復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境下氯堿行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析:2012上半年中國氯堿行業(yè)運(yùn)行狀況回顧及下半年預(yù)期

張培超

(中國氯堿工業(yè)協(xié)會，天津 300192）

2012年中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基調(diào)、方向和重要任務(wù)已經(jīng)明確，“穩(wěn)中求進(jìn)”的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展輪廓顯現(xiàn)。上半年，中國宏觀經(jīng)濟(jì)下行的壓力持續(xù)增大。氯堿行業(yè)生產(chǎn)所需能源、資源價格仍在高位運(yùn)行，加上仍有部分氯堿產(chǎn)能投產(chǎn)釋放，以及下游行業(yè)需求恢復(fù)緩慢，均成為國內(nèi)氯堿企業(yè)運(yùn)營壓力持續(xù)增長的原因。

1 2012年上半年中國氯堿行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況回顧

1.1 主要產(chǎn)品市場狀況分析

1.1.1 聚氯乙烯

2012年上半年國內(nèi)聚氯乙烯累計產(chǎn)量671萬t，同比增長4.6%。整體來看，市場表現(xiàn)不佳依然制約著國內(nèi)聚氯乙烯潛在產(chǎn)能的釋放，同時，部分企業(yè)檢修也在一定程度上減少了區(qū)域市場供應(yīng)量。目前來看，在國內(nèi)相對龐大的產(chǎn)能規(guī)模基礎(chǔ)上，年內(nèi)國內(nèi)聚氯乙烯裝置的有效利用率依然偏低，行業(yè)平均開工率在60%左右。在當(dāng)下聚氯乙烯市場價格低位的環(huán)境下，產(chǎn)量難出現(xiàn)大幅增長。

從市場表現(xiàn)來看，自一季度末開始，國際原油價格大幅下滑，乙烯基原材料成本降低，國內(nèi)市場不僅受到乙烯法PVC價格回落的拖累，國外低價貨源涌入沖擊市場更進(jìn)一步增加了國內(nèi)PVC價格下探的可能。加工企業(yè)開工不足，下游需求行業(yè)“旺季不旺，淡季更淡”的表現(xiàn)，在國內(nèi)市場社會庫存壓力不減的背景下，對PVC市場造成了較大負(fù)面影響。于此同時，期貨市場的低迷表現(xiàn)，也對現(xiàn)貨市場操作心態(tài)產(chǎn)生引導(dǎo)性作用。2012年上半年國內(nèi)PVC市場價格走勢見圖1。

目前來看，面對下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢的復(fù)雜局面，房地產(chǎn)市場的回暖以及帶動PVC下游需求仍存在較大不確定性。市場分析，在國內(nèi)巨大潛在產(chǎn)能待釋放的背景下，短期內(nèi)國內(nèi)PVC市場變化將在裝置開工和下游需求之間找尋平衡。

1.1.2 燒堿

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年國內(nèi)燒堿累計產(chǎn)量為1 304.5萬t，同比增長3.2%。分析來看，PVC、液氯價格低位拖累燒堿裝置開工負(fù)荷成為上半年產(chǎn)量增速減緩的重要原因。綜合測算，目前燒堿裝置開工在七成左右。市場預(yù)計短期內(nèi)產(chǎn)量不會出現(xiàn)大幅變化。

2012年上半年，在PVC、液氯價格低位拖累電解裝置開工，貨源量減少助推燒堿價格的高位運(yùn)行。自第二季度開始的春季常規(guī)檢修則進(jìn)一步增加了區(qū)域貨源緊張局面。原料鹽價格的持續(xù)高位為燒堿價格的上行提供支撐。下游企業(yè)因成本壓力增加，對價格的接受能力可能逐漸降低，或?qū)笃跓龎A走勢形成負(fù)面影響。目前，國內(nèi)燒堿價格已攀升至較高水平，華東地區(qū)32%離子膜堿高端價格甚至已到3 100元/t（折百）。由于當(dāng)前燒堿產(chǎn)品是氯堿生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營的重要支撐，短期內(nèi)燒堿價格預(yù)計仍將處于高位運(yùn)行態(tài)勢。2012年上半年國內(nèi)燒堿市場價格走勢見圖2。

