2012，肥市孰肥孰瘦？

○ 文／李海鵬

2012，肥市孰肥孰瘦？

○ 文／李海鵬

2012年，國內硫黃價格將從中低價位開始進入市場、氮肥走勢不定、磷肥更趨理性、復合肥市場走勢明朗，整體形勢好于2011年。

2011年，我國化肥整體行情不佳，各個品種表現不一。2012年肥市走勢如何？各品種孰肥孰瘦？

硫黃產能大漲

2011年，國內硫黃價格幾經波動。一季度，年假結束在外盤持續走高的情況下，貿易商認為當月將會迎來春節過后的采購高潮，上調報價意向明確。第二季度開始，硫黃價格一路飆升，中期開始下游采購商對待采購顯得較為猶豫，硫黃價格開始下滑。第三季度國內硫黃市場整體成交氛圍略顯平淡。四季度開始，歐債危機蔓延，國內硫黃需求量不斷減低，使得硫黃價格很難再有上升勢頭。

●農業大發展，扛起化肥市場2012年的希望。供圖/CFP

2011年，中國硫黃產能已經達到680萬噸，由于原料方面原因，實際產量400萬噸左右，產量同比增長10%以上，進口量約萎縮10%，國內表觀消費量略有增長到1300萬噸左右。中國國產硫黃供應區域較散，硫黃生產廠家遍布全國各地煉油廠和天然氣凈化廠。2012年煉油方面預計新增產能較多，與其相配套的硫黃回收裝置產能將超過100萬噸/年。若2012年均投產，中國硫黃產能有望超過900萬噸/年，實際產量有望達到450萬噸/年。中國硫黃對外依存度將繼續保持下降，到2015年將降至55%。

預計2012年國內硫黃價格從2011年硫黃價格的中低價位開始進入市場。雖然2012年進口硫黃關稅下調，但不會對貿易商的操作有太大影響。2012年的春季施肥，將是硫黃價格上揚的契機，隨之而來的便是化肥的出口高峰期。在化肥出口關稅不變的情況下，國內硫黃價格或將再被推上一個高峰。后期的硫黃價格或將進入盤整階段，為2012年第四季度的冬季儲肥做準備。雖然四季度的冬季儲肥是國內硫黃價格回升的有力支撐，但難保會出現2011年化肥銷售低迷的情況。另外，國產硫黃價格是整個國內硫黃價格的不穩定因素。但在進口量遠大于國內產量的近幾年內，國產硫黃價格的影響還是有限的。

氮肥走勢不定

2011年第一季度春季用肥期受嚴寒天氣制約，用肥區域分散、時間延長，氮肥用肥旺季市場在不溫不火的行情中度過。進入第二季度，2010年節能減排減產、出口激增、價格高位、冬儲無法順利開展所遺留的社會庫存低位問題暴露。東北進入用肥旺季，原本的備肥期卻因上述幾點原因未能如期進行。第三、四季度價格波動頻繁，跌勢行情在多方面利好支撐下一再推遲。2011年變幻莫測的行情難以令人捉摸，也為2012年市場繼續埋下伏筆。

簡單分析下2012年市場走勢情況。

1.供需面：2011年冬至2012年春，國內尿素資源量為3081萬噸。其中2011年10至12月產量1330萬噸，出口108.7萬噸。2012年1至4月，產量1860萬噸。加上9月底結轉庫存538萬噸，共計3618萬噸尿素供應量。同期總需求量為3165萬噸，尿素供求基本平衡。

2.成本面：2011年國內尿素行業的成本繼續高企，煤價一直居高不下。2012年元月開始晉煤、陽煤下屬尿素企業煤價上調100元~120元/噸，成本相對應增加100元/噸左右。與此同時，多數省份銷售電價平均上調3分錢，成本也會至少增加30元/噸左右。成本所帶來的壓力將會一直困擾著企業，壓縮其利潤空間，加劇行業的競爭，促進企業之間優勝劣汰機制的建立。

