供應鏈金融在醫療器械行業的應用

金 鎮 ,林詩杰

(1.嘉興學院商學院,浙江 嘉興 314001;2.江西理工大學 經濟管理學院,江西 贛州 341000)

供應鏈金融在醫療器械行業的應用

金 鎮1,2,林詩杰2

(1.嘉興學院商學院,浙江 嘉興 314001;2.江西理工大學 經濟管理學院,江西 贛州 341000)

供應鏈金融是金融業和物流業合作發展的一種趨勢,在國內外都頗具發展空間.結合國內醫療器械行業融資難的情況,論述供應鏈金融在醫療器械領域的應用,重點闡述供應鏈金融模式的多贏特性及其基本的3種形式.

供應鏈金融;醫療器械行業;融資

一、引 言

進入21世紀以來,我國經濟實力不斷提高,各行各業發展迅速.其中,醫療器械市場已躍升至世界第二,僅次于美國,市場潛力可達上千億元.然而,我國醫療器械企業多以中小型為主,規模較小,產品種類不全,主打低端市場[1].在國外企業紛紛在我國搶灘設點的嚴峻形勢下,國內醫療器械企業必須頂住壓力,大力提升自我核心競爭力,方能繼續發展.然而資金缺乏、融資難的窘況卻難以讓這些企業發展壯大,更不利于應對國外企業的來襲,加之國內的貸款體系有嚴格的要求,中小醫療器械企業沒有足夠的信用評估,要想向銀行快速地貸到款,恐怕不是一件易事.

供應鏈金融(supply chain finance,簡稱SCF,本文主要是指實物供應鏈金融),作為當下一個比較熱門的研究課題,是金融與物流相結合的產物,是一種區別于傳統的新型融資模式,目前已受到國內各行各業的關注.早在20世紀末,許多國外銀行,例如美國花旗銀行、法國巴黎銀行就紛紛與物流企業合作,積極開展供應鏈金融業務.在國內,深圳發展銀行、華夏銀行也不甘落后,都積極行動起來,與中外運、中儲運等一些物流企業進行密切合作.供應鏈金融業務可以為廣大的中小型醫療器械企業提供短期而快速的貸款,解決其自身資金不足的困境,同時還可以擴大銀行的業務渠道,促進我國現代物流業的蓬勃發展.

供應鏈金融與醫療物流合作前景光明,利潤也相當豐富.例如怡亞通公司自開展此項業務以來,僅2010年的利潤就比2009年增加94.45%,幾乎翻一倍[2];而大眾銀行為臺朔網供應商提供的訂單融資服務為銀行自身90天貸款帶來了2.46%的加成.本文著重介紹供應鏈金融在醫療器械行業應用的優點及其基本的3種形式,并對供應鏈金融模式在國內實行的環境進行簡要分析.

二、供應鏈金融與醫療器械行業共贏的結合

將供應鏈金融運用于醫療器械行業,就是指依托于整個醫療行業供應鏈對某家醫療器械企業或鏈上其他多家企業提供全面金融服務,以保持鏈上核心企業及上下游企業"產-供-銷"模式的穩定和順暢運轉,降低整個供應鏈運作成本,并通過金融資本與產業經濟的合作,構筑金融(銀行等)、企業和供應鏈的互利共生、穩定發展的產業生態.

供應鏈金融是一種新型的商業融資模式.它以整條供應鏈為陣地,以整個供應鏈上的成員為合作伙伴,通過解決資金短缺的問題,為整條供應鏈的正常運作提供經濟基礎.供應鏈金融模式的出現,就像給供應鏈注入了一股活力,使得整條供應鏈和鏈上成員都充滿活力,物流也得以蓬勃發展.

供應鏈金融是現代物流業和金融業發展的必然趨勢,因為這是一種現實化的共贏合作模式,由傳統貸款關系的銀行-借款企業二方關系轉變為銀行-物流企業(通常都是第三方物流,3PL)-借款企業的三方關系.物流企業的參與,不僅可以起到很好的監督作用,降低銀行貸款的風險,而且可以提高供應鏈各成員之間的運行效率.

首先,對醫療供應鏈上的中小型企業來說,最重要的就是可以解決其資金瓶頸.這些企業自身規模不大,固定資產有限,單獨運行很難進入銀行貸款的門檻.但是在供應鏈金融中,銀行將會全面審視這些中小企業上下游所產生的訂單、存貨以及回收款等信息,借助物流企業精于醫療供應鏈的運行,發放貸款,從而保證了醫療供應鏈的正常運行.國外一份研究報告表明,采用供應鏈融資最成功的企業,獲得競爭優勢的可能性是原來的6倍,處理業務量的能力是原來的2倍.其次,對物流企業而言,供應鏈金融可以提高企業一體化的服務水平,提升企業的核心競爭力,同時又能擴展業務,增加企業經濟效益[3].最后,對銀行等金融機構而言,不僅擴展了新的融資業務,提高了銀行的經濟效益,而且在物流企業的協助下,大大降低了貸款的風險,避免了"有款貸不出"的局面[4].