1.2 主要產(chǎn)品及乙烯基原材料對外貿(mào)易狀況

2012年上半年國內(nèi)主要產(chǎn)品及乙烯基原材料進(jìn)口統(tǒng)計表見表1。

表1 2012年上半年國內(nèi)主要產(chǎn)品及乙烯基原材料進(jìn)出口統(tǒng)計表 單位：萬t

從上表統(tǒng)計中看出，液堿出口市場在美歐等地上調(diào)燒堿合同價以及國內(nèi)市場價格居高的內(nèi)外因素影響下，出口量相對穩(wěn)定。但隨著5月份以后國內(nèi)市場價格繼續(xù)提漲，除長單外小單成交減少，出口量萎縮明顯。受國內(nèi)市場價格的聯(lián)動影響，下半年液堿出口價格或?qū)⒀永m(xù)高穩(wěn)走勢。固堿出口則在上半年呈現(xiàn)“量少價揚(yáng)”態(tài)勢。國內(nèi)固堿企業(yè)庫存數(shù)量有限，加之液堿價格抬升，貿(mào)易商利潤空間減少，退市觀望增多，上半年固堿出口量相較去年同期出現(xiàn)12.88%的降幅。

聚氯乙烯方面，在國際PVC需求萎縮，二季度原油價格下滑的影響下，我國PVC出口競爭力減弱，出口數(shù)量呈減少趨勢。同時，由于國內(nèi)下游只憑行業(yè)需求不旺，上半年整體進(jìn)口量同比有所減少。市場分析，后期我國PVC出口形勢較難現(xiàn)大幅改觀，進(jìn)口量則在國外低價貨源沖擊下可能出現(xiàn)恢復(fù)性增長。

上半年乙烯基原材料的進(jìn)口主要受到國外供應(yīng)商裝置異常引發(fā)的供應(yīng)量變化影響。上半年各地VCM裝置或多或少出現(xiàn)異常，因此全球EDC產(chǎn)品量供應(yīng)較為富余，低價格是引發(fā)國內(nèi)有條件企業(yè)在能夠平衡氯氣后增加EDC采購量的重要誘因。VCM進(jìn)口則受到全球特別是亞洲地區(qū)VCM供應(yīng)持續(xù)偏緊的影響，國外VCM生產(chǎn)企業(yè)報價保持高位，上半年進(jìn)口VCM數(shù)量明顯下滑，國內(nèi)氯堿企業(yè)以小單采購維持生產(chǎn)為主。市場預(yù)計，隨著原油價格回落，加之國外部分裝置計劃下半年陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，VCM市場“量少價高”的局面將有所緩解。

整體來看，2012上半年在國際環(huán)境紛繁復(fù)雜的背景下，國內(nèi)氯堿主要產(chǎn)品的對外貿(mào)易狀況并不樂觀。人民幣升值、原油價格回落、國內(nèi)資源能源成本居高等一系列因素，均使得國內(nèi)產(chǎn)品的出口競爭力減弱。同樣的因素，使得海外貨源進(jìn)入國內(nèi)市場的通道越發(fā)暢通，產(chǎn)業(yè)安全問題更加不容忽視。

2 2012上半年中國氯堿市場運(yùn)行特點(diǎn)分析

2.1 產(chǎn)能增速有所減緩

2012年上半年氯堿產(chǎn)品產(chǎn)能變化統(tǒng)計表見表2。

表2 2012年上半年氯堿產(chǎn)品產(chǎn)能變化統(tǒng)計表 單位：萬t/a

中國氯堿網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年，新增離子膜法燒堿裝置167萬t/a，退出燒堿產(chǎn)能34萬t/a；電石法聚氯乙烯裝置在上半年增加92萬t/a的同時，50萬t能力退出市場。從統(tǒng)計的產(chǎn)能變化情況來看，一方面，上半年受到企業(yè)“以氯補(bǔ)堿”經(jīng)營，綜合效益不佳的因素制約，產(chǎn)能擴(kuò)張速度明顯放緩；另一方面，隨著國家在能耗、清潔生產(chǎn)等方面要求的不斷提高以及市場競爭加劇，落后裝置的不斷退出市場仍在持續(xù)。老舊裝置的退出也進(jìn)一步推動了國內(nèi)氯堿產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整。

