破解中小企業融資難題

印小川

（中央財經大學，北京 102206）

破解中小企業融資難題

印小川

（中央財經大學，北京 102206）

中小企業對我國國民經濟發展、擴大就業、保障和改善民生、促進社會和諧穩定等方面發揮著重要作用，但由于多方面原因，目前我國中小企業普遍面臨著融資難問題。本文從中小企業自身的實際出發，從宏觀和微觀層面分析了中小企業融資瓶頸形成的原因，并提出了按“公司制”規范管理提高企業自身素質、打造企業核心競爭力，從而解決融資瓶頸。

中小企業；公司制；規范管理；融資

中小企業不斷發展壯大，對我國的經濟發展、擴大就業、保障和改善民生、促進社會和諧穩定，發揮著重要作用。但是由于多方面的的原因，目前，與國有獨資和國有控股的大型企業相比，中小企業普遍面臨著融資難題，這已經成為制約中小企業持續健康發展的瓶頸。我國政府針對中小企業融資難的問題，在宏觀層面上已經過大量的改革實踐，包括創建服務于中小企業的獨立金融機構，完善信用擔保機制，設立中小企業發展促進基金，建立二板市場等，在提高中小企業的法律地位，放寬對中小企業的融資限制等方面有了實質性的進步，但這畢竟是外部環境條件。實踐證明，企業信用離不開其穩定的經營績效，而企業的經營績效是與企業的制度密切相關的。所以解決中小企業融資瓶頸，根本措施還是要認真解決企業自身的問題。本文重點就中小企業自身在融資瓶頸的形成和解決辦法方面予以論述。

一、中小企業融資的重要作用

在激烈的市場競爭中，融資對中小企業的生存和發展都具有重要作用。

1.融資是解決企業生存的重要手段。近年來，在金融危機的強烈沖擊下，由于資金緊張，相當一部分中小企業的生產經營難以正常進行，甚至面臨破產的境地。融資既可以解救企業的燃眉之急，也可以避免大量員工的失業，有利于企業的發展，有利于國家的穩定。

2.融資是解決企業發展的關鍵。中小企業特別是科技型企業，完成起步后，就到了擴大規模高速發展的階段。在這個時候，資金就成了發展的最大頸瓶。融資無疑就是給企業裝上了騰飛的翅膀，不僅有利于企業自身的發展壯大，更是實現創新型國家之必需。

二、中小企業融資瓶頸的形成

中小企業資金來源不外乎自籌、直接融資、間接融資和政府扶持四種途徑。由于企業類型和所處的發展階段不同，對融資的需求具有不同的規律性。但目前實際情況是，中小企業的發展資金主要是源于間接融資——銀行借貸，其渠道單一、難度大。中小企業融資難，有其自身融資能力參差不齊的個性化問題。但作為一個普遍的問題，則需要從制度性障礙去深入探討。

在宏觀層面，一是信用制度的障礙。中小企業有的實力強，管理者素質高，信用觀念強，但也有一些實力較弱，管理者信用觀念淡薄，這就更需要有一個強有力的信用評估制度將它們區別開來。但長期以來，我國對中小企業評估制度一直欠完善，個別信用觀念差的企業弄虛作假、蒙騙銀行貸款。“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，銀行只好采取從嚴控制信貸的辦法。目前，抵押貸款是我國商業銀行普遍采取的一種貸款制度，但中小企業因規模小，固定資產少，和大企業相比明顯不利。尤其是高風險型的高科技中小企業，不動產比重很低，而所需投入又較大，僅靠不動產抵押貸款難以滿足其發展需要。二是銀行制度的障礙。中小企業貸款需求額度小、需求頻率高，且大部分集中在對短期流動資金的需求上。這些特點不僅使銀行的業務成本、管理和監督成本較高，而且面臨風險較大。目前，我國商業銀行和股份制商業銀行尚未把中小企業作為服務的重點。

在微觀層面，主要表現為企業產權制度、經營管理水平和資信程度等方面的障礙。當前中小企業中幾乎80%以上都改制為有限責任公司，組織形式上也有股東會、董事會和監事會。但由于受我國幾千年來小農經濟意識的影響，實質上是家族式企業，其股東會、董事會、監事會形同虛設。有的企業甚至是爸爸當董事長，兒子當總經理，媽媽當財務總監，其他親屬當各部門主管。一些由原國有中小企業改制后建立的公司制企業，“換湯不換藥”、“穿新鞋走老路”，一些企業沒有真正按照規范化的公司制運作管理，沒有形成真正科學合理的現代企業制度。主要表現在：法人治理結構不完善；決策層與經營管理層沒有分離；用人原則是用人唯親，不是用人唯賢；聚人辦法是靠親情，而不是先進的企業文化；決策靠個人經驗，而不是智囊團；企業的權益資本只來自一家一族，而不是靠投資主體多元化。這些企業的財務報表不夠公開透明，很難反映企業的真實情況，銀行很難了解企業的經營情況和效益情況，致使銀行無法作出放款安全性、效益性判斷。從而導致企業很難一時籌集到因技術改造和新產品研發所需的資金，造成發展受阻。

