企業財務風險與稅務風險的比較研究

中國移動通信集團山東有限公司濰坊濱海經濟技術開發區分公司 周振鳳

進入21世紀后，全球的、局部的、外在的、內在的各種因素對企業的發展產生著越來越重要的影響，經濟全球化進一步體現，國際協調與競爭同時存在，國內稅法頻繁修改，復雜化趨勢更加明顯，企業生存與發展的外部環境迫使企業需要投入更多的精力應對外部的不確定性。同時，改善公司治理水平的壓力也要求企業應對來自內部的各種不確定性。而企業在應對這些外部不確定性和內部不確定性因素，提出風險管理策略時，常常會發現許多問題與納稅義務的履行分不開，稅務風險管理在企業風險管理中占據重要位置，甚至可以說稅務風險貫穿企業從籌資、經營、管理到投資的全過程。

一、企業財務風險與稅務風險產生的原因比較

(一)企業財務風險產生的原因

企業的負債經營是財務風險生成的前提條件。企業在期望投資收益率高于借人資金利息率的條件下借人資金，提高企業的杠桿比率。由于企業期望投資率可能無法完全實現，所以負債越多風險越大。在這里，有必要對企業的長短期負債進行區分，因為企業通過長短期負債籌資帶來的風險和收益是不同的。從籌資成本來看，按照利率的期限結構，長期債務的成本要高于短期負債的成本。假定企業總資產不變，則流動負債占總資產的比例越高，扣除掉融資成本后企業的收益也越多，但同時企業的風險將提高，因為流動負債占總資產的比例提高，意味著短期籌資多于長期籌資，在假定企業流動資產不變的情況下，企業的凈營運資本(流動資產-流動負債)將隨流動負債的增加而減少，凈營運資本的減少意味著企業的財務風險增加。另一方面，短期負債期限很短，企業在短期內將面對還本付息的問題，這要求企業保持足夠的現金流用于償還到期的債務，從而提高了企業現金流管理的難度，也增加了企業所面臨的風險。與短期負債相反，長期負債的增加會造成企業收益的下降，但同時風險也相對較小。這從另一方面也提出了企業在融資過程中必須合理的權衡，合理的分配好長期負債與短期負債的比例。

(二)企業稅務風險產生的原因

根據現代企業理論，從交易行為的角度，往往將企業視為“一系列契約的聯結，是個人之間產權交易的組織結構”，它包含了企業與個人、企業與企業、企業與政府之間的契約。以經濟人假設為基礎，企業經營發展的首要財務目標是實現企業價值的最大化，具體表現為稅后利潤的最大化。同時，中國會計政策允許企業在經營過程中通過合法方式爭取創造最大的稅后利潤。企業在追逐自身利益時，不可避免會與契約關系的其他利益相關主體發生沖突，這難免影響到企業的發展條件和生存環境。然而，根據信息經濟學理論，在各方對企業造成信息不對稱的情況下，企業既有動機利用所掌握的會計信息進行盈余管理，也可能利用會計信息最大限度地尋求自己的稅收利益，即存在“粉飾效應”。可見，企業始終存在盡可能少繳稅金與延遲納稅的動機，這是企業與生俱來的特點，貫穿其生命周期的始終。

由于，企業與企業、企業與個人的契約關系建立在企業良好的業績水平之上，所以企業少繳、晚繳稅金，從其他個人和單位也會獲得積極的回應，不會受到過多的阻撓。相反，稅收作為政府財政收人的主要來源，其征管必定受到嚴格保障：從社會輿論、公民觀念到公共政策、法規的制定，無不顯示了稅收的強制性。在多重限制和約束下，企業任何主動的財務調節都可能有意或無意地違反相關稅法的規定，從而誘發稅務風險。

二、企業財務風險與稅務風險化解措施的比較

(一)企業財務風險的防范和化解措施

從財務風險的形成機理分析，融資-經營、投資-利潤、本息償還是負債經營的最基本過程，融資過程決定了企業的資本結構、債務期限結構、資本成本，經營、投資決定了企業的預期收益率，利潤、本息償還是現金的流人與流出，對于一個持續發展的企業來說，上述過程不斷的處于循環當中，上述的這些指標比率也都不斷的處在循環變動當中，企業財務風險控制的目標就應該是在持續的循環過程當中確保資產現金流入現值與負債現金流出現值相匹配，這是企業財務風險控制的總體目標。

