從簡單獲取資源向境外長期經(jīng)營轉(zhuǎn)變

中國企業(yè)必須改變投資策略，以可持續(xù)的理念來看待海外投資和經(jīng)營。設(shè)立政府支持的海外投資基金方式來支持民營企業(yè)走向海外投資。

從中國加入世界貿(mào)易組織（WTO）至今，中國企業(yè)“走出去”已蔚為大觀。不論是從投資流量、投資存量，還是從資產(chǎn)存量來看，中國企業(yè)已經(jīng)成為跨國投資活動中的一支生力軍，在全世界都形成了有影響力的商業(yè)存在。

在未來較長時間內(nèi)，中國對外投資面臨的主要問題將從“要出去”變成“如何在境外發(fā)展”。

由于中國對外投資數(shù)量激增，涉及領(lǐng)域和國家廣泛，各國對中國投資的關(guān)注度明顯增加，但態(tài)度趨于復(fù)雜化。以非洲為例，非洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長有賴于國際資本的流入和各國對非貿(mào)易的增長，在這兩個方面，中國都是重要的參與者和支持者。但中國對非洲投資卻受到西方國家包括世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF）在內(nèi)的國際組織的批評，他們指責(zé)中國投資開發(fā)掠奪非洲資源、破壞環(huán)境，稱中國不加限制、不附帶條件的援助和貸款阻礙了非洲法制建設(shè)和人權(quán)改善。

另外，中國對外投資正在從發(fā)展中國家擴(kuò)展到發(fā)達(dá)的歐美國家，體現(xiàn)了中國企業(yè)“走出去”從獲取資源到獲取市場的轉(zhuǎn)變。但在不少發(fā)達(dá)國家，中國的對外投資遇到的阻礙增多。比如在美國市場，從2005年中海油投資優(yōu)尼科失敗，到2012年華為、中興進(jìn)入美國市場受到政治歧視，再到萬象集團(tuán)收購美國A123受挫，都反映出西方發(fā)達(dá)國家對來自中國的大量投資抱有復(fù)雜的心情，國家安全和技術(shù)轉(zhuǎn)移安全的考慮很容易轉(zhuǎn)化成政治歧視。

與其他國家不同，國有企業(yè)（尤其是央企）在中國的對外投資中占有重要的地位。由于國有企業(yè)固有的問題，以國企為主的中國對外投資正在進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期，一個典型是中信泰富投資西澳洲磁鐵礦受困。從2006年至今，中信泰富已投入78億美元，但至今不能開工生產(chǎn)。由于全球經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)向下調(diào)整，中國所有海外礦業(yè)投資的宏觀風(fēng)險(xiǎn)大增，中信泰富在高價位上的投資很可能在未來面臨越生產(chǎn)越虧損的局面。

武鋼集團(tuán)在巴西投資建廠失敗是另一個風(fēng)險(xiǎn)案例。2010年，武鋼集團(tuán)披露將在阿蘇港投資50億美元興建一座大型鋼廠，計(jì)劃三年后建成，年產(chǎn)能500萬噸，這將成為我國在海外興建的最大規(guī)模的鋼廠，也是中國在巴西最大一筆投資。然而，紛擾了三年之后，今年7月傳出消息，由于風(fēng)險(xiǎn)超出承受范圍，武鋼集團(tuán)決定放棄在巴西建廠。

由于國有企業(yè)的所有者虛置，沒有人真正為投資失敗負(fù)責(zé)，這實(shí)際上導(dǎo)致了國企海外投資的體制性風(fēng)險(xiǎn)失控。根據(jù)海外機(jī)構(gòu)諾頓羅氏律師所的統(tǒng)計(jì)，2010年中國對外礦業(yè)投資總額占全球礦業(yè)交易總額的10.5%，共161宗交易，69.2%的交易由央企主導(dǎo)，但有60%的交易以失敗告終。

在大的戰(zhàn)略和趨勢不變的情況下，中國企業(yè)“走出去”的前景和在國際市場上的競爭狀況，在很大程度上取決于對現(xiàn)有問題的重視、研究以及策略調(diào)整。

首先，同時支持國有企業(yè)和民營企業(yè)。國有企業(yè)雖然占有重要領(lǐng)域，但它們的投資決策、風(fēng)險(xiǎn)意識和管控、與投資所在國的融合、經(jīng)營管理水平等都需要提高。未來應(yīng)該更多支持民營企業(yè)。具體而言，可通過設(shè)立政府支持的海外投資基金的方式來運(yùn)作。

其次，在未來的對外投資實(shí)踐中，中國企業(yè)（尤其是民營企業(yè)）要普遍加強(qiáng)戰(zhàn)略研究，充分利用第三方專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)企業(yè)在投資決策階段的調(diào)查研究和投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)跟蹤，加強(qiáng)對國外市場、法律、勞工政策、環(huán)保政策、文化、宗教等投資環(huán)境的研究。

有錢、投資短視、只注重索取資源，這是很多海外國家對中國企業(yè)的共同印象。未來中國市場環(huán)境的變化將會要求中國企業(yè)更多地拓展海外市場，中國企業(yè)必須改變投資策略，以可持續(xù)的理念來看待海外投資和經(jīng)營。只有這樣，中國的對外投資、中國企業(yè)“走出去”，才有可能把中國在全球金融危機(jī)之后的戰(zhàn)略機(jī)遇，實(shí)實(shí)在在地轉(zhuǎn)化成中國和中國企業(yè)的戰(zhàn)略優(yōu)勢和現(xiàn)實(shí)利益。