民營企業承擔社會責任與其經營績效相關性研究
——以廣東省民營企業為例

劉世云

(佛山職業技術學院，廣東佛山528137)

·經濟縱橫·

民營企業承擔社會責任與其經營績效相關性研究
——以廣東省民營企業為例

劉世云

(佛山職業技術學院，廣東佛山528137)

以廣東省上市的民營企業為研究樣本，以客戶獲利水平、員工獲利水平和政府獲利水平等指標代表企業承擔社會責任的情況，選擇主營業務收益率CROA代表企業經營績效，運用回歸分析法檢驗企業社會責任與績效的相關性。研究結果顯示:民營企業承擔社會責任能給企業經營績效帶來正面影響;變量的影響水平不一，相關檢驗表現較弱，從側面說明增強企業社會責任的機制沒有有效建立。

民營企業;社會責任;經營績效

一、引言

隨著經濟全球化加劇，企業面臨的市場競爭變得更加激烈，越來越難以持續地保持其在市場領域的競爭優勢。市場競爭加劇和競爭邊界的擴張驅使企業著眼于從市場外獲取競爭優勢。在這一背景下，企業紛紛涉入政治領域，關注公眾，強調社會責任，以期通過非市場行動獲得市場競爭優勢或彌補競爭劣勢。

據不完全統計，2010年以來民營經濟已占國民經濟總量的四分之一以上，對我國GDP總量的貢獻率達到60%以上。我國民營企業是社會的組成部分，民營企業重視社會責任的趨勢已成必然。但是，許多民營企業忽視相關者的利益，片面追求企業經濟效益，缺乏科學的發展觀和社會責任感，社會責任理念淡漠。從三聚氰胺奶粉到染色饅頭，企業在道德上的缺失已經失去民心。此外，不少民營企業家認為企業承擔社會責任會引起交易費用的提升，從而減少經營利潤，導致引起自身利潤和價值減少，因此不贊成企業承擔社會責任。

盡管CSR已經成為檢驗企業社會責任承擔的重要指標，但是中國民營企業的產品質量、勞工權益乃至環境污染情況仍然令人擔憂。以犧牲消費者的利益甚至生命為代價來謀取經濟利益，揭露了民營企業社會責任感的缺失問題，逐漸引起了人們對民營企業行為外部性的關注，民營企業應當承擔社會責任的呼聲日趨高漲。一般認為，企業應該承擔社會責任，通過維護顧客、員工等利益相關者來提升自身企業的影響力，從而在為社會創造價值的同時也為自己創造隱性的價值。

綜上所述，企業社會責任涉及兩個方面的問題:一是民營企業是否應該承擔社會責任，二是企業社會責任是否影響企業的經營績效。

本文在文獻綜述的基礎上，為“民營企業是否應該承擔社會責任”和“民營企業社會責任主要涉及哪些方面”進行理論分析。另外，擬從實證的角度對“民營企業承擔社會責任是否影響其經營績效”進行研究，探討企業社會責任感越強是否越有利于企業的可持續成長。該項研究能給民營企業一定程度上的指導，為政府政策的制定提供經驗證據。

二、國內外研究前沿

企業社會責任與企業財務績效的關聯性問題是20多年來國外企業管理領域研究的一個熱點問題。2000年以來，企業社會責任的研究出現了一批有影響力的成果。一般認為，企業社會責任是指企業在創造利潤、對股東利益負責的同時，還要承擔對員工、對消費者、對社區和環境的社會責任。2000年后的研究有以下三個特點:一是出現了實證研究，二是國外研究文獻的引進，三是出現了SA8000的專題研究。雖然這些研究使用的社會責任評價標準和樣本選擇都存在差異，但是總的來看，認為兩者之間存在積極關系的文章占多數。

國內學者對企業社會績效與財務績效關系的研究主要圍繞利益相關者理論、社會契約理論、交易費用理論進行理論分析，關于企業社會責任與經營績效方面的實證研究甚少。李正根據關鍵利益相關者理論與社會資本理論，認為承擔社會責任不會降低企業價值。李宏旺對企業社會責任和經營績效的線性關系和相關程度進行分析，結果表明企業社會責任與經營績效之間存在顯著正相關關系。

從國內外研究對比來看，國外評價企業社會責任主要采取了財富社會名譽調查和KLD企業社會績效評價指標。而國內缺少這樣的評價指標，對企業社會責任對績效影響方面的研究缺乏統一認識。再者，由于企業社會責任的評估角度不同、量化指標不明確，使得關于企業社會責任對企業績效的實證研究比較少。