1、形成合理的負債結構

保持合理的負債結構首先要求企業負債的期限應稍長于項目投資回收期，籌資期過長固然對降低企業的籌資風險有利，但長期資金短期使用，資金成本太高；反之，若選用還款期過短的籌資方式，雖對降低資金成本有利，但企業償債與舉債過于頻繁，籌資風險就會增加，且一旦企業的現金流入不穩定，就會影響到企業財務狀況的穩定性。負債結構的合理性最主要的體現在長短期負債比率與取得資金和歸還負債的時間安排這兩個方面。負債結構必須與資產結構相適應，企業應根據生產經營中不同的資金需求，根據流動資產和長期資產、有形資產和無形資產的不同組合，決定長短期債務的比率。

2、強化流動性管理

流動性管理的準則是現金流入現值與負債現金流出現值相匹配。由于負債現金流出能夠在事前大致確定，流動性管理的主要內容是現金流入的管理，其管理的主要內容包括現金數量、存貨變現管理、應收賬款、收益分配。企業的現金資產就像商業銀行的現金資產一樣，具有最高的流動性和安全性，但同時現金是收益能力和增值能力較低的資產，持有現金的機會成本過大，這會降低企業資產的盈利能力和資產利潤率。

(二)企業稅務風險的防范和化解措施

1、積極推進新一輪稅制改革

(1)規范稅制調整的程序規則，推進中國稅制建設的陽光化進程。就一個處于社會轉型期的經濟體的長遠發展而言，建立社會經濟生活運行秩序的“程序正義”原則，遠較追求經濟資源短期合理配置的“實體正義”原則重要得多。穩健財政政策的著力點并不在于相機抉擇式的需求管理與政策調節，而應是著重于構建社會主義市場經濟可持續發展的道路規則。就稅收政策與稅制改革而言，則應體現為規范稅制的變革與調整程序，將稅收制度的開征、調整以及收入歸屬變更納入立法監督機制的法治化軌道，以此推進中國稅制建設的陽光化進程，從而穩定微觀經濟個體對于稅制改革的理性預期。

(2)配合財政政策的轉型，提升整體稅制的公平與效率。世界性稅制改革的經驗表明，綜合性的稅制改革需要保持相對較長時間的持續性才可能產生預期的效果。而中國財政政策從“積極”向“中性”的平穩過渡，恰恰提供了一個較為寬松且穩定的宏觀經濟環境，從而，可以使公共政策制定者，擺脫短期需求管理所要求的稅收制度的局部頻繁調整，而將更多的精力用于謀劃提升中國整體稅制的公平與效率。而一個公平的稅收環境無疑將大大降低企業的稅務風險。

2、完善具有稅收智囊功能的稅務代理制度

所謂“稅務代理”，指的是稅務代理人在國家法律規定的代理范圍內，受納稅人、扣繳義務人的委托，代為辦理稅務事宜的各項行為的總稱。從各國實踐來看，借助于稅務咨詢代理機構的外部智庫，已成為各國企業規避稅務風險的重要手段。

3、搭建案例庫信息平臺，豐富稅務風險管理手段

比照中國企業稅務風險管理的現實，無論是自身致力于稅務風險防范的各類企業，還是提供涉稅咨詢服務的中介組織，在投入稅務風險問題的人力、財力和物力上，總體規模均較小，難以實現規模經濟的特點。在非規模經濟條件下，涉稅組織不可能根據各個稅種和不同類型企業生產經營的特點預先設計不同的稅收風險規避模塊，只能處于“一事一議”的小生產狀態，相應地，也就難以形成稅務風險管理通用式模板，自然無法大幅降低稅務風險管理成本。

三、結束語

總之，將財務風險和稅務風險產生原因、防范和控制的措施要作為企業管理的一個重要方面切實實行并將兩者有機地、綜合地進行統籌分析，這樣才能切實加強財務和稅務風險管理，提高企業經濟運行質量，增強企業的競爭能力。

[1]胡援成等著.中國企業資本結構問題研究[M].中國財政經濟出版社，2008.12.

[2]盛立中.企業稅務風險防范與管控[J].上海國資，2009.6：1-15.

[3]張智勇.淺議財務風險與內部控制[J].時代經貿，2007.1：3-5.