醫療設備融資租賃項目流程及風險防范探討

劉 巖 何 偉

現代租賃業發源于20世紀50年代的美國，并在世界范圍內很快得以推廣。在歐美國家的航運、鐵路、電信、醫療等行業的滲透率將近30%。在經濟發達國家，醫療設備融資租賃是受醫務界高度重視的籌資方式。美國約55%的醫院采用融資租賃方式購置醫療設備。租用器械已經成為美國醫務界的主流。由于融資租賃具有高度的規范性,其業務模式受到國家法律法規保護，因此在醫療領域得到廣泛應用[1]。

1 醫療設備融資租賃含義及行業現狀簡介

醫療設備融資租賃，是指租賃公司根據醫院選定的醫療設備和廠商以對醫院資金融通為目的而購買該設備，并通過與醫院簽訂融資租賃合同將設備租賃給醫院使用，醫院支付租金的一種金融服務業務[2]。其基本定義如圖1所示。

圖1 融資租賃基本定義

在我國，醫療設備租賃尚處于起步階段。醫療領域是個特殊的領域，租賃業的發展則更加不夠充分，遠不能滿足醫療行業發展的需要，具有很大的拓展空間。目前，我國醫院除了本身提供醫療服務取得的自有積累資金以外，其主要資金來源包括：財政撥款、外國政府貸款、銀行貸款等。隨著國家經濟的高速發展和經濟的全球化，我國的融資租賃行業也必將進入快速發展期，逐步與國際接軌[3]。其中醫療設備租賃以其獨特的優勢為醫院設備融資開辟新的思路，使醫院與醫療設備技術發展保持同步，提升醫院的核心競爭力與知名度。

2 醫療設備融資租賃的比較優勢

醫療設備通用性較強，設備的形態容易界定，資金流入快，流量大，是非常適合融資租賃的產品。對比銀行貸款、政府貸款，醫療設備融資租賃有一定的優勢比較(見表1)[4]。

從表1可見，這種新的融資渠道具有操作靈活、減少醫院大筆資金的一次性投入、手續簡便等特點。而且付款方式靈活，不影響銀行的授信額度。醫院能有效地控制好現金流，迅速擴充大型設備資源，促進醫院的技術進步[5]。

3 醫療設備融資租賃項目流程

醫療設備租賃方式多樣，成功的主要因素是個性化租賃方案的設計能力和向前向后延伸的能力[6]。常見有以下列典型模式：

⑴直接租賃，承租人以最終購買為目的，選擇設備和供應商，而租賃公司籌錢購買后租給承租人使用，租賃合同執行完畢，租賃物品所有權則轉移給承租人。

⑵售后回租，是指由設備所有者將自己原來的擁有的部分財產賣給出租人已獲得融資便利，然后以支付租金為代價，以租賃的方式再從該公司租回已售出財產的一種租賃交易。對承租人而言，當其急需要現金周轉時，售后回租是改善企業財務狀況的一種有效手段。

⑶轉租賃，指由兩家租賃公司同時繼承性地經營一筆金融租賃業務，即由出租人A根據最終承租人(用戶)的要求先以承租人的身份從出租人B處租進設備，然后再以出租人身份轉租給用戶使用的一項租賃交易。

⑷杠桿租賃，是一種高級租賃，適合金額較大的項目。指在一項租賃交易中，出租人只需要投資設備購置款項的20%～40%的金額，即可在法律上完全擁有該設備的完整所有權，享受如同對設備100%投資的同等稅收待遇；設備購置款項的60%～80%由銀行等金融機構提供的無追索權貨款解決，但需出租人以租賃設備來抵押，以轉讓租賃合約和收取租金的權利作為擔保的一項租賃交易。

但對于租賃公司而言，“直接租賃”和“售后回租”融資租賃方案清晰明了，各方權利義務關系簡潔，有利于將項目包裝后融資和租后管理相對簡便，因此通常租賃公司會選擇推薦這兩種服務項目。

表1 醫療設備融資租賃的優勢比較

3.1 項目前期醫院需向租賃公司提供的資料[7]

租賃公司為了規避風險，評估整個項目，醫院需提供如下資料：①醫院等級資質證明；②醫療機構執業許可證復印件；③組織機構代碼證復印件；④事業單位法人登記證復印件；⑤近3年和最新月份的資產負債表、收入支出總表、醫療收支明細表、藥品收支明細表、收入支出總表以及醫療收支明細表等。且所有文件需加蓋醫院公章。

同時醫院還需提供，擬采購設備相關文件；中標通知書或有關議標的院長辦公會決議, 須明示設備名稱、品牌、型號、價格及設備供應商名稱；醫療設備配置許可證等。

3.2 直接租賃項目流程

直接租賃項目流程如圖2所示。

圖2 直接租賃項目流程

圖中“1”供貨商參與醫院新購置設備的招標項目，并最終由醫院確定中標方。“2”醫院方作(承租人)與租賃公司(出資人)完成融資方案的商定，并且由租賃公司完成對醫院和中標供貨商的資質考察，完成簽約。“3”租賃公司按照協議出資，完成對設備的購買，租賃公司獲得設備的所有權。“4”供貨商將設備運送到醫院指定的地點，并由醫院完成對設備的驗收，醫院獲得設備的使用權和收益權?！?”醫院按期償還租金，周期通常是在3～5年，還款節奏有按季和按月可選擇?！?”項目期結束時，租賃公司將設備所有權轉讓給醫院。