三、供應鏈金融在醫療器械行業應用的主要形式

結合醫療器械行業的特殊性,供應鏈金融主要可分為3種形式:訂單融資、存貨融資和回收款融資.

1.訂單融資

我國人口眾多,對醫療器械的需求頗大,同時醫院信息化趨勢引發醫械需求增長.國內醫療器械企業在經歷了經濟危機寒流和需求不振后,迎來了出口大增長的局面,訂單接踵而至,僅2010年上半年出口醫療器械總額就超百億美元,故本文提出基于醫療器械企業的訂單融資.

訂單融資主要發生在醫療器械交易前期,是指供應鏈上下游企業對借款企業發出訂單,借款企業以訂單向銀行提出融資申請,銀行依據訂單的真實有效性向借款企業提供一定的貸款,幫助其啟動生產[5].例如醫院對某一醫療器械企業發出訂單,企業將訂單交予物流企業,物流企業憑此訂單獲得銀行的資金支持,同時物流企業監督醫療器械企業的運作,并提供相應的融資和金融核算服務,使物流增值,如圖1所示.

圖1 訂單融資示意圖

當然,對借款企業的貸款還是需要嚴格審查,必須在信用良好的買方產品訂單以及醫療器械企業技術和生產能力都有保障的前提下,銀行才會提供貸款,以幫助企業購買原料啟動生產,同時物流企業提供一體化的物流服務和實施全程的監督.

優點:中國醫療器械與藥品銷售之比為1∶8,遠低于歐美發達國家的比例1∶1,可見我國醫療器械的前景非常廣闊,需求量也頗大,僅僅靠傳統貸款是遠不能滿足龐大的流動資金需求的.結合醫療器械企業的訂單融資周期短,市場見效快,簡單易行,僅需真實有效合同或訂單就可以申請短期融資,解決中小企業前期資金問題,順利完成訂單合同.

2.存貨融資

醫療器械的使用周期短,企業通常會設置合理的庫存以備不時之需.作為存貨可以平衡企業的資金,保證生產,同時不可否認地也占據了企業部分的流動資金.在資金缺乏的情況下,如果可以將這部分資金用于生產或者其他方面,又不妨礙供應,那就一舉兩得了.而且采用這種融資形式,醫療器械的風險比較好控制,因此,本文提出了基于醫療器械企業的存貨融資.

存貨融資可以在生產過程中任何期間進行,是指有些醫療器械企業為了維持市場的需要,通常會設立自己的倉庫,保證一定的庫存.這些庫存品只要符合供應鏈金融質押品的標準就可以作為抵押,將存貨轉變為資金,使企業有足夠的流動資金活化整個生產.不過,作為抵押的存貨通常由物流企業設立專門的倉庫進行保管和監督,如圖2所示.

圖2 存貨融資示意圖

物流企業、銀行和醫療器械企業開展存貨融資業務時,要在合同中規定抵押存貨的最低價值.在有市場需求的時候,醫療器械企業可以提出一部分貨物出售,只要存貨的價值仍然不低于合同規定的最低價值,醫療器械企業就無須追加或補充存貨或保證金.當然,這些都是在物流企業的監管下實施的.

優點:傳統的模式是將貨物銷售出去才能轉變為現金,以支持企業生產,然而存貨融資模式的興起,使貨物在倉庫內就能立刻變為現金.再者,銀行有存貨在手,在醫療器械企業無法償還貸款的情況下,銀行擁有優先償還權,加之從事醫療器械的物流企業對這些器材的銷售渠道較廣,物流企業也可以將抵押在倉庫的存貨銷售出去,最大限度地降低他們的損失.如果變現資金不足以支付貸款,那么銀行有權繼續追償不足部分貸款額,直到還清所有貸款為止.這與傳統的借貸相比,風險要低很多.

3.回收款融資

根據有關部門調查,我國企業回收款占流動資金的比重為50%以上,遠遠高于發達國家20%的水平.企業之間尤其是國有企業之間相互拖欠尾款,造成逾期回收款居高不下,已成為經濟運行中的一大頑癥[6].醫療器械企業也是如此,上下游的企業也存在一定的回收款拖欠現象,故本文提出回收款融資.

回收款融資主要發生在交易的后期,是指醫療器械企業交付完產品給下游企業后,常常會遇到不能將款額一次性收回的情況,下游企業會拖欠醫療器械企業部分尾款,形成一段時間的資金缺口,物流企業和銀行合作以回收款為質押擔保給借款企業提供融資,至回收款由下游廠商處收回為止,如圖3所示.

