(quán)交給吳亞軍后，自己不被踢出局，仍然都存在疑問。
　　家庭與財(cái)富
　　花費(fèi)幾年時(shí)間，使用一系列運(yùn)作，讓自己婚姻的波動(dòng)不牽連企業(yè)，足以體現(xiàn)吳亞軍的過人之處。與她接觸過的人，幾乎都會(huì)用“開放”和“勤奮”來形容這個(gè)在商場(chǎng)上叱咤風(fēng)云的女強(qiáng)人。
　　吳亞軍大學(xué)時(shí)的專業(yè)是魚雷控制，畢業(yè)后在《中國(guó)市容報(bào)》做過記者，1994年才開始涉足房地產(chǎn)業(yè)，與蔡奎一起出資，聯(lián)合隸屬建設(shè)部和國(guó)家科委的重慶中建科置業(yè)有限公司，注冊(cè)了龍湖地產(chǎn)的前身佳辰經(jīng)濟(jì)文化促進(jìn)有限公司。后來，中建科退出股份，龍湖地產(chǎn)才完全私有化。
　　“她最開始可能連建筑材料有哪些都不清楚，但她十分好學(xué)，很早就以萬科為學(xué)習(xí)對(duì)象，帶自己的團(tuán)隊(duì)到王石那里學(xué)習(xí)，對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營(yíng)銷、策劃都很下功夫。”一位重慶當(dāng)?shù)氐臉I(yè)內(nèi)人士回憶，90年代的時(shí)候，什么東西都不愁賣，幾乎沒人會(huì)去做廣告，但吳亞軍已經(jīng)買下整版報(bào)紙來做廣告，她的很多理念都比別人快一步。
　　“她的公司架構(gòu)都是學(xué)習(xí)國(guó)外的企業(yè)，對(duì)自己在公司中的位置和公司的前途都十分清楚。她對(duì)公司的人才給予股份激勵(lì)，包括她現(xiàn)在正在做的一個(gè)財(cái)務(wù)公司，也都是分給員工股份。實(shí)際上，她一直都在‘走去家族化’的路，她對(duì)人力資源總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、各種高管和總經(jīng)理，都給予了充分的信任和權(quán)力。她自己只是作為董事長(zhǎng)參與重大決策，龍湖地產(chǎn)內(nèi)部的很多流程現(xiàn)在都是不需要經(jīng)過吳亞軍的。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，無論是作為企業(yè)家還是普通人，吳亞軍在重慶的形象都十分正面，同時(shí)，平時(shí)生活也相當(dāng)?shù)驼{(diào)，接觸過她的人都對(duì)她頗有好感。
　　土豆網(wǎng)創(chuàng)始人王微的婚變讓公司上市受阻，真功夫董事長(zhǎng)蔡達(dá)標(biāo)和日照鋼鐵杜雙華的婚變官司還未了結(jié)，王功權(quán)的“私奔”和王石的“另結(jié)新歡”同樣讓人將企業(yè)家的私人生活傳為笑談。吳亞軍似乎是個(gè)例外，她的女性身份、慣常的低調(diào)，以及平穩(wěn)的過渡，都是富豪婚變中難得見到的狀況。這也是多數(shù)人相信，經(jīng)歷股權(quán)大挪移后，婚變其實(shí)與龍湖地產(chǎn)并無直接關(guān)系的原因。
　　有個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)是，很多人認(rèn)為吳亞軍是個(gè)十分重視家庭的人，因?yàn)樵谂c蔡奎的婚姻之前，她已經(jīng)有過離婚的經(jīng)歷。吳的朋友曾透露，她從前招聘員工的時(shí)候，不太喜歡離過婚的人。企業(yè)家的私人生活究竟會(huì)在多大程度上影響到企業(yè)，或許并非只是財(cái)富本身那么簡(jiǎn)