3.3 售后回租項目流程

售后回租項目流程如圖3所示。

圖3 售后回租項目流程

①租賃公司與醫院商定方案，完成對醫院的考察，并簽訂合同。

②租賃公司出資，將醫院擁有完整所有權且處于正常使用狀態的醫療設備的所有權購買過來。在這個過程中，醫院獲得所需的資金。

③根據醫院所選擇的產品不同，醫院償還租金的節奏不相同。

④醫院按期還款。項目結束時，租賃公司將設備所有權轉讓給醫院。

4 醫療設備融資租賃決策及風險防范

醫院應把握住簡單融資租賃相當于銀行的抵押借款這一經濟實質，理清“三方(醫院、設備供應商、租賃公司)、兩合同(租賃合同、租賃物買賣合同)”其中的權利義務關系，把握典型租賃項目流程特點做到科學決策和風險防范[8]。融資租賃決策流程可參如圖4所示。

圖4 融資租賃決策流程

4.1 融資租賃的決策分析

在選擇融資租賃前，醫院要充分分析自身的財務情況。醫院可以結合自身規模、舉債情況、資金運營情況以及醫院的發展方向和醫院服務半徑內居民的衛生服務需求作出是否選擇融資租賃模式的決策。租賃模式并不一定適合所有醫院，且對于舉債過重的醫院要慎行[9]。以下簡要介紹4種決策工具。

4.1.1 凈現值(NPV)理論

凈現值是指在項目計算期內，按行業基準收益率或其他設定折現率計算的各年凈現金流量現值的代數和[10]。本方法是將所有未來現金流入和流出按預定貼現率折算為相應的現值，然后計算相應差額。項目在整個壽命周期內考慮資金時間價值后，以現值表現的凈收益，若凈現值為0，即貼現后現金流入＞貼現后現金流出，投資項目的報酬率＞預定的貼現率，方案可行。由于醫院通過多年的積累，通常在本地區都有良好的信譽和穩固的市場地位，而多數醫療設備投資回收期不會超過5年，因而多數項目可采用凈現值理論來分析項目可行性。醫院財務部門可依據第一手的財務數據得出凈現值可行性分析報告，供投資決策分析。

4.1.2 類比估算理論

以過去類似項目的參數值或規模指標為基礎，估算當前項目的同類參數或指標。醫院可派人到有同類租賃項目的醫院作實地調研，獲取第一手資料，再結合自身的具體情況作出較可靠的投資判斷。

4.1.3 成本現值比較理論

將各種備選方案成本現值進行比較，從中選出成本現值最低者。將貸款購買、融資租賃和自有資金購買3種方式所涉及的實際成本現值進行比較判斷。

4.1.4 專家判斷

醫院可聘請專業的投資顧問專家團隊，依據其專業知識和歷史項目經驗來處理投資決策問題。

4.2 融資租賃的風險防范

4.2.1 嚴把招標關，甄選租賃公司

確定好租賃模式和服務，醫院應準確了解醫療設備信息，引入競爭機制，公開招標采購。設備采購價格要公開、透明，確保引進價格合理的儀器設備。同時，由于目前醫療設備融資租賃市場不完善，必須做好租賃公司的甄選工作。在選擇合作方的時候應把握住以下兩點：①只有通過中國人民銀行或國家商務部批準的融資租賃公司才能合法開展融資租賃業務；②依據2005年6月國家食品藥品監督管理局發布的《關于融資租賃醫療器械監督問題的答復意見》要求融資租賃公司辦理《醫療器械經營企業許可證》后才能從事醫療設備的租賃業務。醫院應充分作好市場調研，選擇數家有資質、綜合實力較強的合作方，并對比分析其提供的融資方案，盡量避免在商務談判中由信息不對稱而處于被動局面[11-12]。

4.2.2 租賃談判要主動，合同簽訂要謹慎

醫院可借鑒其他單位的寶貴經驗和教訓，并可分別和多家租賃公司溝通，反復談判爭取醫院利益最大化。以下要素在租賃談判中務必十分注意：①租賃期限、租金的支付方式、相關利率的要約、首付或保證金比例；②設備投入使用時間；③設備使用中維修費用及保險費用；④設備租賃期間的抵押問題(該要素容易忽略且容易產生經濟糾紛)[13]；⑤手續費。其中租賃手續費隨租賃項目不同和市場供需關系而變化，由各租賃公司自己定。因此可以獲取同樣的租賃服務為參照，以多家租賃公司或多種方案收取的費用來比較，確定最優方案[14]。融資租賃合同是不可撤銷的，即在合同規定租期內，租賃雙方均無權取消已簽訂生效的合同。為最大化保護好醫院利益，與租賃公司的合同談判是關鍵。為防止不必要的合同糾紛，審慎簽訂合同。

4.2.3 道德風險的防范

道德風險為：由醫院和租賃公司談判人的職業道德所引發的風險。雙方談判中故意抬高手續費用，私下交易拿分紅或賄賂，給醫院造成直接損失。

5 結論

醫療機構若利用融資租賃來購入先進的醫療設備，需要對融資租賃的項目流程有基本的了解，對相關的租賃法律法規和租賃項目風險有著清醒的認識，對租賃談判過程中如何保障租賃的健康運作、醫療機構應擔負的責任以及所取得的利益，與租賃當事人取得共識，審慎簽訂合同，才能利用好租賃這個金融工具引進高端醫療設備。

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