三、解決中小企業融資瓶頸的有效措施

公司制是工業化以來，經過上百年的探索總結出來的行之有效的企業管理制度，《公司法》是市場經濟的基本大法，是依照法定條件與程序設定的。按公司制規范管理是解決中小企業融資瓶頸的有效途徑。具體辦法如下：

1.克服封閉的家族觀念，建立現代企業管理理念。要真正實現產權主體多元化。公司制企業不同于獨資企業或合伙企業的一個重要特點是，其財產主體的多元化和社會化。公司制企業的許多優點與其投資主體多元化相關，從某種意義上說，沒有投資主體的多元化，就沒有真正規范化的公司。企業權益資本的籌集范圍在《公司法》規定的范圍內不限于一家一族，而是向社會開放。權益資本的權益僅來自企業獲利能力，與權益資本來自誰無關；只要企業獲利能力大，出資人的分紅才能多；無論權益人是誰，只要合在一起能增大公司獲利能力的做法都是好做法。

要明確出資人的作用。出資人的作用是出資、參與公司重大決策，而不是企業的日常經營管理。要明確出資人的利益是什么。出資人的利益是出資分紅，他有選擇經營者的權利，通過選擇出最能為出資人謀利的人來管理企業，從而使出資人獲得最大投資收益，而不是行使經營管理權。只有破除封閉的家族觀念，才能樹立現代企業管理理念，這是企業適應市場經濟客觀規律的要求，也是中小企業取得金融機構信任的必要保證。

2.完善法人治理結構，完善用人機制。按《公司法》制定公司章程，規范設置公司股東會、董事會、監事會及相應的管理制度。堅決摒棄家族式管理方式，建立現代企業制度，嚴格按《公司法》的規定對企業實施管理。真正構建科學完善、相互制衡的法人治理結構，實現所有權和經營權分離。董事會本著公平競爭的原則聘任德才兼備的人出任總經理，由總經理聘任企業的高、中層管理人員，實現企業用人機制的根本轉變。這樣企業才能廣納人才，使公司的每一個崗位都能選到最佳人選，使公司的每位員工都用到最能發揮其作用的崗位上，從而最大限度地發揮員工的潛能，發揮員工的創新精神。只有栽了梧桐樹，才能引得鳳凰來。引入優秀的管理人才，提高經營水平，降低經營風險，加快企業技術改造和產品更新步伐，增強企業的獲利能力、營運能力和償債能力，從而提高其融資能力。在企業的管理部門如果招納了金融人才，這些人就能夠依據企業情況開拓出存貨融資、應收賬款融資、知識產權融資、合同或信用證融資等融資辦法，拓寬融資渠道，解決企業融資瓶頸。

3.建立和完善規章制度，規范經營行為和財務行為。有無科學管理制度是人治企業與法治企業的區分標志。按照現代企業制度的要求，實行公司制改造，解除家族制對其發展的束縛，進行所有權結構調整。加強財務管理，完善財務制度，提高企業財務管理水平，建立和完善與企業法律地位相適應的財務制度和信用制度，確保財務信息的真實性、準確性、合法性、及時性和透明性。財務報表是否真實，財務管理是否透明，是企業與外部信息是否對稱的標志。因此，公司制企業只有依照《公司法》規范管理，使財務報表真實地反映公司的財務信息，才能取得公司股東的信任，在需要增資時，股東才能積極參與，從而使公司所需資金問題得以解決，并增強其內在融資能力。只有讓人們對公司的經營情況有了真實的了解，對公司前景有了可靠的判斷，在公司需要增資擴股時，人們才能積極參與，從而使公司急需擴充資本金的問題得以解決，公司才能獲得低融資成本的融資。只有公司的財務信息與銀行共享，銀行才能作出放款的準確性、安全性、效益性判斷，銀行才敢于向企業放款。遵循誠信原則，依法開展生產經營和融資活動，主動加強與金融機構的聯系，爭取與它們建立經常性，系統性的銀企關系。同時，切實履行借貸合同規定的義務，構筑良好的銀企關系，增強信用意識，杜絕不良信用記錄，樹立起守信用、重履約的良好企業法人形象。在按照國家的產業、信貸政策合法經營的基礎上，要轉變融資觀念，拓寬融資渠道，盡可能利用股票、債券、短期融資券等現代化的融資方式籌集資金；也可以通過融資租賃、動產抵押、權利質押等開辟新的籌資渠道。

責任編輯 宮秀芬

F270；F832

A

1672－2426（2012）01－0061－02

印小川（1990－ ），女，遼寧遼陽人，中央財經大學學生，主要從事金融管理研究。