綜觀已有的關于企業社會責任與企業績效的實證研究，以全部上市公司為樣本的研究比較多，而單獨以民營企業為樣本的研究甚少;以全國的上市公司為樣本的研究比較多，而單獨以廣東省為樣本的研究甚少。本文以廣東省上市民營公司為研究樣本，采用財務報表研究法進行相關性研究。

三、研究設計

(一)研究假設

在社會責任理論和利益相關者理論的觀念下，企業不再是單一的“經濟人”，而是具有社會責任的“社會生態經濟人”。雖然追求經濟利益是企業的重要目標，但這一目標必須在保證經濟利益、社會利益和生態利益相統一，代內公平與代際公平相統一的過程中得以實現。社會責任已經成為企業獲取社會資本和保持企業競爭優勢的重要途徑。種種跡象已經表明，民營企業承擔社會責任不會損害企業的財務績效，還會增強經營績效的持續性。

根據理論分析和當前的現實經濟狀況，本文提出如下假設:民營企業社會責任與其經營績效呈正相關關系。

(二)變量設計

1．因變量

本文采用基于會計收益的主營業務資產收益率(CROA)作為公司業績衡量指標，對民營企業承擔社會責任與經營績效的相關性進行檢驗。主營業務資產收益率(CROA)為當年主營業務利潤與當年賬面資產之比，由于該指標杜絕了應用非主營業務進行利潤操縱的可能性，在反映公司業績上更為穩定，在一定程度上能夠縮小企業盈余管理的空間。

2．自變量

企業社會責任水平的衡量。企業社會責任的實質是要求企業對不同的利益相關者承擔責任，而企業的年度報告一般都通過第三方機構的審計，數據的公正性和客觀性可以得到很好的保證。因此，如何在企業的年度報告中尋找能夠反映企業對不同利益相關者承擔責任情況的信息，進而比較不同企業承擔社會責任水平的高低，是研究企業社會責任和企業績效關系的一個突破點。按照現行核算體系計算的財務績效本身就反映了對股東的責任，所以在設定社會責任變量時，不再包括對股東的責任。通過對民營企業的現實情況和現行企業年度報告內容的研究，筆者設計了一套衡量企業社會責任水平的指標體系(見表1)，以反映企業對員工、消費者和政府等重要的利益相關者承擔責任的情況。具體指標的設立遵循兩個主要原則:一是有效性，即能夠有效地反映企業對該利益相關者承擔社會責任的情況;二是可獲得性，即計算該指標的相關數據可以在企業年度報告中找到。

3．控制變量

在企業履行社會責任的過程中，企業規模扮演著重要的角色，較大規模的企業受社會大眾的關注力相對較多，往往承擔較多的社會責任。由于我國民營企業行業的特殊性，行業對企業履行社會責任也有很大影響。因此，本文引入企業規模這個控制變量。

表1 變量定義一覽

(三)樣本選取和數據來源

本文以2008—2010年為研究期間，選取在研究期間內深滬兩市全部廣東省A股公司為初選樣本，對其進行如下篩選:(1)篩選出2005年1月1日前上市的廣東省的上市公司(為了保持時間的延續性，主要考慮到企業承擔社會責任是一個長期的愿景)。(2)篩選出具有民營性質的民營企業。(3)剔除金融行業的上市公司。金融行業在盈利模式以及收益評價指標體系上，與其他行業的上市公司存在著顯著的差異。(4)剔除研究期間的ST、PT公司。最后取得25家公司3年的面板數據。

上市公司A股公司的數據來源于Wind數據庫，民營企業的數據來源于國泰安數據庫的相關信息，經作者整理而得。另外，本文中使用的其他數據如總資產自然對數及行業資料等數據均來自Wind數據庫。主營業務資產收益率、員工收益率、主營業務成本率、主營業務稅金及附加率均根據Wind數據庫提供的財務報表相關信息整理而得。

(四)方法及模型

本文采用統計性描述和混合截面回歸分析的實證研究方法來揭示民營企業社會責任與經營績效的關系，運用如下多元線性回歸模型來檢驗本文提出的研究假設:Y= β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4M。

四、實證研究

(一)數據描述

2008—2010年75個樣本的主要變量描述性統計結果見表2。

表2 主要變量描述性統計結果

由上表可以看出，樣本數據在五個方面的綜合表現差異較大。這可能與各企業所處的行業及其地位相關。不同的行業在一定時期內，經濟周期的影響有差異，如果是互補型企業差異就更大;處于行業領導地位的企業更容易在各個方面獲得更好的表現。因此，統計結果一定程度上真實反映了企業的生存狀況。