3.用肥結構的調整：目前傳統尿素受行情不穩、價格透明、市場無保護、利潤低等原因影響正逐漸淡化其在經銷商心中的地位，而新型尿素和高氮復合肥則日益受到零售商的青睞。另外，我國后期的方向重點是減氮控磷增鉀，測土配方施肥將會減少尿素用量。

4.關稅：2012年尿素關稅政策與2011年基本相同，但是明確規定基準價不含稅，變相降低出口門檻，對于2012年來說是個長期利好。

綜合來看， 2012年第一季度廠商博弈繼續進行，因潤月導致用肥期延長，國內尿素主流行情盤整上行為主，季度內價格漲跌頻繁。第二季度新建裝置有望發揮作用，再加上國內會出現短期的需求平淡以及出口受阻，初期價格或將大幅回落。后期隨著東北用肥市場的啟動，低庫存仍會引發價格之戰，局部再次上行。

磷肥更趨理性

2011年磷酸一銨價格變化主要體現在四個時期、三個波動上。四個時期分別是春耕、5—6月、秋播—出口、四季度。三次波動則對應春耕、5—6月、秋播—出口。三次波動中一銨價格一波高過一波，呈階梯式上漲。二銨發展則主要是兩個時期，一至三季度平緩上揚，四季度一次性下調后緩慢回升。

2012年，磷銨市場價格變化和走勢會更加理性，其中一銨波動會比二銨明顯。一銨的價格更多的是隨著需求的變化而變化。二銨則小幅震蕩，主線平穩上揚。

影響2012年磷銨市場的主要因素有以下四個。國內需求情況、對外出口情況、原料情況和農副產品價格。國內需求決定了磷銨價格的高位上揚運行；價格反映一般會體現在2-3月，8-10月；出口則會使市場價格在6-9月平穩盤整。由于2012年的政策利于出口，因此在秋季備肥與出口重疊的一段時間內，磷銨價格有望走高。其余時間磷銨多以下行盤整為主。

原料價格2012年預計高位盤整為主，磷礦石處于較高水平，硫黃雖有下滑預期，但不會出現2008~2009年大幅下跌現象，成本整體仍有一定支撐。這決定磷銨價格在下滑時空間有限。2012年在農產品價格整體疲軟和國家政策調控的制約下，預計終端農民也不會接受太高的價格。加上供需過剩的影響，2012年磷銨價格不會超過2011年點位。

2012年一銨、二銨處于合理價差，為400元~500元/噸。

復合肥市場走勢明朗

“旺季不旺，淡季不淡”，是過去一年復合肥市場行情最好的描述。2011年全國復合肥的價格波動范圍不大，全年處于高位運行的狀態。全年硫基復合肥的價格為2650元~3000元/噸。在復合肥市場同質化趨勢越來越弱的今天，復合肥消費品特征越來越明顯，大家越來越注重品牌的力量。

2011年由于復合肥價高，10至11月淡儲都未有大的進展。每年往東北發貨年前至少是60%，由于2012年過年較早，12月進入了淡儲的關鍵期。截至2011年12月31日，承儲企業累計調入化肥超過1880萬噸，其中尿素1110萬噸；庫存化肥1670萬噸以上，其中尿素約900萬噸。原本電價上調對刺激經銷商拿貨有一定的積極作用，但是事與愿違。原材料價格上調之后，復合肥也相應活躍，各個領頭的復合肥廠家相繼上調價格，上調幅度為50元~100元/噸。不過這一舉動非但沒有刺激經銷商的購買欲望，反而對市場的觀望情緒更加的濃厚，目前發往東北貨源不足40%。

分析以上綜述之緣由：如今農民的要求不是越來越高而越來越迷茫，如今的經銷商不是越來越精而是越來越理性。所以企業如何與經銷商達成共贏，如何指引終端用戶合理選擇，或將成為之后把握市場的重要因素之一。