近兩年，隨著氯堿主要產(chǎn)品——燒堿和PVC的盈利狀況出現(xiàn)變化，國內(nèi)PVC裝置擴(kuò)產(chǎn)和燒堿產(chǎn)能增加的差距逐漸增加。按照上半年已新增產(chǎn)能統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)新增燒堿和聚氯乙烯裝置之間的擴(kuò)能節(jié)奏，已經(jīng)不像往年的1∶1或1∶0.8配套比例，尤其是東部沿海地區(qū)的氯堿企業(yè)新擴(kuò)建氯堿裝置，更多的考慮到規(guī)避掉采購電石原料帶來的風(fēng)險，轉(zhuǎn)向燒堿和氯氣下游更有競爭力的產(chǎn)品規(guī)劃。同時也需要業(yè)內(nèi)注意的是，在燒堿、PVC整體行業(yè)擴(kuò)能數(shù)量出現(xiàn)新特點(diǎn)的同時，西部地區(qū)“燒堿＋PVC”的擴(kuò)能匹配指數(shù)仍然是最高。作為大宗耗氯產(chǎn)品而言，PVC消耗氯氣的主導(dǎo)地位在未來時間依舊不會改變。

2.2 下游需求行業(yè)略顯疲軟

2012年上半年聚氯乙烯、燒堿下游相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量見表3。

表3 2012上半年聚氯乙烯、燒堿下游相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量 單位：萬t

2012年上半年，氯堿行業(yè)主要產(chǎn)品下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)保持了增長，但增速減慢。分行業(yè)來看，燒堿的下游需求主要集中在氧化鋁、造紙、印染、化纖、農(nóng)藥等領(lǐng)域。最近幾年造紙耗堿量在逐漸減少。紡織行業(yè)也因受到環(huán)保排污限制及出口訂單減少的影響，企業(yè)開工率較低，降低了對燒堿的需求。其中，受國內(nèi)外紡織品需求不旺因素影響，黏膠行業(yè)內(nèi)的競爭更加激烈，原料資源、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等問題，將依舊困擾黏膠生產(chǎn)企業(yè)。氧化鋁行業(yè)則由于印度尼西亞鋁土礦出口政策變化，中國氧化鋁原料進(jìn)口量下降，原料不足致使國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)減負(fù)。據(jù)了解，中鋁公司計劃下半年壓縮氧化鋁產(chǎn)能170萬t。氧化鋁行業(yè)對燒堿的需求支撐能力能否保持強(qiáng)勁增長需引起行業(yè)人士的進(jìn)一步關(guān)注。

PVC下游則主要集中在塑料制品。塑料制品自4月份開始產(chǎn)量明顯降低與市場反映的需求減弱相印證。國家對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策一定程度降低了管材、型材等建筑材料市場的活躍度，由此則進(jìn)一步拖累塑料制品對聚氯乙烯的需求。全國范圍內(nèi)推進(jìn)保障房建設(shè)的消息雖曾引起業(yè)界對需求增長的預(yù)期，但由于以聚氯乙烯為原料的建材切實(shí)投入保障房使用存在時間的滯后性，市場分析，短期內(nèi)對國內(nèi)市場需求難有拉動作用。