(二)變量數據的相關性研究

表3 因變量與測試變量的相關性分析

為了檢驗民營上市公司承擔社會責任與其經營績效之間的關系，我們對因變量與測試變量進行了相關性分析(見表3)。從相關性分析結果可以看出，代表企業經營業績的變量Y與代表企業社會責任的的三個變量X1、X2及 X3呈弱正相關或正相關的關系。從表3還可以看出，除X1和X3之間存在正相關外，其他搭配變量呈顯著負相關關系。因此，我們在接下來的多元回歸分析中，把這三個測試變量分別納入回歸模型，以避免共線性現象影響回歸分析結果。

(三)整體樣本的回歸分析

用SPSS17．0軟件對數據進行多元回歸分析。由表4可以看出多元回歸的常數項和各變量的偏回歸系數及樣本誤差的大小，并對各自的抽樣誤差進行假設檢驗(t檢驗)。因此，根據表4可以推測出方程:

Y=0．119+0．269X1－0．277X2－0．983X3+0．014M

但從表4看到，偏回歸系數X1(員工獲利水平)、X2(顧客獲利水平)、X3(政府獲利水平)相應的t值分別為0．803、－2．154、－2．383，P值分別為0．040、0．035、0．020，均小于0．05，所以X1、X2、X3的偏回歸系數在檢驗水平為0．05下顯著。

表5是對偏回歸系數進行的方差分析(F檢驗)。可見，F=2．378，P=0．006＜0．01，表明因變量Y和自變量X之間的綜合線性影響是顯著的。

表4 各變量偏回歸系數及其檢驗

表5 偏回歸系數的方差分析

綜上所述，可以認為實證結果驗證了假設，證明民營企業承擔社會責任對其經營績效有一定的相關性，在一定程度上企業承擔社會責任對其經營績效有促進作用。但各變量對經營績效的影響程度不盡相同，其中政府獲利水平影響最大，顧客獲利水平次之，而作為企業的員工只有弱相關關系。

五、總結

基于中國國內民營企業社會責任感缺乏的現狀，以及隨著國際化對于社會責任履行對企業發展的重要性的要求，本文從實證角度出發，以2008—2010年為研究期間，采取了深滬兩市廣東省A股民營上市公司為樣本，從企業的核心利益相關者角度檢驗民營企業承擔社會責任對企業經營績效的影響。

通過實證研究表明，民營企業承擔社會責任能給企業經營績效帶來正面的影響。本文的實證結果對“民營企業是否應該承擔社會責任”、“民營企業承擔社會責任是否影響其經營績效”等具有理論與現實意義的問題給予了肯定的答案。而變量的影響水平不一，相關檢驗表現較弱，也從側面說明增強企業社會責任的機制沒有有效建立。我們認為出現這種現象可能是勞動合同法未得到有效實施、消費者利益沒有得到有效維護、國家稅收征管隨意性比較強等因素的影響。企業可能在維護勞動者、消費者和國家利益等方面做得不夠好。本文研究結論的啟示在于，強化企業社會責任必須從機制上加強勞動者保護、消費者維權。

結合實證結果和現實情況，可以推斷出我國廣東省民營企業承擔社會責任的現狀。廣東省是一個經濟快速發展的省，競爭力相當激烈。作為追求經濟利益為主的廣東省民營企業，忽視利益相關者的利益，從而謀取經濟利益。本文結論進一步促使民營企業更加關注社會責任的建設，以此換取可持續的經濟利益。

本文的研究存在一些不足。承擔社會責任作為一種非市場活動的形式，有區別于企業經濟活動的作用形式和特征。除擴大樣本數，加強實證結果的說服力外，還可以進一步采用案例研究或深度訪談等定性研究方法，更深層次地探索民營企業承擔社會責任與經營績效之間的關系。

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Social Responsibility of Private Enterprises and Their Operating Performance Correlation Study Taking Guangdong Province Private Enterprises as an Exam p le

LIU Shiyun
(Guangdong Foshan Polytechnic，Foshan，Guangdong 528137，China)

Guangdong Province private enterprises are taken as research samples，customer profitability，employee profit level and the government profit levels representing the corporate social responsibility，and choosing the main business income rate CROA on behalf of business performance，themethod of regression analysis is used to examine the relationship between corporate social responsibility and corporate performance．The results show the social responsibility of private enterprises has a positive effect on business performance．And variable effects are on different levels．Correlation test performance is weak．It indirectly proves that corporate social responsibilitymechanism is not built effectively．

private enterprise;social responsibility;business performance

F276．5

A

1674－0297(2012)04－0042－04

(責任編輯:李曉梅)

2012－04－08

劉世云(1973－)，女，安徽太湖人，佛山職業技術學院財務管理教研室主任，主要從事財務與會計研究。