一頭豬的升值之旅

　　養殖、加工、流通，在2010年至今的這場“豬價上漲”狂潮中，它們，分別扮演了怎樣的角色?
　　過去兩年，在中國CPI的持續上漲過程中，豬，始終扮演著一個極其重要的角色。
　　2010年5月，國內豬肉平均批發價僅14.5元/公斤，而2012年2月，這一數字已上升至23.8元/公斤，累計漲幅高達64％。2011年7至9月間，國內豬肉平均批發價更是一度突破26元/公斤，一句流行語也因此產生——CPI漲跌，豬說了算。
　　在中國目前的CPI構成中，食品類的權重仍高達31％，其中，豬肉的權重約為3％。還原一頭豬的“升值”路徑，或許可以讓我們更清楚地看到，養殖、加工和流通環節，分別為“推升CPI”作出了怎樣的貢獻。
　　上游波動
　　2月16日，顧波(化名)所在的國內某大型屠宰加工企業，在全國范圍內收購了數萬頭生豬，平均價格為16.5元/公斤。它的收購渠道主要有兩個，一是直接從長期合作的養殖場收購，二是生豬經紀人。“現在是每天一個價，16.5元/公斤，是我們根據今天的供應量定出的收購價。”
　　盡管這個價格相比2011年年中已經有了大幅下降，但顧波依然覺得“目前的價格還是太高”。他告訴本刊記者，按照他們對生豬養殖環節成本、價格以及利潤的測算，在目前飼料成本并沒有太大變動的前提下，生豬收購價在13.9元/公斤－14元/公斤，對養殖戶來說，是一個盈虧平衡點，既不賺錢，也不虧錢；若生豬收購價達到15元/公斤，就意味著一頭1013公斤的豬，養殖戶的利潤就有100元。以此類推，以16.5元/公斤的收購價計算，養殖戶每頭豬的銷售利潤在250元左右。“我們認為，生豬收購價在15.5元/公斤，每頭豬的利潤在100多元，比較合理。”
　　不過，在生豬養殖業上市公司雛鷹農牧(002477.SZ)看來，雖然養豬業目前的確有一定的利潤空間，但每頭豬200多元的利潤，也是正常的。
　　雛鷹農牧董秘吳易得指出，生豬價格上漲受多方面因素影響，如飼料成本、人工成本、供求關系、疫病影響等。2011年，作為豬飼料主要原料的玉米，價格上漲了20％左右，但豬肉價格的漲幅超過了40％，因此，推動2011年豬價上漲的主要因素，仍是供求關系。“豬少了，供應量不足，所以價格高。”2011年6月，江蘇一家養豬場的場長也曾對記者表示。
　　一位業內人士進一步解釋說，造成豬少的原因是，2010年上半年生豬價格持續低迷，直接導致了養殖量大幅下降。當時，生豬收購價一度跌到每公斤9元多，養豬戶虧損連連，養殖積極性下降。
　　衡量生豬養殖業盈虧狀況的核心指標是“豬糧比”(生豬價格和作為生豬主要飼料的玉米價格的比值)。一般而言，豬糧比為“5.5比1”時，生豬養殖基本處于盈虧平衡點。豬糧比越高，說明養殖利潤越好，反之則越差。2010年4至6月，這一指標卻一直低于“5比1”，為近10年來所罕見。
　　生豬供應量減少的另一個原因是，2010年上半年國內部分地區發生疫情。由于散戶防疫能力較弱，損失較大：“因為南澇北旱，一些小豬腹瀉生病，一死一大片。”
　　“從2010年上半年一直到2011年上半年，生豬的存欄量一直是下降的。”隨著2011年春節消費旺季的到來，生豬供應量減少的效應越發明顯，價格開始大幅上漲，并持續一路走高，直至2011年9月之后才開始逐漸回調。
　　生豬價格與養殖的“周期性”互動，讓養殖業嘗到了甜頭。在江西、四川，2011年下半年豬價最高時，每頭生豬的凈利潤達500元至700元。2011年1至9月，雛鷹農牧實現營業收入8.92億元，同比增長97.45％，而凈利潤則高達3.11億元，同比增長了321.3％。
　　2012年2月中旬，國內平均生豬收購價格，已經由2011年9月的近20元/公斤回調至16.5元/公斤左右。吳易得對記者稱：“今年1至2月份，生豬價格雖然有所下降，但降幅不大。”
　　渠道助推
　　當這些16.5元/公斤的生豬進入到顧波的工廠，經過屠宰加工，再以冷鮮肉的形式“批發”出去時，它的價格又大幅上揚了。
　　顧波表示，他們公司加工一頭100公斤的豬，出廠價一般會上浮160元，即每公斤增加1.6元。這160元包括兩方面，一是加工費，約為每頭豬110元；其它部分是企業要求的“合理利潤”。
　　“實際上，我們每頭豬基本上賺不到50元，可以說，我們這一環節的利潤是非常微薄的。”顧波感嘆說。而且，從2011年開始波動頻繁的豬肉價格，進一步壓縮了企業的利潤空間。據其介紹，雖然冷鮮肉的價格是“隨行就市”，但即使公司每天都調整價格，也存在滯后效應。“通常下游經銷商都是提前將錢打過來，但等到幾天后發貨的時候，雖然肉價已經漲上去了，但貨款還是按幾天前的價格結算，對我們來說就算是虧了。”
　　而屠宰企業對一頭豬“加價160元”的基數，并非100公斤。考慮加工過程中的分類、損耗等因素，一頭100公斤的豬，最終只能產出約90公斤的豬產品(其中約70公斤為豬肉)，再加上倉儲、物流等費用，這樣一來，從屠宰企業出來時，豬肉的價格基本已經上漲至每公斤20元以上。
　　2月16日，來自神農網的監測數據顯示，這一天，全國重點批發市場的“豬肉批發價”平均值為23.68元/公斤，比前一日的23.84元/公斤下降0.7％，但與2011年同期相比，仍上漲了16.22％。
　　而這并不是消費者最終購買的價格。在之后的流通環節，豬肉的價格仍將繼續飆升。
　　目前，顧波所在企業生產的冷鮮肉，約30％通過農貿渠道銷售，20％～25％通過商超銷售，其余部分則通過自建的專賣店銷售。“豬肉從工廠出來后，經過商超等流通環節出售時，每100公斤豬肉的終端價格又會增加180元，每公斤增加1.8元左右。”
　　據顧波介紹，這1.8元主要包括三方面，一是物流配送費用，一是超市扣點，一是流通過程中的損耗。三者之中，超市扣點占比最大，一般在60％以上。也就是說，每1公斤豬肉，超市賺取的費用在1元以上。
　　考慮到，零售環節一般對豬肉進行分類銷售，因此，不同產品的加價幅度差異較大。以品質較好的“精瘦肉”為例，來自中國畜牧業信息網的信息顯示，2011年7月以來，“精瘦肉”的全國平均零售價，始終保持在30元/公斤上方。
　　在顧波看來，由于供求關系仍未改變，加上養殖成本的居高不下，未來一段時間內，生豬價格仍將維持在一個相對高位，“2010年每公斤10元、9元的生豬價格，是幾乎不可能再有了”。吳易得也表示，雖然國內豬價目前已回調至一個較為正常的區間，但從生豬行情走勢判斷，2012年的豬肉價格走勢仍將是“震蕩上行