2.3 生產(chǎn)企業(yè)盈利狀況不佳

根據(jù)中國氯堿工業(yè)協(xié)會對行業(yè)內(nèi)80家重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的匯總，2012年上半年行業(yè)企業(yè)六成以上虧損，虧損企業(yè)虧損額近20億元，目前氯堿行業(yè)面臨大面積虧損的現(xiàn)狀。根據(jù)市場反映，由于液氯、PVC價格長期低位，氯產(chǎn)品盈利能力的下降很大程度抵消了燒堿市場高位給企業(yè)帶來的利潤。整體來看，東部地區(qū)不具競爭優(yōu)勢的電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)虧損嚴(yán)重。但與此同時，東部地區(qū)部分具有比較優(yōu)勢的乙烯法PVC生產(chǎn)企業(yè)、中西部地區(qū)具有一體化優(yōu)勢的大型氯堿企業(yè)以及中東部地區(qū)耗氯產(chǎn)品相對豐富的生產(chǎn)企業(yè)尚能實(shí)現(xiàn)一定盈利。市場分析，后期氯堿企業(yè)綜合盈利能力仍處于下降通道。

2.4 產(chǎn)業(yè)安全需引起高度關(guān)注

近幾年，美國開采頁巖氣并利用其發(fā)展乙烯基下游產(chǎn)品的技術(shù)日漸成熟，與傳統(tǒng)石油、煤炭資源相比，頁巖氣較為明顯的價格優(yōu)勢使得美國乙烯基產(chǎn)品競爭力大幅提升。在2008年以前，在美國乙烯生產(chǎn)原料中天然氣占50%左右，而石腦油占22%左右。到2012年初，天然氣占65%，而石腦油只占10%。根據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計，當(dāng)前美國利用天然氣生產(chǎn)乙烯的成本略大于400美元/t，而歐洲和亞洲利用石腦油生產(chǎn)乙烯的成本則接近1 300美元/t。2007-2012年來源于美國PVC純粉進(jìn)口情況見表3。

表3 2007-2012年來源于美國PVC純粉進(jìn)口情況 單位：萬t

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2009年以后中國進(jìn)口自美國的聚氯乙烯純粉量激增，在中國進(jìn)口貨源中所占比重也逐年增加。據(jù)了解，目前美國當(dāng)?shù)豍VC生產(chǎn)商僅有部分裝置采用以頁巖氣制備乙烯為原料進(jìn)行生產(chǎn)，如若該技術(shù)全部應(yīng)用，其產(chǎn)品價格競爭力將大幅提升。屆時，大量低價貨源擾亂國內(nèi)市場，同時中國產(chǎn)品出口競爭力大幅減弱的風(fēng)險需引起業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。

3 2012年下半年中國氯堿行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況預(yù)期

在全球經(jīng)濟(jì)走向不確定因素增加，國內(nèi)外需求增長同步放緩的背景下，國家出臺了一系列以“穩(wěn)增長”為主調(diào)的調(diào)控政策。上半年燒堿產(chǎn)品的盈利依然是支撐國內(nèi)氯堿生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營的主要動力。但受到液氯、PVC價格低位的拖累，在“堿氯平衡”制約下，國內(nèi)氯堿行業(yè)的盈利狀況堪憂。市場分析，下半年國內(nèi)主要氯堿產(chǎn)品市場走勢不容樂觀。在產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的背景下，需求層面的有效帶動依然是未來國內(nèi)氯堿行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的關(guān)鍵因素。2012年下半年氯堿行業(yè)主要產(chǎn)品市場走勢影響因素分析見表4。

表4 2012年下半年中國氯堿行業(yè)主要產(chǎn)品市場走勢影響因素分析

目前來看，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨著諸多的不確定性因素，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)則在外部環(huán)境影響下遭遇下行壓力。整體來看，基礎(chǔ)原材料行業(yè)盈利水平均處于低位。從市場層面來看，由于氯堿生產(chǎn)存在的“堿氯平衡”的因素制約，短期內(nèi)國內(nèi)氯堿主要產(chǎn)品“以堿補(bǔ)氯”的經(jīng)營狀況不會出現(xiàn)根本性變化。同時，成本壓力的持續(xù)增加、龐大產(chǎn)能規(guī)模下的裝置利用率降低以及下游需求行業(yè)支撐作用不足等情況仍將對年內(nèi)氯堿產(chǎn)品市場的運(yùn)行造成壓力。