圖3 回收款融資示意圖

這種形式在實施過程中有一定的限制,即銀行在同意向借款企業提供信用貸款前,需要對該企業的風險進行評估,最主要的是對下游企業的還款能力、信用狀況、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況進行評估,而并不僅僅是針對中小企業本身進行評估.

優點:回收款融資使得中小醫療器械企業可以及時獲得銀行提供的短期信用貸款,不但有利于解決借款企業短期經營所需的現金流,盤活了中小企業的資金周轉,而且有利于整個供應鏈的持續高效運作.此外,由于一些限制因素的存在,在一定程度上分散了銀行因提供融資服務所必須承擔的風險[7],對金融機構的業務創新、贏利以及提升競爭力亦有很大幫助.

供應鏈金融主要分為訂單融資、存貨融資、回收款融資這3種形式,可以根據實際需要為處于供應鏈節點上的中小醫療器械企業選擇合適的融資模式以解決資金短缺問題.這3種形式在具體運用和操作過程中存在一定的差異,分別適用于不同條件下的企業融資活動.具體如表1所示.

表1 3種供應鏈金融形式的比較

四、供應鏈金融實施的環境分析

通過上述介紹可知,供應鏈金額業務確實可謂是解決中小企業融資難的福星,但是也必須注意到供應鏈金融在醫療器械行業實施過程中的一些風險和問題.

(1)法律環境.我國實行供應鏈金融業務的起步明顯晚于歐美發達國家,對供應鏈金融方面的法律也比較匱乏或不完善.法律是一種強有力的保障手段,如果無法可循,無法可依,那么供應鏈金融在醫療器械行業中實施起來肯定會困難重重.再者,雖然2007年《物權法》首次將回收款納入可擔保動產,制定了優先受償順位原則,但是在某些細節上,法律仍然存在不完善之處,這就導致因供應鏈金融業務產生的糾紛或官司屢見不鮮.還有很重要的一點,國家和部分地區的衛生行政部門對醫療器械,尤其是大型醫療器械,仍然有著嚴格的審查制度,這在一定程度上阻礙了這項業務發展的門路[8].

(2)行業環境.供應鏈金融是涉及銀行、物流企業和醫療器械企業三方的一種創新型融資方式,雖然物流企業可以貫穿整個供應鏈的運作,但是若沒有各方信息的匯總,物流企業是難以對整個供應鏈的運作進行監督與管理的.另外,各個企業操作的規范不一,不制定出一套簡便又行之有效的標準,實施過程必然會事倍功半.

(3)企業環境.目前,多數商業銀行都缺乏一套健全的信用管理評價體系[9],物流企業在對供應鏈的監督及控制風險方面做得也并不很到位.

五、結 語

本文闡述的供應鏈金融的3種形式不僅為中小醫療器械企業提供了簡便快速的融資方式,以幫助其解決長期困擾他們的資金短缺問題,同時又拓展了銀行和物流企業的業務,使企業獲得豐厚的經濟回報,可謂是一舉多得.然而,也應該注意到國內環境和國家對醫療器械的嚴格控制等方面對供應鏈金融的實施存在的影響,以及銀行不完善的信用評價體系,未免使得供應鏈金融業務在實施過程中畏首畏尾.

[1]潘 琪,馬愛霞.試析我國醫療器械行業的現狀及發展策路[J].藥業論壇,2005(2):14-15.

[2]深圳市怡亞通供應鏈股份有限公司2010年年度報告摘要[EB/OL].[2011-11-13].http://stock.jrj.com.cn/ share,disc,2011-04-08,002183,000000000000042geh.shtml.

[3]今后5年我國醫療器械市場前景廣闊[EB/OL].[2011-11-13].http://news.yyzs.net/Article/276.html.

[5]李毅學,汪壽陽,馮耕中.物流與供應鏈金融評論[M].北京:科學出版社,2007:30-33.

[6]丁建利.淺談企業應收賬款的現狀及其管理[J].魅力中國,2009(24):90.

[7]張 瑋.供應鏈金融風險識別及其信用風險度量[D].大連:大連海事大學,2010:21-22.

[8]章文燕.以供應鏈金融創新應對金融海嘯研究——以臺州民營企業大型醫療設備供應鏈金融為例[J].物流科技,2010(4):96-100.

[9]徐學鋒.芻議供應鏈金融的信用管理體系建設[J].征信, 2010(2):24-27.

1671-7041(2012)03-0027-03

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2011-12-23

金 鎮(1964-),男,博士研究生,教授; E-mail:zhjin333@sina.com